سندات الوفيات الشديدة (EMB)
ما هو ضمان معدل الوفيات الشديد (EMB)؟
سندات الوفيات الشديدة (EMBs) هي نوع من سندات الكوارث (CAT) ، وهي أداة دين ذات عائد مرتفع مصممة لجمع الأموال للشركات العاملة في صناعة التأمين في حالة حدوث كارثة طبيعية تؤدي إلى وفيات زائدة.
تسمى أحداث مثل الزلزال أو الوباء أو الإعصار الذي يؤدي إلى خسائر كبيرة في الأرواح بأحداث الوفيات الشديدة. تتسبب مثل هذه الأحداث في وضع محفوف بالمخاطر لشركات التأمين لأن الشركات ينتهي بها الأمر إلى دفع مبالغ كبيرة مقابل عدد كبير من مطالبات التأمين. للتخفيف من هذه المخاطر ، تقوم شركات التأمين بتأمين سياساتها الصادرة في شكل سندات تسمى سندات الوفاة القصوى (EMBs).
في الآونة الأخيرة ، أعادت حصيلة الوفيات والتداعيات الاقتصادية الناجمة عن جائحة COVID-19 العالمي ، هيئات إدارة الانتخابات إلى المناقشة.
فهم سندات الوفيات الشديدة (EMBs)
بشكل أساسي ، قد يخسر مشترو سندات الوفاة القصوى (EMB) استثماراتهم كليًا أو جزئيًا في حالة حدوث حالة وفيات شديدة. يستخدم مُصدر EMB (شركة التأمين) هذا المبلغ لتعويض الخسائر الناجمة عن العدد الكبير من مطالبات التأمين التي تحتاج إلى تسويتها. في حالة عدم حدوث حدث شديد خلال فترة الاستثمار ، يتلقى المستثمرون الفائدة والمبلغ الأساسي. يدفع المؤمن فائدة عالية من أقساط التأمين المحصلة من مشتري التأمين.
يتم بيع مؤسسات الإدارة الانتخابية بفترات استحقاق تتراوح من ثلاث إلى خمس سنوات ، على الرغم من أنها مصحوبة بحالة مرتبطة بأحداث متطرفة. تنص على أنه إذا واجهت شركة التأمين المُصدرة خسارة بسبب حدوث حالة وفاة شديدة معينة ، فقد لا يكون المُصدر ملزمًا بدفع الفائدة أو المبلغ الأساسي أو كليهما.
EMBs: فوز للجانبين
تقدم مؤسسات الإدارة الانتخابية وضعًا يربح فيه كل من مُصدر السندات ومستثمر السندات. تخفف الشركة المصدرة من مخاطر المدفوعات المرتفعة في حالة الأحداث المتطرفة ، بينما يستفيد مشتري السندات إذا لم تحدث كارثة. على سبيل المثال ، في عام 2018 ، ارتبط فيروس إيبولا بحوالي 2300 حالة وفاة في جمهورية الكونغو الديمقراطية ، لكن عدد الضحايا لم يستوف المعايير اللازمة لإدارة الانتخابات بالبنك الدولي.
نظرًا لأن سندات الوفاة القصوى لا ترتبط بسوق الأوراق المالية أو الظروف الاقتصادية الأخرى ، فإنها توفر طريقة للتنويع. عادة ما تكون الفائدة المعروضة على مؤسسات الإدارة الانتخابية عالية لأن الكوارث نادرة. تتطلب بعض مؤسسات الإدارة الانتخابية معدل الوفيات في منطقة معينة بحيث تزيد بنسبة تتراوح بين 20٪ و 40٪ عن المعدل الطبيعي لتلك المنطقة قبل أن يخسر المستثمرون رأس المال.
في الولايات المتحدة ، قد يعني ذلك 500000 حالة وفاة إضافية سنويًا. سيتطلب ذلك حدث وفيات كبير مثل جائحة على قدم المساواة مع جائحة الإنفلونزا الإسبانية عام 1918 ، أو حرب عالمية ، أو تفجير قنبلة نووية ، أو حدث مناخي ضخم أو هجوم إرهابي. سيتم تأمين بعض ضحايا مثل هذا الحدث فقط من قبل جهة إصدار معينة لمؤسسة الإدارة الانتخابية ، مما يقلل من المخاطر على المستثمرين.
يستفيد المستثمرون من العوائد المرتفعة على مؤسسة الإدارة الانتخابية إذا سارت الأمور على ما يرام ، لكنهم يواجهون أيضًا خطر فقدان رأس المال والفائدة في حالة حدوث كارثة. يضيف المستثمرون مؤسسات الإدارة الانتخابية إلى محافظهم الاستثمارية بكميات محدودة للاستفادة من التنويع.
يسلط الضوء
سندات الوفاة القصوى (EMB) هي أداة دين ذات عائد مرتفع تصدرها شركات التأمين لإنشاء احتياطي مالي لتمويل المطالبات من الأحداث الكارثية التي تؤدي إلى وفيات زائدة.
يُنظر إلى مؤسسات الإدارة الانتخابية ، على الرغم من أنها قد تكون شديدة الخطورة في حالة وقوع كارثة طبيعية أو جائحة ، على أنها أصول غير مرتبطة وغير مرتبطة بأسواق الأسهم أو السندات العالمية.
يمكن للمستثمرين في مؤسسات الإدارة الانتخابية الحصول على سعر فائدة على مدى عمر السند أكبر من سعر الفائدة لمعظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
