يوم الإنذار الأول
ما هو يوم الإنذار الأول؟
يوم الإخطار الأول (FND) هو اليوم الذي قد يُطلب بعده من المستثمر الذي اشترى عقدًا مستقبليًا أن يأخذ التسليم المادي للسلعة الأساسية للعقد. يمكن أن يختلف يوم الإشعار الأول حسب العقد وسيعتمد أيضًا على قواعد الصرف.
إذا كان يوم العمل الأول من شهر التسليم هو الاثنين ، 1 أكتوبر ، فسيكون يوم الإشعار الأول عادةً قبل يوم إلى ثلاثة أيام عمل ، لذلك يمكن أن يكون يوم الأربعاء ، 26 سبتمبر ، الخميس ، 27 سبتمبر ، أو الجمعة ، سبتمبر 28. يغلق معظم المستثمرين مراكزهم قبل يوم الإشعار الأول لأنهم لا يريدون امتلاك سلع مادية. وفقًا لمجموعة CME ، يذهب ما يقرب من 2.5 ٪ فقط من العقود الآجلة إلى التسليم الفعلي .
فهم يوم الإنذار الأول
إشعار التسليم هو إشعار مكتوب من قبل صاحب المركز القصير في عقد مستقبلي لإعلام غرفة المقاصة بنية وتفاصيل تسليم سلعة للتسوية. ستقوم غرفة المقاصة بعد ذلك بإرسال إشعار التسليم إلى المشتري أو صاحب المركز الطويل للتسليم المعلق.
بالإضافة إلى يوم الإشعار الأول (FND) ، فإن التاريخين الرئيسيين الآخرين في العقد الآجل هما آخر يوم إشعار ، وهو آخر يوم يمكن للبائع فيه تسليم السلع إلى المشتري ، وآخر يوم تداول ، وهو اليوم الذي يجب بعده تسليم السلع . بالنسبة لأي عقود مستقبلية تظل مفتوحة ، يمكن للمتحوط الذي هو منتج بيع العقود الآجلة لتثبيت سعر إنتاجه. على العكس من ذلك ، يمكن للمتحوط الذي هو مستهلك شراء العقود الآجلة لتأمين سعر لمتطلباته.
من الطرق الشائعة لإغلاق مركز مستقبلي وتجنب التسليم المادي تنفيذ التمديد للأمام لتمديد استحقاق العقد. قد تطلب شركات الوساطة التي تسمح بتداول العقود الآجلة بحسابات الهامش من المستثمرين زيادة الأموال بشكل كبير في حسابات الهامش الخاصة بهم بعد يوم الإشعار الأول ، للتأكد من أنهم يستطيعون الدفع مقابل سلعة يتم تسليمها.
تقول الحكمة التقليدية أن أفضل الممارسات لجميع المتداولين هو الخروج بيومين من التداول قبل FND. بهذه الطريقة ، إذا كانت هناك أي صفقات أو أخطاء ، فلا يزال لدى المتداولين يوم تداول كامل لإصلاح أي مشكلات قبل FND. يمكن للمتداولين الذين ما زالوا يرغبون في الشراء أن يتقدموا إلى الشهر التالي. الشيء الذي يجب التأكيد عليه هو أن العقود الآجلة هي أدوات لإدارة المخاطر. لا يُقصد بها أن تكون عقود شراء.
التسليم المادي
المشتقات مثل العقود الآجلة أو الآجلة نقدًا أو يتم تسليمها فعليًا في تاريخ انتهاء صلاحية العقد. عندما يتم تسوية العقد نقدًا ، يتم تحويل صافي المركز النقدي للعقد في تاريخ انتهاء الصلاحية بين المشتري والبائع.
مع التسليم المادي ، يتم تسليم الأصل الأساسي المرتبط بالعقد فعليًا في تاريخ تسليم محدد مسبقًا. لنلقِ نظرة على مثال على الولادة الجسدية. افترض أن طرفين قد أبرما عقدًا آجلًا للنفط الخام لمدة عام واحد (مارس 2019) بسعر العقود الآجلة 58.40 دولارًا أمريكيًا. بغض النظر عن السعر الفوري للسلعة في تاريخ التسوية ، فإن المشتري ملزم بشراء 1000 برميل من النفط الخام (وحدة لعقد آجل للنفط الخام) من البائع. إذا كان السعر الفوري في يوم التسوية المتفق عليه في وقت ما من شهر مارس أقل من 58.40 دولارًا ، فإن صاحب العقد الطويل يخسر ويحقق مكاسب المركز القصير. إذا كان السعر الفوري أعلى من سعر العقود الآجلة البالغ 58.40 دولارًا ، فإن أرباح المركز الطويل ، ويسجل البائع خسارة.
يسلط الضوء
سيتم توضيح يوم الإشعار الأول ومواصفاته من خلال تفاصيل العقد الآجل.
من الناحية العملية ، يقوم معظم متداولي المشتقات بإغلاق أو تجديد مراكزهم المنتهية الصلاحية لتجنب احتمال التسليم المادي.
يوم الإشعار الأول (FND) هو تاريخ محدد في عقد مستقبلي ، وبعد ذلك الوقت يمكن لمالك العقد استلام الأصل الأساسي.
