التفاضليه
ما هو التفاضل؟
الفرق هو درجة التعديل على قيمة أو درجة التسليمات المادية ، أو على موقعها ، على النحو الذي يسمح به العقد الآجل. بينما لا ينطبق ذلك على الجميع ، تسمح بعض العقود الآجلة بفروق ، تُعرف أيضًا باسم البدل. تسمح هذه العقود الآجلة للمركز القصير بإجراء تعديلات على موقع التسليم و / أو درجة أو معيار السلعة أو الورقة المالية التي سيتم تسليمها. يتم إنشاء هذه الفروق على أساس الدرجة الأساسية أو فيما يتعلق بموقع مركزي.
شرح الفوارق
يتم توحيد العقود الآجلة من حيث جودة وكمية سلعة معينة. وبسبب هذا ، فإن سعر العقود الآجلة يمثل نطاقًا نموذجيًا من صفات السلع ، وبالتالي فهو متوسط السعر. السعر المحدد لمنشأ أي منتج وجودته ليس هو نفسه دائمًا ؛ قد يكون أعلى أو أقل. يمثل قسط أو خصم المنتج المادي ، التفاضل ، القيمة التي يعلقها السوق على المنتج ، زائدًا أو ناقصًا ، اعتمادًا على السعر / الجودة.
إذا تم تحديد البضائع التي تم تقييمها على أنها ذات جودة أفضل ومعدلات أعلى من الدرجة الأساسية ، فقد تحصل على معدل ممتاز. وعلى العكس من ذلك ، فإن المنتجات التي لا تستوفي على الأقل المعايير المحددة بواسطة الدرجة الأساسية قد تكون غير مقبولة. قد تؤدي الانحرافات الكبيرة عن درجة المستوى الأساسي إلى فروق أكبر.
تحدد شروط العقد الفروق ودرجة الأساس والشروط الأخرى المتعلقة بالجودة أو الأقساط أو الغرامات وهي شروط ثابتة في معظم البورصات.
السعر ومخاطر السعر
من الناحية التاريخية ، فإن السعر النقدي والسعر الآجل للسلعة يقتربان عمومًا من بعضهما البعض مع اقتراب تاريخ التسليم الآجل. في سوق مثالي ، أو على الأقل سوق فعال ، يكون هذا التقارب شائعًا إلى حد ما. ومع ذلك ، فإن السعر على السلعة المادية دائمًا ما يتقلب ويتحرك صعودًا وهبوطًا بشكل مستقل تمامًا عن سوق العقود الآجلة. هذا هو السبب في أن التفاضل ، أو التفاضل ، يتم إدخاله (أو يتم إدخاله) في العقد الآجل. لا يرجع فرق السعر دائمًا إلى درجة السلعة وجودتها ، ولكنه قد يعكس أيضًا ظروف السوق المادية المحلية. هذا هو السبب في أن الفروق ، أو المخاطر التفاضلية ، هي أحد المكونات الرئيسية لمخاطر السعر. المكون الرئيسي الآخر هو مخاطر الأسعار الأساسية ، حيث ترتفع أو تنخفض العقود الآجلة لسلعة معينة ككل.
اعتبارات أخرى
في معظم الحالات ، يتم استخدام أسواق العقود الآجلة لتقليل التعرض لمخاطر الأسعار لأنها تمثل العرض والطلب على درجة نموذجية للسلع المتاحة والتي يمكن تسليمها. ومع ذلك ، لا يمكن استخدام أسواق العقود الآجلة لتخفيف مخاطر الفروق لأن هذه المخاطر مرتبطة تمامًا بنوع أو جودة أو منشأ سلع معينة.
تكون المخاطر التفاضلية والتعرض دائمًا أقل بكثير من مخاطر الأسعار الأساسية. لهذا السبب ، فإن قدرة سوق العقود الآجلة على تقليل هذه المخاطر هي أداة إدارية أساسية. لا ينبغي أبدًا تجاهل المخاطر التفاضلية أو شطبها ، وغالبًا ما تكون مراجعة الفروق التاريخية لنفس المنتجات أو المنتجات المماثلة بمثابة مسار عمل حكيم.
يسلط الضوء
الفرق هو التعديل الذي يتم على الدرجة أو القيمة للأصل الأساسي المحدد على أنه قابل للتسليم في عقد مستقبلي.
يحدد العقد الآجل الشروط الموحدة للأصل الأساسي ، حيث تتضمن الفروق أي تعديلات على شروط العقد.
تسمح بعض العقود الآجلة بوجود فروق ، بينما لا تسمح عقود أخرى بذلك. إذا كان مسموحًا بذلك ، فإن جهات الاتصال ستسمح عادةً للموقف القصير بأخذ التفاضل.
