آخر يوم تداول

ما هو آخر يوم تداول؟

آخر يوم تداول هو اليوم الأخير الذي قد يتم فيه تداول أو إغلاق عقد مستقبلي أو مشتقات أخرى ذات تاريخ انتهاء صلاحية قبل تسليم الأصل الأساسي أو التسوية النقدية. في نهاية يوم التداول الأخير ، يجب أن يكون حامل العقد مستعدًا لقبول تسليم السلعة أو التسوية نقدًا إذا لم يتم إغلاق المركز. نفس المفهوم ينطبق على عقود الخيارات.

آخر يوم تداول هو الفرصة الأخيرة لإغلاق المركز ، وإلا سيتم تسليم الأصل إذا كان ذلك ممكنًا. إذا كان الخيار لا قيمة له ، فلا داعي لإغلاقه ، بل سينتهي صلاحيته.

فهم يوم التداول الأخير

آخر يوم تداول هو اليوم السابق لانتهاء صلاحية أحد المشتقات. في تاريخ انتهاء الصلاحية ، لم يعد المشتق قابلاً للتداول وتبدأ عملية التسوية. افترض أن تاريخ انتهاء صلاحية عقد الخيارات هو الجمعة 22 مارس. آخر تداول هو الخميس 21 مارس.

آخر يوم تداول هو اليوم الأخير الذي يمكن فيه تداول أو إغلاق عقد آجل. يجب تسوية أي عقود معلقة في نهاية يوم التداول الأخير عن طريق تسليم الأصل المادي الأساسي ، أو تبادل الأدوات المالية ، أو بالموافقة على تسوية نقدية. يتم تضمين الاتفاقيات المحددة التي تغطي هذه النتائج المحتملة في مواصفات العقود الآجلة وتختلف بين الأوراق المالية.

بشكل عام ، تؤدي معظم العقود الآجلة إلى تبادل أدوات مالية أو تسوية نقدية بدلاً من تسليم سلعة مادية لأن معظم المشاركين في السوق يقومون بالتحوط أو المضاربة.

آخر يوم تداول للخيار هو اليوم السابق لتاريخ انتهاء الصلاحية. سيُطلب من حاملي الخيارات في تاريخ انتهاء الصلاحية تسليم أو استلام الأصل الأساسي ، إن أمكن. الخيارات التي لا قيمة لها ستنتهي ولا تحتاج إلى إغلاقها.

إذا كان مشتري الخيار يحتفظ بمركز في المال (ITM) ، فسيحصل على أسهم وسيُطلب منه وضع رأس المال و / أو الهامش لشراء / بيع تلك الأسهم. سيحتاج بائع الخيار إلى توفير تلك الأسهم.

بالنسبة لبعض عقود المشتقات ، يُسمح بالتداول في تاريخ انتهاء الصلاحية حتى وقت معين من اليوم. في هذه الحالة ، يكون آخر يوم تداول هو يوم انتهاء الصلاحية.

معلومات يوم التداول الأخير

يمكن للمتداولين العثور على تواريخ انتهاء الصلاحية في عقودهم المشتقة أو من خلال الاطلاع على مواقع التبادل المختلفة للحصول على تفاصيل تسوية التجارة القياسية. سيكون لدى البورصات صفحة ويب تسرد جميع العقود الآجلة وعقود الخيارات وتواريخ وأوقات التسوية.

تتضمن بعض بورصات العقود الآجلة والخيارات الشائعة في أمريكا الشمالية ما يلي:

• مجموعة CME

• إنتركونتيننتال إكستشينج (ICE)

• مونتريال للصرافة

• بورصة خيارات CBOE (CBOE)

من المهم أن يلاحظ المستثمرون يوم التداول الأخير لأنه يسمح لهم بإغلاق العقد قبل انتهاء الصلاحية. كما أن للعقود الآجلة عدة أيام إخطار تزود المستثمر بتفاصيل عن الاقتراب من التسوية. يمكن أن تختلف أيام الإشعار حسب العقد مع أول يوم إشعار غالبًا قبل ثلاثة إلى خمسة أيام من آخر يوم تداول.

إذا لم يتم إغلاق مركز عقد المستثمر قبل آخر يوم تداول ، فمن المتوقع أن يواصل التسليم. بعد ذلك ، سوف يتلقون إخطارات التسليم وسيُطلب منهم الترتيب للتسليم النهائي للأصول الأساسية.

مثال ليوم التداول الأخير في عقد آجل

لنفترض أن متداول العقود الآجلة المضاربة اشترى عقدًا آجلًا للذهب بتاريخ انتهاء صلاحيته في 27 أغسطس 2021 ، والذي كان آخر يوم تداول له في 26 أغسطس 2021. إذا لم يقم المتداول ببيع العقد بنهاية اليوم في 26 أغسطس ، يجب تسوية العقد عن طريق تسليم الأصل الأساسي. تتضمن معظم العقود أيضًا خيار التسوية النقدية الذي يعفي الطرفين من التبادل المادي أو تسليم الأصول الأساسية.

من ناحية أخرى ، لنفترض أن شركة إنتاج أغذية تشتري عقودًا مستقبلية لعصير البرتقال تنتهي صلاحيتها في 13 يوليو 2021. وقد يختارون التسليم الفعلي لعصير البرتقال حيث يمكنهم تعبئته وبيعه للعملاء أو المتاجر. بعد انتهاء الصلاحية ، ستتلقى شركة الإنتاج إشعارًا بالتسليم ويطلب منها اتخاذ الترتيبات اللازمة لاستلام عصير البرتقال. إذا لم يرغبوا في الاستلام الفعلي ، فسيتعين عليهم إغلاق المركز في آخر يوم تداول ، وهو في هذه الحالة 12 يوليو 2021.

يسلط الضوء

• يتم توفير تواريخ انتهاء الصلاحية في مواصفات العقد لعقد مشتق معين. توجد مواصفات العقد على موقع البورصة.

• العقود الآجلة التي لم يتم إغلاقها في يوم التداول الأخير ستخضع للتسليم و / أو التسوية النقدية.

• آخر يوم تداول هو آخر يوم يتم فيه تداول عقد المشتقات. عادةً ما يكون آخر يوم تداول هو اليوم السابق لتاريخ انتهاء الصلاحية الفعلي.

• عقود الخيارات التي لم يتم إغلاقها في يوم التداول الأخير ستكون مطلوبة لتوفير الأصل الأساسي أو استلامه. لا داعي لإغلاق العقود التي لا قيمة لها.