收益乘数

什么是收益乘数？

收益乘数是一种财务指标，它根据公司股票的每股收益(EPS) 来构建公司当前的股价，简单地计算为每股价格/每股收益。也称为市盈率(P/E)，收益乘数可用作一种简化的估值工具，用于比较类似公司股票的相对成本。它还可以帮助投资者在收益相关的基础上根据历史价格判断当前股价。

了解收益乘数

收益乘数可以是一个有用的工具，用于确定股票的当前价格相对于公司该股票的每股收益有多贵。这是一个重要的关系，因为理论上认为股票价格是发行公司的预期未来价值和该股票所有权产生的未来现金流量的函数。如果股票的价格相对于公司的收益而言在历史上是昂贵的，这可能表明现在不是购买该股票的最佳时机，因为它过于昂贵。此外，比较类似公司的收益乘数可以帮助说明不同公司的股票价格相对于其他公司的价格有多贵。

收益乘数示例

作为收益乘数的实际应用示例，请考虑虚构的公司 ABC。假设这家公司的当前股价为每股 50 美元，每股收益 (EPS) 为 5 美元。在这种情况下，收益乘数为每年 50 美元/5 美元 = 10 年。这意味着考虑到当前的每股收益，需要 10 年的时间才能使 50 美元的股价回升。

乘数也可以口头表达为“ABC 公司的市盈率为 10 倍”，因为当前 50 美元的价格是 5 美元每股收益的 10 倍。如果 10 年前，ABC 公司的市场价格为 50 美元，每股收益为 7 美元，那么乘数将是 7.14 年。

收益乘数只能用于对投资进行相对估值，而不应用于衡量股票的绝对估值。

与当前收益相比，当前价格比 10 年前的价格要贵，因为当时该股票的市盈率仅为 7.14 倍，而不是目前的 10 倍。

将 ABC 公司的收益乘数与其他类似公司进行比较，也可以提供一个简单的衡量标准来判断股票相对于其收益的价格。如果 XYZ 公司的每股收益也为 5 美元，但其当前股价为 65 美元，则其收益乘数为 13 年。因此，这只股票可能被认为比 ABC 公司的股票相对贵，后者的乘数只有 10 年。

＃＃强调

收益乘数根据公司股票的每股收益 (EPS) 确定公司当前的股价。
该指标计算为每股价格/每股收益。
收益乘数可以帮助投资者确定股票的当前价格相对于公司该股票的每股收益有多贵。