Kredi Temerrüt Swapı (CDS)
Kredi temerrüt takası, bir kredinin ödenmemesine karşı garanti sunan bir sözleşme türüdür. Bu sözleşmede, takasın satıcısı, üçüncü bir kişi tarafından bir kredi olayı (temerrüt) durumunda alıcıya ödeme yapacaktır. Herhangi bir temerrüt oluşmazsa, takasın satıcısı alıcıdan bir prim tahsil etmiş olacaktır.
Öne Çıkanlar
Normalde bir CDS'ye dahil olan üç taraf vardır: borç veren, alıcı ve CDS'nin satıcısı.
Kredi temerrüt takasları, yatırımcıların bir şirket, ülke veya başka bir kuruluş üzerindeki kredi riskini farklı bir karşı tarafla takas etmelerini sağlayan kredi türev sözleşmeleridir.
Sözleşmeler, ilgili karşı taraflar arasında özelleştirilmiştir, bu da onları şeffaf olmayan, likit olmayan ve düzenleyiciler için takip edilmesi zor hale getirir.
CDS'ler tezgahta alınıp satılmaktadır ve genellikle riskten korunmak için sabit getirili ürünlerdeki kredi riskini transfer etmek için kullanılır.
Borç verenler, borçlunun yükümlülüklerini yerine getirmemesi durumunda borç verene ödeme yapmayı kabul eden yatırımcılardan CDS satın alır.
SSS
Kredi Varsayılan Swapı Nasıl Çalışır?
Kredi temerrüt takası, sabit getirili bir ürünün kredi riskini bir prim karşılığında karşı tarafa kaydıran bir finansal türev sözleşmesidir. Esasen, kredi temerrüt takasları, bir borçlunun temerrüdüne karşı sigorta görevi görür. Kredi türevlerinin en popüler biçimi olarak, alıcılar ve satıcılar, genellikle likit olmayan, spekülatif ve düzenleyicilerin izlemesi zor olan tezgah üstü piyasalarda özel anlaşmalar düzenler.
Kredi Varsayılan Swapları Ne İçin Kullanılır?
Kredi temerrüt swapları temel olarak iki ana nedenden dolayı kullanılır: riskten korunma ve spekülasyon. Riskten korunmak için yatırımcılar, ipoteğe dayalı bir menkul kıymet gibi bir tahvili ödemelerinde temerrüde düşmekten korumak için bir sigorta katmanı eklemek için kredi temerrüt takasları satın alırlar. Buna karşılık, üçüncü bir taraf, bir prim karşılığında riski üstlenir. Buna karşılık, yatırımcılar kredi temerrüt takasları üzerinde spekülasyon yaptıklarında, referans kuruluşun kredi kalitesi üzerine bahis oynuyorlar.
Kredi Temerrüt Takas Örneği Nedir?
Bir yatırımcının 30 yıl vadeli 10.000 dolarlık tahvil satın aldığını düşünün. Uzun vadesi nedeniyle bu, yatırımcıya bir belirsizlik katmanı ekler, çünkü şirket anapara 10.000 $'ı veya gelecekteki faiz ödemelerini sona ermeden önce geri ödeyemeyebilir. Yatırımcı, bu sonucun olasılığına karşı kendini güvenceye almak için bir kredi temerrüt takası satın alır. Bir kredi temerrüt takası, esasen, anaparanın veya borçlu olunan faiz ödemelerinin önceden belirlenmiş bir süre boyunca ödenmesini sağlar. Tipik olarak, yatırımcı, bir ücret karşılığında temel borcu garanti edecek olan büyük bir finans kuruluşundan bir kredi temerrüt takası satın alacaktır.
