Kazanç Çarpanı

Kazanç Çarpanı Nedir?

Kazanç çarpanı, bir şirketin mevcut hisse senedi fiyatını şirketin hisse başına kazanç (EPS) cinsinden çerçeveleyen finansal bir ölçümdür, bu sadece hisse başına fiyat/hisse başına kazanç olarak hesaplanır. Fiyat-kazanç (F/K) oranı olarak da bilinen kazanç çarpanı, benzer şirketlerin hisse senetlerinin göreli maliyetlerini karşılaştırmak için basitleştirilmiş bir değerleme aracı olarak kullanılabilir. Aynı şekilde, yatırımcıların cari hisse senedi fiyatlarını geçmiş fiyatlarına karşı kazanca göreli olarak değerlendirmelerine yardımcı olabilir.

Kazanç Çarpanını Anlama

Kazanç çarpanı, bir hisse senedinin mevcut fiyatının, şirketin o hisse senedinin hisse başına kazancına göre ne kadar pahalı olduğunu belirlemek için yararlı bir araç olabilir. Bu önemli bir ilişkidir, çünkü bir hisse senedinin fiyatının teorik olarak, ihraç eden şirketin beklenen gelecekteki değerinin ve o hisse senedinin sahipliğinden kaynaklanan gelecekteki nakit akışlarının bir fonksiyonu olduğu varsayılır. Bir hisse senedinin fiyatı, şirketin kazancına göre tarihsel olarak pahalıysa, aşırı pahalı olduğu için bu hisse senedini satın almak için uygun bir zaman olmadığını gösterebilir. Ayrıca, benzer şirketler arasında kazanç çarpanlarını karşılaştırmak, çeşitli şirketlerin hisse senedi fiyatlarının birbirine göre ne kadar pahalı olduğunu göstermeye yardımcı olabilir.

Kazanç Çarpanı Örneği

Kazanç çarpanının pratik bir uygulamasına örnek olarak, hayali şirket ABC'yi düşünün. Bu şirketin hisse başına 50$'lık bir hisse senedi fiyatına ve hisse başına kazanç (EPS) 5$'a sahip olduğunu varsayalım. Bu koşullar altında, kazanç çarpanı yılda 50 dolar/5 dolar = 10 yıl olacaktır. Bu, mevcut EPS'ye göre 50 dolarlık hisse senedi fiyatını geri almanın 10 yıl alacağı anlamına geliyor.

Çarpan, "ABC şirketi kazancının 10 katıyla işlem görüyor" diyerek sözlü olarak da ifade edilebilir, çünkü 50$'lık mevcut fiyat, EPS'nin 10 katıdır. 10 yıl önce, ABC şirketinin piyasa fiyatı 50$ ve EPS'si 7$ olsaydı, çarpan 7,14 yıl olurdu.

Kazanç çarpanı yalnızca yatırımları göreli olarak değerlemek için kullanılmalı ve bir hisse senedinin mutlak değerlemesini ölçmek için kullanılmamalıdır.

Mevcut fiyat, 10 yıl önceki fiyattan mevcut kazançlara göre daha pahalı olacaktır, çünkü o zaman hisse senedi, şu anda işlem yaptığı 10 katı kazanç yerine yalnızca 7.14 katı kazançla işlem görüyordu.

ABC şirketinin kazanç çarpanını diğer benzer şirketlerle karşılaştırmak, bir hisse senedinin kazançlarına göre ne kadar pahalı olduğunu değerlendirmek için basit bir gösterge sağlayabilir. XYZ şirketinin de EPS'si 5 dolarsa, ancak mevcut hisse senedi fiyatı 65 dolarsa, 13 yıllık bir kazanç çarpanı vardır. dolayısıyla bu hisse senedinin çarpanı sadece 10 yıl olan ABC şirketinin hisse senedine göre nispeten daha pahalı olduğu düşünülebilir.

##Öne çıkanlar

• Kazanç çarpanı, bir şirketin mevcut hisse senedi fiyatını, şirketin hisse başına kazancı (EPS) cinsinden çerçeveler.

• Bu metrik, hisse başına fiyat/hisse başına kazanç olarak hesaplanır.

• Kazanç çarpanı, yatırımcıların bir hisse senedinin mevcut fiyatının, şirketin o hisse senedinin hisse başına kazancına göre ne kadar pahalı olduğunu belirlemesine yardımcı olabilir.