صفقات تمويل الضمانات العامة (GCF)
ما هي معاملات تمويل الضمان العام؟
صفقات تمويل الضمانات العامة (GCF) هي نوع من اتفاقيات إعادة الشراء (الريبو) التي يتم تنفيذها دون تعيين أوراق مالية محددة كضمان حتى نهاية يوم التداول. تستخدم تداولات GCF العديد من الوسطاء بين المتداولين ، الذين يعملون كوسطاء في صفقات GCF. تسمح معاملات GCF لكل من المقترضين والمقرضين في سوق إعادة الشراء بتقليل تكاليفهم وتقليل تعقيد التعامل مع الأوراق المالية وتحويلات الأموال لاتفاقيات إعادة الشراء.
فهم معاملات تمويل الضمانات العامة (GCF)
اتفاقيات إعادة الشراء ، أو صفقات إعادة الشراء ، هي في الأساس قروض قصيرة الأجل يتم تقديمها عادةً بين البنوك أو بين البنوك والشركات الأخرى التي تمتلك كمية كبيرة من سندات الشركات أو السندات الحكومية أو النقدية أو كليهما. الفكرة وراء هذه التداولات بسيطة للغاية ، على الرغم من أن تنفيذها قد يكون معقدًا.
في الأساس ، يمتلك البنك أو مؤسسة إقراض أخرى مبلغًا كبيرًا من النقد ويرغب في إقراضه بأي معدلات يمكنه الحصول عليها. نظرًا لأن البنوك قادرة على الإقراض باحتياطيات ، يمكنها تحويل الحد الأدنى من سعر الفائدة إلى شيء أفضل بكثير إذا كان بإمكانها تقديم قروض قصيرة الأجل على أصول عالية الجودة. قد تكون الشركات أو البنوك التي تمتلك قدرًا كبيرًا من السندات عالية الجودة في وضع يمكنها من تحقيق ربح كبير ، إذا كان بإمكانها فقط جمع الأموال النقدية قصيرة الأجل.
تسمح اتفاقيات إعادة الشراء لكلا الطرفين بالاستفادة. يستخدم حملة السندات السندات كضمان للحصول على النقد من خلال اتفاقية إعادة الشراء. إنه بمثابة قرض لأن الاتفاقية تنص على أن حملة السندات سيدفعون أكثر لإعادة شراء الأصول مما باعوها. يضمن الطرف المقابل (عادة ما يكون بنكًا) ربحًا طالما أن المعاملة غير متخلفة عن السداد. إن تجارة الصندوق الأخضر للمناخ هي نسخة من هذا تبسط العملية.
إعتبارات خاصة
نظرًا لأن تداولات GCF غالبًا ما تكون بين البنوك أو المؤسسات المصرفية ، يمكن للطرف البادئ أن يفترض أن الطرف المقابل لديه كمية كبيرة من الأصول عالية الجودة في متناول اليد ، ويمكنه الدخول في الصفقة مع القليل من القلق بشأن تفاصيل الأصول المستخدمة للضمانات. هذا مفيد بشكل خاص إذا كانت المعاملة مفتوحة ومغلقة قبل نهاية اليوم.
تتكون الضمانات العامة (GC) من أصول سائلة عالية الجودة والتي تعتبر بدائل قريبة لبعضها البعض - وبالتالي ، يتم تجميعها معًا كضمان "عام". يتم قبول سندات الخزانة الأمريكية ، والأوراق المالية ، والسندات باعتبارها GC ، وكذلك الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة الأمريكية (TIPS) ، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، والأوراق المالية الأخرى الصادرة عن المؤسسات التي ترعاها الحكومة.
نظرًا لأن هذه الأشكال من الضمانات هي نقدية تقريبًا ، فهناك سيولة أكبر في السوق ويتم تسهيل معاملات إعادة الشراء دون الحاجة إلى التفاوض على اتفاقيات الضمانات الفردية بين المتعاملين في الإقراض والاقتراض. علاوة على ذلك ، يستفيد المشاركون من انخفاض التكاليف ، حيث تستند معاملات GCF إلى أسعار قريبة من المعدلات المعيارية في سوق المال مثل LIBOR و EURIBOR.
يعد التأخير الممنوح في تحديد الضمانات الدقيقة لإعادة الشراء مفيدًا للمقترضين ، الذين يمكنهم بعد ذلك استخدام الأوراق المالية المتوفرة لديهم لتصفية التداولات الأخرى غير ذات الصلة حسب الضرورة على مدار اليوم. يؤدي هذا إلى تجنب عملية مبادلة الضمانات التي تستغرق وقتًا طويلاً إذا احتاجها المقترض. تعد تداولات GCF مفيدة أيضًا من حيث أن استخدام الوسيط بين المتداولين يسمح للمقترضين والمقرضين بصرف جميع التزامات إعادة الشراء الخاصة بهم في GCF في نهاية كل يوم تداول ، مما يقلل بشكل كبير من عدد الأوراق المالية الباهظة الثمن وتحويلات الأموال التي يجب أن تتم .
يسلط الضوء
تداولات الصندوق الأخضر للمناخ هي اتفاقيات إعادة شراء مضمونة حيث لا يتم تحديد الأصول المستخدمة للضمانات حتى نهاية اليوم.
عادة ما يتم إنجاز هذه الأنواع من المعاملات بين البنوك أو المؤسسات التي لديها مخزون كبير من الأصول عالية الجودة مثل السندات الحكومية.
في حالة إمكانية فتح وإغلاق الصفقة في غضون يوم واحد ، فإن هذا النوع من التجارة يجعل المعاملة أكثر بساطة من اتفاقيات إعادة الشراء القياسية.
