Credit Default Swap (CDS)
Ein Credit Default Swap ist eine Vertragsart, die eine Garantie gegen die Nichtzahlung eines Darlehens bietet. In dieser Vereinbarung zahlt der Verkäufer des Swaps den Käufer im Falle eines Kreditereignisses (Ausfall) durch einen Dritten. Wenn kein Zahlungsausfall eintritt, hat der Verkäufer des Swaps eine Prämie vom Käufer eingezogen.
Höhepunkte
Normalerweise sind an einem CDS drei Parteien beteiligt: der Schuldemittent, der Käufer und der Verkäufer des CDS.
Credit Default Swaps sind Kreditderivatkontrakte, die es Anlegern ermöglichen, das Kreditrisiko eines Unternehmens, eines Landes oder einer anderen Einheit mit einer anderen Gegenpartei zu tauschen.
Verträge werden zwischen den beteiligten Kontrahenten individuell angepasst, was sie undurchsichtig, illiquide und für Aufsichtsbehörden schwer nachzuverfolgen macht.
CDS werden außerbörslich gehandelt und häufig zur Übertragung von Kreditengagements auf festverzinsliche Produkte verwendet, um Risiken abzusichern.
Kreditgeber kaufen CDS von Investoren, die sich bereit erklären, den Kreditgeber zu bezahlen, falls der Kreditnehmer jemals mit seinen Verpflichtungen in Verzug gerät.
FAQ
Wie funktioniert ein Credit Default Swap?
Ein Credit Default Swap ist ein Finanzderivatkontrakt, der das Kreditrisiko eines festverzinslichen Produkts gegen eine Prämie auf eine Gegenpartei verlagert. Credit Default Swaps dienen im Wesentlichen als Versicherung für den Ausfall eines Kreditnehmers. Als beliebteste Form von Kreditderivaten arrangieren Käufer und Verkäufer kundenspezifische Vereinbarungen auf außerbörslichen Märkten, die oft illiquide, spekulativ und für Aufsichtsbehörden schwer nachzuvollziehen sind.
Wofür werden Credit Default Swaps verwendet?
Credit Default Swaps werden hauptsächlich aus zwei Hauptgründen eingesetzt: Risikoabsicherung und Spekulation. Um das Risiko abzusichern, kaufen Anleger Credit Default Swaps, um eine Anleihe, z. B. ein hypothekenbesichertes Wertpapier, vor einem Zahlungsausfall zu schützen. Gegen eine Prämie übernimmt wiederum ein Dritter das Risiko. Spekulieren Anleger dagegen auf Credit Default Swaps, setzen sie auf die Bonität des Referenzschuldners.
Was ist ein Beispiel für einen Credit Default Swap?
Stellen Sie sich vor, ein Investor kauft 10.000 Dollar in Anleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren. Aufgrund seiner langen Laufzeit fügt dies dem Anleger eine gewisse Unsicherheit hinzu, da das Unternehmen möglicherweise nicht in der Lage ist, den Kapitalbetrag von 10.000 USD oder zukünftige Zinszahlungen vor Ablauf zurückzuzahlen. Um sich gegen die Wahrscheinlichkeit dieses Ergebnisses abzusichern, kauft der Anleger einen Credit Default Swap. Ein Credit Default Swap stellt im Wesentlichen sicher, dass das Kapital oder etwaige fällige Zinszahlungen über einen festgelegten Zeitraum gezahlt werden. Typischerweise kauft der Anleger einen Credit Default Swap von einem großen Finanzinstitut, das gegen eine Gebühr die zugrunde liegende Schuld garantiert.
