Tulojen kerroin

Mikä on tulokerroin?

Tuloskerroin on taloudellinen mittari, joka kehystää yrityksen tämänhetkistä osakekurssia yhtiön osakekohtaisena tuloksena (EPS), joka lasketaan yksinkertaisesti osakekohtaisena hinnana / osakekohtaisena tuloksena. Tuloskerrointa, joka tunnetaan myös nimellä hinta-tulos- suhde (P/E), voidaan käyttää yksinkertaistettuna arvostustyökaluna,. jolla vertailla vastaavien yritysten osakkeiden suhteellista kalleutta. Se voi myös auttaa sijoittajia arvioimaan tämänhetkisiä osakekursseja suhteessa niiden historiallisiin hintoihin tulossuhteen perusteella.

Ansiokertoimen ymmärtäminen

Tuloskerroin voi olla hyödyllinen työkalu määritettäessä, kuinka kallis osakkeen nykyinen hinta on suhteessa yhtiön osakekohtaiseen tulokseen. Tämä on tärkeä suhde, koska osakkeen hinnan oletetaan teoriassa olevan liikkeeseenlaskijayrityksen odotetun tulevan arvon ja kyseisen osakkeen omistamisesta aiheutuvien tulevien kassavirtojen funktio. Jos osakkeen hinta on historiallisesti kallis suhteessa yhtiön tulokseen, se voi viitata siihen, että tämä ei ole optimaalinen aika ostaa tätä osaketta, koska se on liian kallis. Lisäksi samanlaisten yritysten tuloskertoimien vertailu voi auttaa havainnollistamaan, kuinka kalliita eri yritysten osakekurssit ovat suhteessa toisiinsa.

Esimerkki tulokertoimesta

Esimerkkinä tuloskertoimen käytännön soveltamisesta kannattaa harkita fiktiivinen yritys ABC. Oletetaan, että tämän yrityksen osakekurssi on tällä hetkellä 50 dollaria ja osakekohtainen tulos (EPS) 5 dollaria. Näissä olosuhteissa ansiokerroin olisi 50 dollaria/5 dollaria vuodessa = 10 vuotta. Tämä tarkoittaa, että 50 dollarin osakekurssin takaisin saaminen kestäisi 10 vuotta nykyisellä EPS:llä.

Kerroin voidaan ilmaista myös suullisesti sanomalla: "Yhtiö ABC käy kauppaa 10-kertaisella tuloksella", koska nykyinen 50 dollarin hinta on 10x 5 dollarin EPS. Jos 10 vuotta sitten yrityksen ABC:n markkinahinta oli 50 dollaria ja EPS 7 dollaria, kerroin olisi ollut 7,14 vuotta.

Ansiokerrointa tulisi käyttää vain sijoitusten suhteellisessa arvioinnissa, eikä sitä tulisi käyttää osakkeen absoluuttisen arvon mittaamiseen.

Nykyinen hinta olisi nykyiseen tulokseen verrattuna kalliimpi kuin 10 vuotta sitten, koska tuolloin osakkeella käytiin kauppaa vain 7,14-kertaisella tuotolla nykyisen 10-kertaisen tuoton sijaan.

Yrityksen ABC:n tuloskertoimen vertaaminen muihin vastaaviin yrityksiin voi myös antaa yksinkertaisen mittarin arvioida, kuinka kallis osake on suhteessa sen tulokseen. Jos yrityksen XYZ:n EPS on myös 5 dollaria, mutta sen nykyinen osakekurssi on 65 dollaria, sen tuloskerroin on 13 vuotta. näin ollen tätä osaketta voidaan pitää suhteellisen kalliimpana kuin ABC-yhtiön osaketta, jonka kerroin on vain 10 vuotta.

##Kohokohdat

• Tuloskerroin kuvaa yhtiön tämänhetkistä osakekurssia yhtiön osakekohtaisena tuloksena (EPS).

• Tämä mittari lasketaan osakekohtaisena hinnana / osakekohtaisena tuloksena.

• Tuottokerroin voi auttaa sijoittajia määrittämään, kuinka kallis osakkeen nykyinen hinta on suhteessa yhtiön osakekohtaiseen tulokseen.