مخاطر تقلب السعر
ما هي مخاطر السعر؟
مخاطر السعر هي مخاطر انخفاض قيمة الأوراق المالية أو المحفظة الاستثمارية باستثناء التراجع في السوق ، بسبب عوامل متعددة. يمكن للمستثمرين استخدام عدد من الأدوات والتقنيات للتحوط من مخاطر الأسعار ، بدءًا من القرارات المتحفظة نسبيًا (على سبيل المثال ، شراء خيارات البيع ) إلى الاستراتيجيات الأكثر قوة (مثل البيع على المكشوف ).
فهم مخاطر السعر
تتوقف مخاطر الأسعار على عدد من العوامل ، بما في ذلك تقلب الأرباح ، وسوء الإدارة ، ومخاطر الصناعة ، وتغيرات الأسعار. إن نموذج الأعمال الضعيف غير المستدام ، أو تحريف البيانات المالية ، أو المخاطر الكامنة في دورة الصناعة ، أو مخاطر السمعة بسبب انخفاض الثقة في إدارة الأعمال ، كلها مجالات ستؤثر على قيمة الأمن. تواجه الشركات الناشئة الصغيرة عمومًا مخاطر أسعار أعلى من الشركات الكبيرة الراسخة. هذا بشكل أساسي لأنه في شركة أكبر ، تكون الإدارة ورسملة السوق والمكانة المالية والموقع الجغرافي للعمليات عادةً أقوى وأفضل تجهيزًا من الشركات الصغيرة.
بعض الصناعات السلعية ، مثل أسواق النفط والذهب والفضة ، لديها تقلبات أعلى ومخاطر أسعار أعلى أيضًا. المواد الخام لهذه الصناعات عرضة لتقلبات الأسعار بسبب مجموعة متنوعة من العوامل العالمية ، مثل السياسة والحرب. تشهد السلع أيضًا الكثير من مخاطر الأسعار أثناء تداولها في سوق العقود الآجلة التي توفر مستويات عالية من الرافعة المالية.
التنويع لتقليل مخاطر الأسعار
على عكس أنواع المخاطر الأخرى ، يمكن تقليل مخاطر الأسعار. أسلوب التخفيف الأكثر شيوعًا هو التنويع. على سبيل المثال ، يمتلك المستثمر أسهمًا في سلسلتي مطاعم متنافستين. ينخفض سعر مخزون إحدى السلاسل بسبب تفشي الأمراض المنقولة بالغذاء. نتيجة لذلك ، يدرك المنافس زيادة في الأعمال وسعر سهمه. يتم تعويض الانخفاض في سعر السوق لأحد الأسهم من خلال الزيادة في سعر سهم الآخر. لتقليل المخاطر بشكل أكبر ، يمكن للمستثمر شراء أسهم شركات مختلفة في صناعات مختلفة أو في مواقع جغرافية مختلفة.
العقود الآجلة وخيارات التحوط من مخاطر الأسعار
يمكن التحوط من مخاطر الأسعار من خلال شراء مشتقات مالية تسمى العقود الآجلة والخيارات. يُلزم العقد الآجل الطرف بإكمال معاملة بسعر وتاريخ محددين مسبقًا. يجب على مشتري العقد الشراء ويجب على البائع بيع الأصل الأساسي بالسعر المحدد ، بغض النظر عن أي عوامل أخرى. يوفر الخيار للمشتري فرصة شراء أو بيع الورقة المالية ، اعتمادًا على العقد ، على الرغم من أنها غير ملزمة بذلك.
يمكن لكل من المنتجين والمستهلكين استخدام هذه الأدوات للتحوط من مخاطر الأسعار. يهتم المنتج بانخفاض السعر ويهتم المستهلك بتحرك السعر للأعلى. المستثمر ، اعتمادًا على المركز الذي يتخذه في الاستثمار ، سيكون مهتمًا بتحرك السعر في الاتجاه المعاكس لذلك المركز ، وبالتالي يمكنه استخدام خيار أو خيار مستقبلي للتحوط من الجانب الآخر من التجارة.
مثال على خيار
يمنح خيار البيع حامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع سلعة أو سهم بسعر محدد في المستقبل بغض النظر عن سعر السوق الحالي. على سبيل المثال ، يمكن شراء خيار طرح لبيع ورقة مالية محددة مقابل 50 دولارًا في ستة أشهر. بعد ستة أشهر ، إذا تحققت مخاطر السعر وكان سعر السهم 30 دولارًا ، يمكن ممارسة خيار البيع (بيع الورقة المالية بسعر أعلى) ، وبالتالي التخفيف من مخاطر السعر.
البيع على المكشوف لمخاطر سعر التحوط
يمكن رسملة مخاطر السعر من خلال استخدام البيع على المكشوف. يتضمن البيع على المكشوف بيع الأسهم التي لا يمتلك فيها البائع السهم. إن البائع ، الذي يتوقع انخفاضًا في سعر السهم بسبب مخاطر السعر ، يخطط للاقتراض والبيع والشراء وإرجاع الأسهم. على سبيل المثال ، بناءً على الاعتقاد بحدوث هبوط وشيك لسهم معين ، يقترض المستثمر 100 سهم ويوافق على بيعها مقابل 50 دولارًا لكل سهم. لدى المستثمر 5000 دولار و 30 يومًا لإعادة الأسهم المقترضة التي باعها. بعد 30 يومًا ، إذا انخفض سعر السهم إلى 30 دولارًا لكل سهم ، يكون المستثمر قادرًا على شراء 100 سهم مقابل 30 دولارًا ، وإعادة الأسهم من حيث تم الاقتراض والاحتفاظ بربح 2000 دولار بسبب تأثير مخاطر السعر.
يسلط الضوء
التنويع هو الأداة الأكثر شيوعًا وفعالية للتخفيف من مخاطر الأسعار.
تشمل العوامل التي تؤثر على مخاطر الأسعار تقلب الأرباح وسوء إدارة الأعمال وتغيرات الأسعار.
مخاطر السعر هي مخاطر انخفاض قيمة الورقة المالية أو الاستثمار.
يمكن أيضًا استخدام الأدوات المالية ، مثل الخيارات والبيع على المكشوف ، للتحوط من مخاطر الأسعار.
