चरम मृत्यु दर बांड (ईएमबी)

एक्स्ट्रीम मॉर्टेलिटी बॉन्ड (ईएमबी) क्या है?

चरम मृत्यु दर बांड (ईएमबी) एक प्रकार का आपदा बांड (सीएटी) है, जो एक उच्च-उपज ऋण साधन है जिसे एक प्राकृतिक आपदा की स्थिति में बीमा उद्योग में कंपनियों के लिए धन जुटाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो अतिरिक्त मौतों का कारण बनता है।

भूकंप, महामारी या तूफान जैसी घटनाएँ जो बड़े पैमाने पर जीवन की हानि का कारण बनती हैं, चरम मृत्यु दर कहलाती हैं। इस तरह की घटनाएं बीमा कंपनियों के लिए जोखिम भरी स्थिति पैदा करती हैं क्योंकि कंपनियां बड़ी संख्या में बीमा दावों के लिए भारी भुगतान करती हैं। इन जोखिमों को कम करने के लिए, बीमाकर्ता अपनी जारी की गई नीतियों को बांड के रूप में सुरक्षित करते हैं जिन्हें एक्सट्रीम मॉर्टेलिटी बांड (ईएमबी) कहा जाता है।

हाल ही में, वैश्विक COVID-19 महामारी से मरने वालों की संख्या और आर्थिक गिरावट ने EMBs को फिर से चर्चा में ला दिया है।

चरम मृत्यु दर बांड (ईएमबी) को समझना

अनिवार्य रूप से, अत्यधिक मृत्यु दर (ईएमबी) खरीदार अपने निवेश को पूरी तरह या आंशिक रूप से खो सकते हैं यदि अत्यधिक मृत्यु दर घटना होती है। ईएमबी जारीकर्ता (बीमा कंपनी) उस राशि का उपयोग बीमा दावों की उच्च संख्या से होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए करता है जिसे निपटाने की आवश्यकता होती है। यदि निवेश अवधि के दौरान कोई चरम घटना नहीं होती है, तो निवेशकों को ब्याज और मूलधन प्राप्त होता है। बीमाकर्ता बीमा खरीदारों से एकत्र किए गए बीमा प्रीमियम से उच्च ब्याज का भुगतान करता है।

परिपक्वता अवधि के साथ बेचे जाते हैं , हालांकि वे चरम घटनाओं से जुड़ी एक शर्त के साथ आते हैं। इसमें कहा गया है कि यदि जारीकर्ता बीमा कंपनी को किसी विशेष चरम मृत्यु दर की घटना के कारण नुकसान का सामना करना पड़ता है, तो जारीकर्ता अब ब्याज या मूल राशि, या दोनों का भुगतान करने के लिए बाध्य नहीं हो सकता है।

ईएमबी: एक विन-विन

ईएमबी बांड जारीकर्ता और बांड निवेशक दोनों के लिए लाभप्रद स्थिति प्रदान करते हैं। जारी करने वाली कंपनी चरम घटनाओं के मामले में उच्च भुगतान के जोखिम को कम करती है, जबकि बांड खरीदार को लाभ होता है यदि कोई आपदा नहीं होती है। उदाहरण के लिए, 2018 में, इबोला वायरस कांगो लोकतांत्रिक गणराज्य में लगभग 2,300 मौतों से जुड़ा था, लेकिन हताहत राशि विश्व बैंक के ईएमबी के भुगतान के लिए आवश्यक मानदंडों को पूरा नहीं करती थी।

चूंकि अत्यधिक मृत्यु दर बांड शेयर बाजार या अन्य आर्थिक स्थितियों से जुड़े नहीं हैं, वे विविधता लाने का एक तरीका प्रदान करते हैं। ईएमबी पर प्रस्तावित ब्याज आमतौर पर अधिक होता है क्योंकि आपदाएं दुर्लभ होती हैं। कुछ ईएमबी को एक विशिष्ट क्षेत्र के लिए मृत्यु दर की आवश्यकता होती है, जो उस क्षेत्र के लिए सामान्य से 20% से 40% तक बढ़ जाती है, इससे पहले कि निवेशक पूंजी खो दें।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, इसका मतलब होगा कि एक वर्ष में अतिरिक्त 500,000 मौतें। इसके लिए 1918 के स्पैनिश फ्लू महामारी, विश्व युद्ध, परमाणु बम के विस्फोट, या बड़े पैमाने पर जलवायु घटना या आतंकवादी हमले के समान एक प्रमुख मृत्यु घटना की आवश्यकता होगी। इस तरह की घटना के पीड़ितों में से केवल कुछ का बीमा किसी दिए गए ईएमबी के जारीकर्ता द्वारा किया जाएगा, जिससे निवेशकों के लिए जोखिम कम हो जाएगा।

यदि सब कुछ ठीक रहा तो निवेशकों को ईएमबी पर उच्च रिटर्न से लाभ होता है, लेकिन आपदा होने पर मूलधन और ब्याज खोने का जोखिम भी होता है। विविधीकरण से लाभ उठाने के लिए निवेशक सीमित हिस्से में अपने पोर्टफोलियो में ईएमबी जोड़ते हैं।

##हाइलाइट

• एक चरम मृत्यु दर बांड (ईएमबी) एक उच्च-उपज ऋण साधन है जो बीमाकर्ता एक वित्तीय आरक्षित स्थापित करने के लिए जारी करते हैं जो विनाशकारी घटनाओं से दावों को निधि देने के लिए जारी करते हैं जो अतिरिक्त मौतों का कारण बनते हैं।

• ईएमबी, हालांकि वे प्राकृतिक आपदा या महामारी की स्थिति में अत्यधिक जोखिम भरे हो सकते हैं, उन्हें असंबद्ध संपत्ति के रूप में देखा जाता है जो वैश्विक स्टॉक या बॉन्ड बाजारों से असंबद्ध हैं।

• ईएमबी में निवेशक बांड के जीवन पर ब्याज दर प्राप्त कर सकते हैं जो कि अधिकांश निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों से अधिक है।