Perdagangan Pembiayaan Cagaran Am (GCF)
Apakah Perdagangan Pembiayaan Cagaran Am?
Dagangan pembiayaan cagaran am (GCF) ialah sejenis perjanjian pembelian balik (repo) yang dilaksanakan tanpa penetapan sekuriti tertentu sebagai cagaran sehingga akhir hari dagangan. Dagangan GCF menggunakan beberapa broker antara peniaga,. yang bertindak sebagai perantara untuk dagangan GCF. Dagangan GCF membenarkan kedua-dua peminjam dan pemberi pinjaman dalam pasaran repo untuk mengurangkan kos mereka dan mengurangkan kerumitan pengendalian sekuriti dan pemindahan dana untuk perjanjian repo.
Memahami Perdagangan Pembiayaan Cagaran Am (GCF)
Perjanjian pembelian semula, atau perdagangan repo, pada asasnya adalah pinjaman jangka pendek yang biasanya dibuat antara bank atau antara bank dan syarikat lain yang memegang sejumlah besar bon korporat, bon kerajaan, tunai atau kedua-duanya. Idea di sebalik perdagangan ini agak mudah, walaupun pelaksanaannya boleh menjadi rumit.
Pada dasarnya, bank atau institusi pemberi pinjaman lain mempunyai sejumlah besar wang tunai dan ingin meminjamkannya pada kadar apa pun yang boleh diperolehinya. Oleh kerana bank boleh memberi pinjaman pada rizab, mereka boleh menukar kadar faedah minimum kepada sesuatu yang lebih baik jika mereka boleh membuat pinjaman jangka pendek pada aset berkualiti tinggi. Syarikat atau bank yang memegang sejumlah besar bon berkualiti tinggi mungkin berada dalam kedudukan untuk membuat keuntungan yang besar, jika mereka boleh mengumpul tunai jangka pendek.
Perjanjian pembelian semula membolehkan kedua-dua pihak ini mendapat manfaat. Pemegang bon menggunakan bon sebagai cagaran untuk mendapatkan wang tunai melalui perjanjian belian semula. Ia bertindak seperti pinjaman kerana perjanjian itu menetapkan bahawa pemegang bon akan membayar lebih untuk membeli semula aset daripada mereka menjualnya. Rakan niaga (biasanya bank) dijamin mendapat keuntungan selagi transaksi tidak gagal. Perdagangan GCF ialah versi ini yang menyelaraskan proses.
Pertimbangan Khas
Memandangkan dagangan GCF selalunya antara bank atau institusi perbankan, pihak yang memulakan boleh menganggap rakan niaga itu mempunyai sejumlah besar aset berkualiti tinggi di tangan, dan boleh memasuki urus niaga dengan sedikit kebimbangan mengenai butiran aset yang digunakan untuk cagaran. Ini amat berguna jika transaksi dibuka dan ditutup sebelum penghujung hari.
Cagaran am (GC) terdiri daripada aset cair berkualiti tinggi yang merupakan pengganti rapat antara satu sama lain—oleh itu, ia digabungkan bersama sebagai cagaran "umum". Bil, nota dan bon Perbendaharaan AS diterima sebagai GC, begitu juga Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan AS (TIPS), sekuriti bersandarkan gadai janji dan sekuriti lain yang dikeluarkan oleh perusahaan tajaan kerajaan.
Oleh kerana bentuk cagaran ini hampir tunai, terdapat kecairan pasaran yang lebih besar dan urus niaga repo dipermudahkan tanpa perlu merundingkan perjanjian cagaran individu antara peniaga pinjaman dan peminjam. Selain itu, peserta mendapat manfaat daripada kos yang lebih rendah, kerana perdagangan GCF adalah berdasarkan kadar yang hampir dengan kadar penanda aras pasaran wang seperti LIBOR dan EURIBOR.
Kelewatan yang diberikan dalam menentukan cagaran yang tepat untuk repo adalah berfaedah untuk peminjam, yang kemudiannya dapat menggunakan sekuriti yang mereka ada untuk menjelaskan dagangan lain yang tidak berkaitan seperti yang diperlukan sepanjang hari. Ini mengelakkan proses menukar cagaran yang memakan masa jika ia diperlukan oleh peminjam. Dagangan GCF juga berfaedah kerana penggunaan broker antara peniaga membolehkan peminjam dan pemberi pinjaman untuk menghapuskan semua kewajipan repo GCF mereka pada penghujung setiap hari dagangan, sekaligus mengurangkan bilangan sekuriti mahal dan pemindahan dana yang mesti dilakukan .
##Sorotan
Dagangan GCF ialah perjanjian pembelian balik bercagar di mana aset yang digunakan untuk cagaran tidak dinyatakan sehingga penghujung hari.
Urus niaga jenis ini biasanya dilakukan antara bank atau institusi yang mempunyai inventori penting aset berkualiti tinggi seperti bon kerajaan.
Sekiranya perdagangan boleh dibuka dan ditutup dalam masa satu hari, perdagangan jenis ini menjadikan urus niaga lebih diselaraskan daripada perjanjian belian semula standard.
