العائد المعدل على توزيعات الأرباح
ما هو العائد المعدل على توزيعات الأرباح؟
العائد المعدل لأرباح الأسهم هو حساب لعائد السهم الذي لا يعتمد فقط على زيادة رأس المال ولكن أيضًا على الأرباح التي يتلقاها المساهمون. يوفر هذا التعديل للمستثمرين تقييمًا أكثر دقة لعائد الأوراق المالية المدرة للدخل خلال فترة الاحتفاظ المحددة.
فهم العائد المعدل للأرباح
عندما يشتري المستثمرون الأسهم ، فإنهم يتوقعون أن يرتفع سعر السهم بناءً على تقييمهم للشركة ، وفي مرحلة ما ، يمكنهم بيع السهم لتحقيق ربح. سيكون السعر الذي باعوه به مقارنة بما دفعوه مقابل ذلك هو العائد على استثماراتهم.
ومع ذلك ، قد لا يكون هذا هو في الواقع إجمالي العائد على استثماراتهم. إذا دفع السهم أيضًا توزيعات الأرباح خلال الفترة التي احتفظ فيها بالسهم ، فسيلزم إضافة ذلك في حساب العائد ، وهو العائد المعدل للأرباح ، والذي سيوفر إجمالي العائد على استثماراتهم.
على سبيل المثال ، قد يبدأ المستثمر في حساب عائد بسيط بأخذ الفرق في سعر السوق وسعر الشراء وقسمته على سعر الشراء. لنفترض أن مستثمرًا اشترى حصة من أمازون (AMZN) في 1 يناير 2018 مقابل 1172 دولارًا وباعها في 11 يوليو 2018 مقابل 1755 دولارًا. العائد البسيط سيكون (1،755 دولار - 1،172 دولار) / 1،172 = 49.74 ٪.
في حين أن أمازون لا تدفع حاليًا توزيعات الأرباح ، إلا أنها إذا أصدرت أرباحًا ربع سنوية بقيمة 0.50 دولارًا أمريكيًا / سهم ، وتلقى المستثمر توزيعين خلال الأشهر الستة التي احتفظوا فيها بالسهم ، فيمكنهم تعديل عائدهم عن طريق إضافتها إلى سعر البيع. سيكون العائد المعدل لأرباحهم (1،756 دولارًا - 1،172 دولارًا) / 1،172 = 49.83٪.
العائد المعدل بأرباح الأسهم هو أحد مكونات العائد الإجمالي ، والذي يأخذ في الاعتبار التغيرات في القيمة السوقية وأي تدفقات أخرى للدخل ، مثل الفوائد والتوزيعات وأرباح الأسهم المعبر عنها كنسبة مئوية (أي مقسومة على سعر السهم).
يختار العديد من المستثمرين أسهمهم بناءً على توزيعات الأرباح ، والمعروفة باسم استراتيجية استثمار الأرباح. يمكن أن يكون هذا النوع من الإستراتيجية مفيدًا للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة ، مثل المستثمرين الذين هم على قدم وساق في حياتهم المهنية الاستثمارية وعلى وشك التقاعد. لا تبحث هذه الأنواع من المستثمرين بالضرورة عن ارتفاع الأسعار بل تبحث عن مصدر ثابت للدخل من استثماراتها.
توزيعات الأرباح وسعر الإغلاق المعدل
يعد الإغلاق المعدل للأرباح ، أو سعر الإغلاق المعدل ، نقطة بيانات مفيدة أخرى تأخذ في الاعتبار أي توزيعات أو إجراءات مؤسسية حدثت بين سعر إغلاق اليوم السابق وسعر الافتتاح لليوم التالي. يعكس سعر الإغلاق الحقيقي للسهم.
على سبيل المثال ، يغلق سعر سهم الشركة عند 60 دولارًا ويعلنون عن توزيع أرباح قدره 1 دولار. سعر السهم هو 60 دولارًا في تاريخ توزيع الأرباح ، ثم يتم تخفيضه بمقدار 1 دولار ، وهو مبلغ التوزيعات ، إلى 59 دولارًا ، وهو سعر الإغلاق المعدل بسبب توزيع الأرباح.
تقلل أرباح الأسهم من قيمة الأسهم لأن الأرباح يتم توزيعها على المساهمين بدلاً من إعادة استثمارها في الشركة ، وهو ما يُعتقد أنه يقلل من قيمة الشركة ويؤخذ هذا التخفيض في الاعتبار من خلال تخفيض سعر السهم.
العائد والضرائب المعدلة توزيعات الأرباح
عند حساب عائد الاستثمار ، سواء كان ذلك زيادة رأس المال بحتًا أو عائدًا معدلًا للأرباح ، فإن أحد المكونات المهمة هو تحديد القيمة بعد الضرائب. يتعين على المستثمرين دفع ضريبة أرباح رأس المال على أي ارتفاع في قيمة السهم من وقت الشراء إلى وقت البيع.
ضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل الحالية هي 0٪ أو 15٪ أو 20٪ ، اعتمادًا على شريحة الضرائب والحالة الاجتماعية. معدل الضريبة لأرباح الأسهم المؤهلة هو نفسه ضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل ولأرباح الأسهم غير المؤهلة ، فهو نفس ضريبة الدخل الفيدرالية لشريحة الضرائب الخاصة بك.
يسلط الضوء
يجب أخذ ضريبة أرباح رأس المال وضريبة الأرباح في الاعتبار للوصول إلى الربح الحقيقي للاستثمار.
يأخذ العائد المعدل الموزع في الاعتبار كلاً من تقدير سعر السهم بالإضافة إلى توزيعات الأرباح للوصول إلى تقييم أكثر دقة لعائد السهم.
عند حساب العائد المعدل بأرباح الأسهم ، يمكن للمستثمر إضافة المبلغ الإجمالي لأرباح الأسهم المستلمة إلى السعر الذي باع عنده السهم.
تقلل توزيعات الأرباح أيضًا من سعر سهم السهم ، والذي يتم تعديله بعد الإغلاق في تاريخ توزيع الأرباح السابق ، حيث يُنظر إلى توزيعات الأرباح على أنها تخفيض لقيمة الشركة.
استثمار الأرباح هو نوع من إستراتيجيات الاستثمار ويمكن أن يكون مفيدًا للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة.
يعد العائد المعدل حسب توزيعات الأرباح أحد مكونات العائد الإجمالي ، والذي يأخذ في الاعتبار جميع تدفقات الدخل للاستثمار.
