Første meldingsdag
Hva er første varseldag?
En First Notice Day (FND) er dagen etter som en investor som har kjøpt en futureskontrakt kan bli pålagt å ta fysisk levering av kontraktens underliggende råvare. Første oppsigelsesdag kan variere avhengig av kontrakt og vil også avhenge av bytteregler.
Hvis den første virkedagen i leveringsmåneden var mandag okt. 1, vil første varseldag vanligvis falle én til tre virkedager før, så det kan være onsdag, sept. 26, torsdag 27. september eller fredag 2. sept. 28. De fleste investorer stenger sine posisjoner før første oppsigelsesdag fordi de ikke ønsker å eie fysiske varer. I følge CME Group går bare omtrent 2,5 % av futureskontraktene til fysisk levering .
Forstå første varsel dag
En leveringsmelding er en melding skrevet av innehaveren av den korte posisjonen i en futureskontrakt som informerer oppgjørssentralen om intensjonen og detaljer om levering av en vare for oppgjør. Oppgjørssentralen vil da sende en leveringsmelding til kjøperen, eller lang posisjonsinnehaver av den ventende leveransen .
I tillegg til First Notice Day (FND), er de to andre nøkkeldatoene i en futureskontrakt siste oppsigelsesdag, den siste dagen selgeren kan levere varer til kjøperen, og siste handelsdag,. dagen etter som varene må leveres. for eventuelle futureskontrakter som forblir åpne. En hedger som er produsent kan selge futureskontrakter for å låse inn en pris for produksjonen deres. Motsatt kan en hedger som er forbruker kjøpe futureskontrakter for å låse inn en pris for deres krav.
En vanlig måte å lukke en futuresposisjon og unngå fysisk levering er å utføre en fremrulling for å forlenge kontraktens løpetid. Meglerfirmaer som tillater futures-handel med marginkontoer, kan kreve at investorer øker midlene på marginkontoene sine betydelig etter første oppsigelsesdag, for å være sikre på at de kan betale for en levert vare.
Konvensjonell visdom sier at beste praksis for alle tradere er å være ute to handelsdager før FND. På denne måten, hvis det er noen ut handler eller feil, har tradere fortsatt en hel handelsdag for å få løst eventuelle problemer før FND. Traders som fortsatt ønsker å være lange kan alltid rulle fremover inn i neste måned. Det som må understrekes er at futureskontrakter er risikostyringsverktøy. De er ikke ment å være anskaffelseskontrakter.
Fysisk levering
Derivatkontrakter som futures eller forwards kan enten gjøres opp i kontanter eller leveres fysisk på kontraktens utløpsdato. Når en kontrakt er kontantoppgjort, overføres netto kontantposisjon til kontrakten på utløpsdatoen mellom kjøper og selger.
Ved fysisk levering blir den underliggende eiendelen knyttet til kontrakten fysisk levert på en forhåndsbestemt leveringsdato. La oss se på et eksempel på fysisk levering. Anta at to parter inngår en ettårig (mars 2019) råoljefutureskontrakt til en futurespris på $58,40. Uavhengig av varens spotpris på oppgjørsdatoen, er kjøperen forpliktet til å kjøpe 1000 fat råolje (enhet for 1 råoljeterminkontrakt) fra selgeren. Hvis spotprisen på den avtalte oppgjørsdagen en gang i mars er under $58,40, taper den lange kontraktsinnehaveren og shortposisjonen øker. Hvis spotprisen er over futuresprisen på $58,40, tjener den lange posisjonen, og selgeren registrerer et tap.
##Høydepunkter
Den første oppsigelsesdagen og spesifikasjonene vil bli spesifisert av detaljene i futureskontrakten.
I praksis stenger de fleste derivathandlere eller ruller over sine utløpsposisjoner for å unngå utsiktene til fysisk levering.
Første oppsigelsesdag (FND) er en dato spesifisert i en terminkontrakt etter hvilken tid eieren av kontrakten kan ta fysisk levering av den underliggende eiendelen.
