Bon Kematian Melampau (EMB)

Apakah Itu Bon Kematian Melampau (EMB)?

Bon kematian melampau (EMB) ialah sejenis bon bencana (CAT), instrumen hutang hasil tinggi yang direka untuk mengumpul wang bagi syarikat dalam industri insurans sekiranya berlaku bencana alam yang menyebabkan kematian berlebihan.

Peristiwa seperti gempa bumi, pandemik atau taufan yang membawa kepada kehilangan nyawa secara besar-besaran dipanggil peristiwa kematian yang melampau. Peristiwa sebegini menyebabkan situasi berisiko untuk syarikat insurans kerana syarikat akhirnya membayar mahal untuk sejumlah besar tuntutan insurans. Untuk mengurangkan risiko ini, penanggung insurans melindungi polisi yang dikeluarkan mereka dalam bentuk bon yang dipanggil bon kematian melampau (EMB).

Terbaru, angka kematian dan kejatuhan ekonomi akibat pandemik COVID-19 global telah mengembalikan EMB ke dalam perbincangan.

Memahami Bon Kematian Melampau (EMB)

Pada asasnya, pembeli bon kematian melampau (EMB) mungkin kehilangan sepenuhnya atau sebahagian daripada pelaburan mereka jika kejadian kematian melampau berlaku. Pengeluar EMB (syarikat insurans) menggunakan jumlah itu untuk mengimbangi kerugian daripada jumlah tuntutan insurans yang tinggi yang perlu diselesaikannya. Jika tiada kejadian melampau berlaku dalam tempoh pelaburan, pelabur menerima faedah dan jumlah prinsipal. Penanggung insurans membayar faedah yang tinggi daripada premium insurans yang dikutip daripada pembeli insurans.

EMB dijual dengan tempoh matang tiga hingga lima tahun, walaupun ia datang dengan syarat yang dikaitkan dengan peristiwa ekstrem. Ia menyatakan bahawa jika syarikat insurans yang mengeluarkan menghadapi kerugian akibat berlakunya kejadian kematian melampau tertentu, maka penerbit mungkin tidak lagi bertanggungjawab untuk membayar faedah atau jumlah prinsipal, atau kedua-duanya.

EMB: Menang-Menang

EMB menawarkan situasi menang-menang untuk kedua-dua penerbit bon dan pelabur bon. Syarikat penerbit mengurangkan risiko pembayaran yang tinggi dalam kes peristiwa melampau, manakala pembeli bon mendapat manfaat jika bencana tidak berlaku. Sebagai contoh, pada 2018, virus Ebola dikaitkan dengan hampir 2,300 kematian di Republik Demokratik Congo, tetapi jumlah mangsa tidak memenuhi kriteria yang diperlukan untuk EMB Bank Dunia membayar.

Memandangkan bon kematian yang melampau tidak dikaitkan dengan pasaran saham atau keadaan ekonomi lain, ia menawarkan cara untuk mempelbagaikan. Minat yang ditawarkan ke atas EMB biasanya tinggi kerana bencana jarang berlaku. Sesetengah EMB memerlukan kematian bagi wilayah tertentu untuk meningkat sebanyak 20% hingga 40% melebihi apa yang biasa untuk wilayah tersebut sebelum pelabur kehilangan modal.

Di Amerika Syarikat, itu bermakna tambahan 500,000 kematian setahun. Itu memerlukan peristiwa kematian yang besar seperti wabak yang setanding dengan pandemik selesema Sepanyol 1918, perang dunia, letupan bom nuklear, atau peristiwa iklim besar-besaran atau serangan pengganas. Hanya sebahagian daripada mangsa peristiwa sedemikian akan diinsuranskan oleh penerbit EMB tertentu, seterusnya mengurangkan risiko kepada pelabur.

Pelabur mendapat manfaat daripada pulangan yang tinggi pada EMB jika semuanya berjalan lancar, tetapi juga menghadapi risiko kehilangan prinsipal dan faedah jika bencana berlaku. Pelabur menambah EMB pada portfolio mereka dalam bahagian terhad untuk mendapat manfaat daripada kepelbagaian.

##Sorotan

• Bon kematian melampau (EMB) ialah instrumen hutang hasil tinggi yang dikeluarkan oleh syarikat insurans untuk mewujudkan rizab kewangan untuk membiayai tuntutan daripada kejadian bencana yang membawa kepada kematian berlebihan.

• EMB, walaupun mereka boleh berisiko tinggi sekiranya berlaku bencana alam atau wabak, dilihat sebagai aset tidak berkorelasi yang tidak dikaitkan dengan pasaran saham atau bon global.

• Pelabur dalam EMB boleh menerima kadar faedah sepanjang hayat bon yang lebih besar daripada kebanyakan sekuriti pendapatan tetap.