مضاعف الأرباح
ما هو مضاعف الأرباح؟
مضاعف الأرباح هو مقياس مالي يحدد سعر السهم الحالي للشركة من حيث أرباح الشركة لكل سهم (EPS) من الأسهم ، والتي يتم حسابها ببساطة على أساس سعر السهم / ربحية السهم. يُعرف أيضًا باسم نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) ، ويمكن استخدام مضاعف الأرباح كأداة تقييم مبسطة لمقارنة التكلفة النسبية لأسهم الشركات المماثلة. يمكن أن يساعد أيضًا المستثمرين في الحكم على أسعار الأسهم الحالية مقابل أسعارها التاريخية على أساس نسبي للأرباح.
فهم مضاعف الأرباح
يمكن أن يكون مضاعف الأرباح أداة مفيدة لتحديد مدى تكلفة السعر الحالي للسهم بالنسبة إلى أرباح الشركة لكل سهم من هذا السهم. هذه علاقة مهمة لأن سعر السهم من المفترض نظريًا أن يكون دالة للقيمة المستقبلية المتوقعة للشركة المصدرة والتدفقات النقدية المستقبلية الناتجة عن ملكية هذا السهم. إذا كان سعر السهم مكلفًا تاريخيًا مقارنة بأرباح الشركة ، فقد يشير ذلك إلى أنه ليس الوقت الأمثل لشراء هذه الأسهم لأنها باهظة الثمن للغاية. علاوة على ذلك ، يمكن أن تساعد مقارنة مضاعفات الأرباح عبر الشركات المماثلة في توضيح مدى تكلفة أسعار أسهم الشركات المختلفة مقارنة ببعضها البعض.
مثال على مضاعف الأرباح
كمثال على التطبيق العملي لمضاعف الأرباح ، فكر في شركة وهمية ABC. لنفترض أن سعر السهم الحالي لهذه الشركة يبلغ 50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وأرباح السهم (EPS) تبلغ 5 دولارات أمريكية. في ظل هذه المجموعة من الظروف ، سيكون مضاعف الأرباح 50 دولارًا / 5 دولارات في السنة = 10 سنوات. هذا يعني أن الأمر سيستغرق 10 سنوات لاسترداد سعر السهم البالغ 50 دولارًا نظرًا لربح السهم الحالي.
يمكن أيضًا التعبير عن المضاعف لفظيًا بالقول: "شركة ABC تتداول بأرباح 10 أضعاف" ، لأن السعر الحالي البالغ 50 دولارًا هو 10 أضعاف ربحية السهم البالغة 5 دولارات. إذا كان سعر السوق لشركة ABC قبل 10 سنوات 50 دولارًا وربحية السهم 7 دولارات ، فإن المضاعف سيكون 7.14 سنة.
يجب استخدام مضاعف الأرباح فقط لتقييم الاستثمارات على أساس نسبي ولا ينبغي استخدامه لقياس التقييم المطلق للسهم.
سيكون السعر الحالي أغلى مقارنة بالأرباح الحالية مقارنة بالسعر الذي كان عليه قبل 10 سنوات ، لأنه في ذلك الوقت ، كان السهم يتداول فقط بأرباح 7.14 ضعفًا بدلاً من 10 أضعاف الأرباح التي يتم تداولها حاليًا.
يمكن أن توفر مقارنة مضاعف أرباح شركة ABC بشركات أخرى مماثلة أيضًا مقياسًا بسيطًا للحكم على مدى تكلفة السهم بالنسبة إلى أرباحه. إذا كان لدى الشركة XYZ أيضًا EPS بقيمة 5 دولارات ، لكن سعر سهمها الحالي هو 65 دولارًا ، فإن مضاعف أرباحها يبلغ 13 عامًا. وبالتالي ، يمكن اعتبار هذا السهم أغلى نسبيًا من أسهم شركة ABC ، التي يبلغ مضاعفها 10 سنوات فقط.
يسلط الضوء
يؤطر مضاعف الأرباح سعر سهم الشركة الحالي من حيث أرباح الشركة لكل سهم (EPS) من الأسهم.
يتم حساب هذا المقياس على أساس سعر السهم / ربحية السهم.
يمكن أن يساعد مضاعف الأرباح المستثمرين في تحديد تكلفة السعر الحالي للسهم بالنسبة إلى أرباح الشركة لكل سهم من هذا السهم.
