Genel Teminat Finansmanı İşlemleri (GCF)
Genel Teminat Finansmanı İşlemleri Nelerdir?
Genel teminat finansmanı (GCF) işlemleri , işlem gününün sonuna kadar belirli menkul kıymetler teminat olarak belirlenmeden gerçekleştirilen bir tür repo (repo) sözleşmesidir. GCF alım satımları,. GCF alım satımları için aracı olarak hareket eden birkaç satıcılar arası broker kullanır. GCF işlemleri, repo piyasasında hem borç alanların hem de borç verenlerin maliyetlerini düşürmelerine ve repo anlaşmaları için menkul kıymetler ve fon transferlerinin karmaşıklığını azaltmalarına olanak tanır.
Genel Teminat Finansmanı İşlemlerini (GCF) Anlama
Repo anlaşmaları veya repo işlemleri, genellikle bankalar arasında veya büyük miktarda şirket tahvili, devlet tahvili, nakit veya her ikisini birden elinde bulunduran bankalar ve diğer şirketler arasında yapılan kısa vadeli kredilerdir. Bu işlemlerin arkasındaki fikir oldukça basittir, ancak bunların yürütülmesi karmaşık olabilir.
Özünde, bir bankanın veya başka bir kredi kuruluşunun büyük miktarda nakdi vardır ve bunu alabileceği oranlarda borç vermek ister. Bankalar rezervlere borç verebildikleri için, yüksek kaliteli varlıklar üzerinde kısa vadeli krediler verebilirlerse, asgari faiz oranını önemli ölçüde daha iyi bir şeye dönüştürebilirler. Önemli miktarda yüksek kaliteli tahvile sahip olan şirketler veya bankalar, yalnızca kısa vadeli nakit toplayabilirlerse, önemli bir kâr elde edebilecek konumda olabilirler.
Geri satın alma anlaşmaları, bu tarafların her ikisinin de fayda sağlamasına izin verir. Tahvil sahipleri, tahvilleri bir geri alım sözleşmesi yoluyla nakit almak için teminat olarak kullanırlar. Bir kredi gibi davranır, çünkü anlaşma, tahvil sahiplerinin varlıkları geri satın almak için sattıklarından daha fazlasını ödeyeceklerini şart koşar. Karşı taraf (genellikle bir banka), işlem temerrüde düşmediği sürece kâr garantisi altındadır. GCF ticareti, bunun süreci kolaylaştıran bir versiyonudur.
Özel Hususlar
GCF işlemleri genellikle bankalar veya bankacılık kurumları arasında yapıldığından, başlatan taraf karşı tarafın elinde önemli miktarda yüksek kaliteli varlığa sahip olduğunu varsayabilir ve teminat için kullanılan varlıkların ayrıntıları için çok az endişe duyarak işleme girebilir. Bu, özellikle işlem gün sonundan önce açık ve kapalıysa kullanışlıdır.
Genel teminat (GC), birbirine yakın ikame olan yüksek kaliteli, likit varlıklardan oluşur; bu nedenle, "genel" teminat olarak bir araya toplanırlar. ABD Hazine bonoları, senetler ve tahviller, ABD Hazine Enflasyona Karşı Korunan Menkul Kıymetler (TIPS), ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve devlet destekli işletmeler tarafından ihraç edilen diğer menkul kıymetler gibi GC olarak kabul edilir.
Bu teminat biçimleri neredeyse nakit olduğundan, daha fazla piyasa likiditesi vardır ve borç veren ve borç alan bayiler arasında bireysel teminat anlaşmaları müzakere etmeye gerek kalmadan repo işlemleri kolaylaştırılır. Ayrıca, GCF işlemleri LIBOR ve EURIBOR gibi para piyasası karşılaştırma oranlarına yakın oranlara dayandığından katılımcılar daha düşük maliyetlerden yararlanır .
Repo için kesin teminatın belirlenmesinde verilen gecikme, gün boyunca gerektiğinde ellerindeki menkul kıymetleri diğer, ilgisiz işlemleri temizlemek için kullanabilen borçlular için avantajlıdır. Bu, borçlu tarafından ihtiyaç duyulursa, zaman alıcı teminat takası sürecini önler. GCF alım satımları ayrıca, satıcılar arası komisyoncu kullanımının, borçluların ve borç verenlerin, her işlem gününün sonunda tüm GCF repo yükümlülüklerini netleştirmelerine izin vermesi ve gerçekleşmesi gereken maliyetli menkul kıymetlerin ve fon transferlerinin sayısını büyük ölçüde azaltması bakımından avantajlıdır. .
##Öne çıkanlar
GCF işlemleri, teminat olarak kullanılan varlıkların gün sonuna kadar belirtilmediği teminatlı geri alım anlaşmalarıdır.
Bu tür işlemler genellikle, devlet tahvilleri gibi yüksek kaliteli varlıkların önemli bir envanterine sahip olan bankalar veya kurumlar arasında gerçekleştirilir.
İşlemin bir gün içinde açılıp kapatılabilmesi durumunda, bu tür ticaret, işlemi standart repo sözleşmelerinden çok daha akıcı hale getirir.
