Yleiset vakuusrahoituskaupat (GCF)
Mitä ovat yleiset vakuusrahoituskaupat?
Yleisvakuusrahoituksen (GCF) kaupat ovat eräänlainen takaisinostosopimus (repo), joka toteutetaan ilman tiettyjen arvopapereiden nimeämistä vakuudeksi kaupankäyntipäivän loppuun asti. GCF-kaupoissa käytetään useita jälleenmyyjien välisiä välittäjiä,. jotka toimivat GCF-kauppojen välittäjinä. GCF-kaupat antavat sekä lainanottajien että lainanantajien alentaa kustannuksiaan ja vähentää reposopimusten arvopapereiden käsittelyn ja varojen siirtojen monimutkaisuutta.
Yleisten vakuusrahoituskauppojen (GCF) ymmärtäminen
Takaisinostosopimukset eli repokaupat ovat pääasiassa lyhytaikaisia lainoja, jotka yleensä myönnetään pankkien välillä tai sellaisten pankkien ja muiden yritysten välillä, joilla on suuri määrä yrityslainoja, valtion obligaatioita, käteistä tai molempia. Näiden kauppojen idea on melko yksinkertainen, vaikka niiden toteuttaminen voi olla monimutkaista.
Pohjimmiltaan pankilla tai muulla luottolaitoksella on suuri määrä käteistä ja se haluaisi lainata sitä millä tahansa korolla. Koska pankit pystyvät lainaamaan varannoilla, ne voivat muuttaa vähimmäiskoron joksikin huomattavasti paremmaksi, jos ne voivat lainata lyhytaikaista laadukasta omaisuutta. Yritykset tai pankit, joilla on huomattava määrä korkealaatuisia joukkovelkakirjoja, voivat pystyä tuottamaan huomattavaa voittoa, jos vain ne voivat saada lyhytaikaista käteistä.
Takaisinostosopimukset antavat molemmille osapuolille hyötyä. Joukkovelkakirjalainanomistajat käyttävät joukkovelkakirjalainoja vakuutena saadakseen käteistä takaisinostosopimuksen kautta. Se toimii kuin laina, koska sopimuksessa määrätään, että joukkovelkakirjalainan haltijat maksavat omaisuuden takaisinostosta enemmän kuin mitä he myivät. Vastapuolelle (yleensä pankille) taataan voitto niin kauan kuin kauppaa ei ole laiminlyöty. GCF-kauppa on versio tästä, joka virtaviivaistaa prosessia.
Erityisiä huomioita
Koska GCF-kaupat ovat usein pankkien tai pankkilaitosten välisiä, aloittava osapuoli voi olettaa, että vastapuolella on hallussaan huomattava määrä korkealaatuisia omaisuuseriä, ja hän voi tehdä kaupan ilman huolta vakuudeksi käytettävien omaisuuserien yksityiskohdista. Tämä on erityisen hyödyllistä, jos tapahtuma on auki ja suljettu ennen päivän loppua.
Yleisvakuudet (GC) sisältävät korkealaatuisia, likvidejä varoja, jotka ovat lähellä toisiaan korvaavia, joten ne niputetaan yhteen "yleisvakuudeksi". Yhdysvaltain valtion velkasitoumukset, velkakirjat ja joukkovelkakirjat hyväksytään GC:nä, samoin kuin US Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), kiinnitysvakuudelliset arvopaperit ja muut valtion tukemien yritysten liikkeeseen laskemat arvopaperit.
Koska nämä vakuudet ovat käytännössä käteistä, markkinoiden likviditeetti on suurempi ja repo-transaktiot helpottavat ilman tarvetta neuvotella yksittäisiä vakuussopimuksia lainaavien ja lainaavien jälleenmyyjien välillä. Lisäksi osallistujat hyötyvät alhaisemmista kustannuksista, koska GCF-kaupat perustuvat lähellä rahamarkkinoiden viitekorkoja, kuten LIBOR ja EURIBOR.
Repon tarkan vakuuden määrittelyssä myönnetty viive on edullinen lainanottajille, jotka voivat sitten hyödyntää hallussaan olevia arvopapereita muiden, asiaan liittymättömien kauppojen selvittämiseen tarpeen mukaan koko päivän ajan. Näin vältetään aikaa vievä vakuuden vaihtoprosessi, jos lainanottaja sitä tarvitsee. GCF-kaupat ovat edullisia myös siinä mielessä, että jälleenmyyjien välisen välittäjän käyttö antaa lainanottajien ja lainanantajien nettouttaa kaikki GCF-repo-velvoitteensa jokaisen kaupankäyntipäivän lopussa, mikä vähentää huomattavasti kalliiden arvopaperien ja varojen siirtojen määrää. .
##Kohokohdat
GCF-kaupat ovat vakuudellisia takaisinostosopimuksia, joissa vakuutena käytettävät varat on määritelty vasta päivän lopussa.
Tällaisia liiketoimia tehdään yleensä sellaisten pankkien tai laitosten välillä, joilla on huomattava määrä korkealaatuisia omaisuuseriä, kuten valtion joukkovelkakirjoja.
Mikäli kauppa voidaan avata ja sulkea yhden päivän sisällä, tällainen kauppa tekee kaupasta huomattavasti yksinkertaisempaa kuin tavalliset takaisinostosopimukset.
