Moltiplicatore di guadagni
Qual è il moltiplicatore dei guadagni?
Il moltiplicatore degli utili è una metrica finanziaria che inquadra il prezzo corrente delle azioni di una società in termini di utili per azione (EPS) della società, che vengono semplicemente calcolati come prezzo per azione/utili per azione. Conosciuto anche come rapporto prezzo/utili (P/E), il moltiplicatore degli utili può essere utilizzato come strumento di valutazione semplificato con cui confrontare il costo relativo delle azioni di società simili. Allo stesso modo, può aiutare gli investitori a valutare i prezzi correnti delle azioni rispetto ai loro prezzi storici in base agli utili.
Capire il moltiplicatore dei guadagni
Il moltiplicatore degli utili può essere uno strumento utile per determinare quanto è costoso il prezzo corrente di un'azione rispetto agli utili per azione della società di tale azione. Questa è una relazione importante perché il prezzo di un'azione dovrebbe teoricamente essere una funzione del valore futuro previsto della società emittente e dei flussi di cassa futuri risultanti dalla proprietà di tale azione. Se il prezzo di un'azione è storicamente costoso rispetto ai guadagni della società, potrebbe indicare che non è il momento ottimale per acquistare questa azione perché è eccessivamente costoso. Inoltre, confrontare i moltiplicatori degli utili tra società simili può aiutare a illustrare quanto siano costosi i prezzi delle azioni di varie società l'uno rispetto all'altro.
Esempio del moltiplicatore di guadagni
Come esempio di applicazione pratica del moltiplicatore degli utili, si consideri la società fittizia ABC. Supponiamo che questa società abbia un prezzo attuale delle azioni di $ 50 per azione e un utile per azione (EPS) di $ 5. In questo insieme di circostanze, il moltiplicatore di guadagno sarebbe 50 dollari/5 dollari all'anno = 10 anni. Ciò significa che ci vorrebbero 10 anni per riportare il prezzo delle azioni a $ 50 dato l'attuale EPS.
Il moltiplicatore può anche essere espresso verbalmente dicendo: "La società ABC viene scambiata a 10 volte i guadagni", perché il prezzo attuale di $ 50 è 10 volte l'EPS di $ 5. Se 10 anni fa, la società ABC avesse un prezzo di mercato di $ 50 e un EPS di $ 7, il moltiplicatore sarebbe stato di 7,14 anni.
Il moltiplicatore dei guadagni dovrebbe essere utilizzato solo per valutare gli investimenti su base relativa e non dovrebbe essere utilizzato per misurare una valutazione assoluta di un'azione.
Il prezzo attuale sarebbe più costoso rispetto ai guadagni attuali rispetto al prezzo di 10 anni fa perché, a quel tempo, il titolo veniva scambiato solo a 7,14 volte gli utili invece di 10 volte gli utili in cui viene scambiato attualmente.
Il confronto del moltiplicatore degli utili della società ABC con altre società simili può anche fornire un semplice indicatore per giudicare quanto sia costoso un titolo rispetto ai suoi guadagni. Se anche la società XYZ ha un EPS di $ 5, ma il suo prezzo attuale delle azioni è di $ 65, ha un moltiplicatore di guadagni di 13 anni. Di conseguenza, questo titolo può essere considerato relativamente più costoso del titolo della società ABC, che ha un moltiplicatore di soli 10 anni.
Mette in risalto
Il moltiplicatore degli utili inquadra il prezzo corrente delle azioni di una società in termini di utili per azione (EPS) della società.
Questa metrica è calcolata come prezzo per azione/utile per azione.
Il moltiplicatore degli utili può aiutare gli investitori a determinare quanto è costoso il prezzo corrente di un'azione rispetto agli utili per azione della società di tale azione.
