Fyrsti tilkynningardagur
Hvað er fyrsta tilkynningardagur?
Fyrsti tilkynningardagur (FND) er dagurinn eftir sem fjárfestir sem hefur keypt framtíðarsamning gæti þurft að taka við líkamlegri afhendingu á undirliggjandi vöru samningsins. Fyrsti uppsagnardagur getur verið breytilegur eftir samningum og fer einnig eftir skiptareglum.
Ef fyrsti virki dagur afhendingarmánaðar var mánudagur,. okt. 1, fyrsti uppsagnardagur myndi venjulega falla einum til þremur virkum dögum áður, svo það gæti verið miðvikudagur, sept. 26, fimmtudaginn 27. sept., eða föstudaginn, sept. 28. Flestir fjárfestar loka stöðum sínum fyrir fyrsta uppsagnardag vegna þess að þeir vilja ekki eiga efnislegar vörur. Samkvæmt CME Group fara aðeins um það bil 2,5% af framtíðarsamningum í raun í líkamlega afhendingu .
Skilningur á fyrsta tilkynningardegi
Afhendingartilkynning er tilkynning skrifuð af handhafa skortstöðu í framvirkum samningi þar sem greiðslustöðvum er tilkynnt um áform og upplýsingar um afhendingu vöru til uppgjörs. Afgreiðslustöð mun síðan senda tilkynningu til kaupanda, eða langa stöðuhafa væntanlegrar afhendingu .
Til viðbótar við fyrsta uppsagnardaginn (FND) eru tveir aðrir lykildagsetningar í framvirkum samningi síðasti uppsagnardagur, síðasti dagur sem seljandi getur afhent kaupanda vörur og síðasti viðskiptadagur,. daginn eftir sem afhenda þarf vörur fyrir framvirka samninga sem eru áfram lausir. Varnarmaður sem er framleiðandi getur selt framvirka samninga til að festa verð fyrir framleiðslu sína. Aftur á móti getur áhættuvarnarmaður sem er neytandi keypt framvirka samninga til að festa verð fyrir kröfum sínum.
Algeng leið til að loka framtíðarstöðu og forðast líkamlega afhendingu er að framkvæma framlengingu til að lengja gjalddaga samningsins. Verðbréfafyrirtæki sem leyfa framvirk viðskipti með framlegðarreikninga geta krafist þess að fjárfestar auki verulega fjármuni á framlegðarreikningum sínum eftir fyrsta uppsagnardag, til að vera viss um að þeir geti greitt fyrir afhenta vöru.
Hefðbundin speki segir að bestu starfsvenjur fyrir alla kaupmenn séu að vera úti tveimur viðskiptadögum fyrir FND. Á þennan hátt, ef það eru einhver viðskipti eða villur, hafa kaupmenn enn fullan viðskiptadag til að fá vandamál lagað fyrir FND. Kaupmenn sem enn vilja vera langir geta alltaf farið fram í næsta mánuði. Það sem þarf að leggja áherslu á er að framtíðarsamningar eru áhættustýringartæki. Þeim er ekki ætlað að vera innkaupasamningar.
Líkamleg afhending
Afleiðusamningar eins og framvirkir eða framvirkir samningar geta annað hvort verið gerðir upp í reiðufé eða afhentir líkamlega á lokadegi samningsins. Þegar samningur er gerður upp í reiðufé færist hrein reiðufjárstaða samningsins á fyrningardegi milli kaupanda og seljanda.
Með líkamlegri afhendingu er undirliggjandi eign sem er bundin samningnum afhent líkamlega á fyrirfram ákveðnum afhendingardegi. Við skulum skoða dæmi um líkamlega fæðingu. Gerum ráð fyrir að tveir aðilar geri eins árs (mars 2019) framtíðarsamning um hráolíu á framvirku verði $58,40. Burtséð frá skyndiverði vörunnar á uppgjörsdegi er kaupanda skylt að kaupa 1.000 tunnur af hráolíu (eining fyrir 1 framvirkan hráolíusamning) af seljanda. Ef söluverðið á umsömdum uppgjörsdegi einhvern tímann í mars er undir $58,40 tapar langi samningshafinn og skortstaðan hækkar. Ef söluverðið er yfir framtíðarverðinu upp á $58,40, hagnast langstaðan og seljandinn skráir tap.
##Hápunktar
Fyrsti uppsagnardagur og upplýsingar hans verða tilgreindar í upplýsingum um framtíðarsamninginn.
Í reynd loka flestir afleiðusölumenn út eða velta út stöðu sinni sem rennur út til að forðast möguleika á líkamlegri afhendingu.
Fyrsti uppsagnardagur (FND) er dagsetning sem tilgreind er í framtíðarsamningi eftir þann tíma sem eigandi samningsins getur tekið við líkamlegri afhendingu á undirliggjandi eign.
