Credit Default Swap (CDS)
En kredittmisligholdsswap er en type kontrakt som gir en garanti mot manglende betaling av et lån. I denne avtalen vil selgeren av byttet betale kjøperen i tilfelle en kreditthendelse (mislighold) av en tredjepart. Dersom det ikke oppstår mislighold, vil selgeren av byttet ha innkrevd en premie fra kjøperen.
Høydepunkter
Det er normalt tre parter involvert i en CDS: gjeldsutstederen, kjøperen og selgeren av CDSen.
Credit default swapper er kredittderivatkontrakter som gjør det mulig for investorer å bytte kredittrisiko på et selskap, et land eller en annen enhet med en annen motpart.
Kontrakter tilpasses mellom de involverte motpartene, noe som gjør dem ugjennomsiktige, illikvide og vanskelige å spore for regulatorer.
– CDS handles over-the-counter og brukes ofte til å overføre kreditteksponering på renteprodukter for å sikre risiko.
- Långivere kjøper CDS-er fra investorer som godtar å betale utlåner dersom låntakeren noen gang misligholder sine forpliktelser.
FAQ
Hvordan fungerer en kredittstandardbytte?
En kredittmisligholdsswap er en finansiell derivatkontrakt som flytter kredittrisikoen til et renteprodukt til en motpart i bytte mot en premie. I hovedsak fungerer kredittbytteavtaler som forsikring mot en låntakers mislighold. Som den mest populære formen for kredittderivater arrangerer kjøpere og selgere tilpassede avtaler på over-the-counter markeder som ofte er illikvide, spekulative og vanskelige for regulatorer å spore.
Hva brukes kredittswapper til?
Credit default swapper brukes primært av to hovedårsaker: sikringsrisiko og spekulasjon. For å sikre risiko kjøper investorer kredittbytteavtaler for å legge til et lag med forsikring for å beskytte en obligasjon, for eksempel et pantesikret verdipapir, fra å misligholde betalingene. På sin side overtar en tredjepart risikoen i bytte mot en premie. Når investorer derimot spekulerer på kredittbytteavtaler, satser de på kredittkvaliteten til referanseenheten.
Hva er et eksempel på en kredittstandardbytte?
Tenk på at en investor kjøper $10 000 i obligasjoner med 30 års løpetid. På grunn av sin lange løpetid, legger dette til et lag med usikkerhet for investoren fordi selskapet kanskje ikke er i stand til å betale tilbake hovedstolen på $10 000 eller fremtidige rentebetalinger før utløp. For å sikre seg mot sannsynligheten for dette utfallet, kjøper investoren en kredittmisligholdsswap. En kredittmisligholdsswap sikrer i hovedsak at hovedstolen eller eventuelle skyldige rentebetalinger vil bli betalt over en forhåndsbestemt tidsperiode. Vanligvis vil investoren kjøpe en kredittmisligholdsswap fra en stor finansinstitusjon, som mot et gebyr garanterer den underliggende gjelden.
