Credit Default Swap (CDS)
En credit default swap er en type kontrakt, der tilbyder en garanti mod manglende betaling af et lån. I denne aftale vil sælgeren af swap'en betale køberen i tilfælde af en kreditbegivenhed (misligholdelse) fra en tredjepart. Hvis der ikke sker misligholdelse, vil sælgeren af byttet have opkrævet en præmie fra køberen.
Højdepunkter
Der er normalt tre parter involveret i en CDS: gældsudstederen, køberen og sælgeren af CDS'en.
Credit default swaps er kreditderivatkontrakter, der gør det muligt for investorer at bytte kreditrisiko på en virksomhed, et land eller en anden enhed med en anden modpart.
Kontrakter tilpasses mellem de involverede modparter, hvilket gør dem uigennemsigtige, illikvide og svære at spore for regulatorer.
CDS'er handles over-the-counter og bruges ofte til at overføre krediteksponering på renteprodukter for at afdække risiko.
Långivere køber CDS'er fra investorer, der accepterer at betale långiveren, hvis låntageren nogensinde misligholder sine forpligtelser.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan fungerer en Credit Default Swap?
En credit default swap er en finansiel derivatkontrakt, der flytter kreditrisikoen for et renteprodukt til en modpart i bytte for en præmie. Grundlæggende tjener credit default swaps som forsikring mod en låntagers misligholdelse. Som den mest populære form for kreditderivater arrangerer købere og sælgere skræddersyede aftaler på over-the-counter-markeder, som ofte er illikvide, spekulative og vanskelige for regulatorer at spore.
Hvad bruges Credit Default Swaps til?
Credit default swaps bruges primært af to hovedårsager: afdækningsrisiko og spekulation. For at afdække risiko køber investorer credit default swaps for at tilføje et lag af forsikring for at beskytte en obligation, såsom et realkreditlån, mod at misligholde sine betalinger. Til gengæld påtager en tredjepart sig risikoen i bytte for en præmie. Når investorer derimod spekulerer på credit default swaps, satser de på referenceenhedens kreditkvalitet.
Hvad er et eksempel på en Credit Default Swap?
Overvej, at en investor køber $10.000 i obligationer med en 30-årig løbetid. På grund af dens lange løbetid tilføjer dette et lag af usikkerhed til investoren, fordi virksomheden muligvis ikke er i stand til at tilbagebetale hovedstolen $10.000 eller fremtidige rentebetalinger før udløb. For at sikre sig mod sandsynligheden for dette udfald køber investoren en credit default swap. En credit default swap sikrer i det væsentlige, at hovedstolen eller eventuelle skyldige rentebetalinger vil blive betalt over en forudbestemt tidsperiode. Typisk vil investor købe en credit default swap fra en stor finansiel institution, som mod et gebyr garanterer den underliggende gæld.
