استراتيجية ماكرو العالمية
ما هي الاستراتيجية الكلية العالمية؟
الإستراتيجية الكلية العالمية هي صندوق تحوط أو إستراتيجية صندوق مشترك تعتمد مقتنياتها بشكل أساسي على وجهات النظر الاقتصادية والسياسية العامة لمختلف البلدان أو مبادئ الاقتصاد الكلي الخاصة بها. قد تشمل المقتنيات مراكز طويلة وقصيرة في مختلف أسواق الأسهم والدخل الثابت والعملات والسلع والعقود الآجلة.
على سبيل المثال ، إذا اعتقد أحد المديرين أن الولايات المتحدة تتجه نحو ركود ، فقد يبيع على المكشوف الأسهم والعقود الآجلة على المؤشرات الأمريكية الرئيسية أو الدولار الأمريكي. قد يرى أيضًا فرصة كبيرة للنمو في سنغافورة ، وتولي مناصب طويلة في أصول ذلك البلد.
عادة ما تدار الصناديق الكلية العالمية بنشاط ، مما يعني أن لديها عتبة استثمار أعلى ورسوم أعلى.
كيف تعمل الاستراتيجيات الكلية العالمية
تقوم الصناديق الكلية العالمية ببناء محافظ حول تنبؤات وتوقعات الأحداث واسعة النطاق على مستوى الدولة ، والقاري ، والعالمي ، وتنفيذ استراتيجيات استثمار انتهازية للاستفادة من اتجاهات الاقتصاد الكلي والتوجهات الجيوسياسية. يقوم استراتيجيي الاقتصاد الكلي العالميين بعمل تنبؤات وتحليل الاتجاهات التي تنطوي على عوامل مثل:
اسعار الفائدة
السياسة
السياسات الداخلية والخارجية
التجارة العالمية
أسعار صرف العملات
عوامل اخرى
تعتبر الصناديق الكلية العالمية من بين الصناديق الأقل تقييدًا لأنها تضع عمومًا أي نوع من التجارة يختارونها باستخدام أي نوع من الأمان تقريبًا.
أنواع الاستراتيجية الكلية العالمية
تستخدم صناديق الماكرو العالمية عمومًا مزيجًا من استراتيجيات التداول القائمة على العملة ، والقائمة على أسعار الفائدة ، والقائمة على مؤشر الأسهم. في سياق استراتيجيات العملات ، تسعى الصناديق عادةً إلى البحث عن الفرص بناءً على القوة النسبية لعملة إلى أخرى. تراقب الصناديق وتوقع السياسات الاقتصادية والنقدية في جميع أنحاء العالم ، وتقوم بتداول العملات ذات الرافعة المالية العالية باستخدام العقود الآجلة ، والعقود الآجلة ، والخيارات ، والمعاملات الفورية.
عادة ما تستثمر استراتيجيات أسعار الفائدة في الديون السيادية ، مما يؤدي إلى رهانات اتجاهية بالإضافة إلى تداولات ذات قيمة نسبية. يركز مدير الصندوق بشكل عام على السياسة النقدية واقتصادها والوضع السياسي. بعض الأدوات التي قد يختارونها في هذه الإستراتيجية تشمل الخزانة الأمريكية وأدوات الدين الأوروبية. وقد يستثمرون أيضًا في الديون الحكومية من البلدان المتقدمة والناشئة الأخرى.
تداول الأسهم أو مؤشر الأسهم بموجب استراتيجية ماكرو عالمية يحلل مؤشر الأسهم أو السلع لبلد معين باستخدام العقود الآجلة والخيارات والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). يحاول مديرو الصناديق بشكل عام إنشاء محافظ تتفوق على المؤشر خلال بيئات أسعار الفائدة المنخفضة. يركزون بشكل أساسي على الأصول السائلة التي يمكن تداولها بسهولة عندما يكون هناك عدم يقين. تأتي هذه الأصول مع مخاطر السوق المتوقعة فقط. هذا يعني أنه لا توجد مخاطر أخرى - السيولة أو مخاطر الائتمان - المعنية. تستخدم بعض الصناديق الكلية العالمية استراتيجيات تركز على بلدان الأسواق الناشئة فقط.
الأنواع العامة للصناديق الكلية العالمية
هناك مجموعة متنوعة من أنواع الصناديق الكلية العالمية المعممة ، والتي يهدف معظمها إلى الربح من عوامل المخاطر النظامية والسوقية. تقوم الصناديق الكلية العالمية التقديرية بإنشاء محافظ على مستوى فئة الأصول بناءً على رؤية عالية المستوى للأسواق العالمية. يعتبر هذا النوع من الصناديق الكلية العالمية الأكثر مرونة حيث يمكن للمديرين الشراء أو البيع مع أي نوع من الأصول في أي مكان في العالم.
لمستشار تداول السلع (CTA) منتجات استثمارية متنوعة ، ولكن بدلاً من إنشاء محافظ بناءً على وجهات نظر المستوى الأعلى ، تستخدم هذه الصناديق خوارزميات تعتمد على الأسعار وتتبع الاتجاه للمساعدة في إنشاء المحافظ وتنفيذ تداولات الصندوق.
تستخدم صناديق الماكرو العالمية المنهجية التحليل الأساسي لبناء المحافظ وتنفيذ الصفقات باستخدام الخوارزميات. هذا النوع من الصناديق هو في الأساس مزيج من الصناديق الكلية التقديرية العالمية وصناديق CTA.
صناديق التحوط العالمية الكلية
تدار هذه الأموال بشكل عام بنشاط. كما ذكر أعلاه ، يحاولون الاستفادة من التغييرات الواسعة التي تنتج عن العوامل السياسية والاقتصادية. يمكن أن تكون متنوعة إلى حد ما ، حيث تعرض الأصول والأدوات المختلفة. نظرًا لإدارتها بنشاط ، يمكن للمستثمرين توقع عتبات استثمار أعلى ورسوم أعلى مرتبطة بهذه الصناديق.
أعلنت شركة Institutional Investor عن المرشحين لجائزة Hedge Fund Industry لعام 2019 ، والتي تضمنت عددًا قليلاً من صناديق الاقتصاد الكلي العالمية. وأشار التقرير إلى أن شركة Element Capital Management ومقرها نيويورك قفزت بنسبة 17.3٪ منذ عام 2018. وفي ظل حكم جيفري تالبينز ، يستخدم الصندوق نهجًا استثماريًا متعدد العمليات من خلال الجمع بين تحليل القيمة الأساسي والمنهجي والنسبي.
اعتبارًا من نوفمبر 2018 ، كان لدى Element Capital Management 55.88 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.
Bridgewater Assets هو اسم آخر تم الاستشهاد به في المنشور ، حيث سجل قفزة بنسبة 14.6٪ في إستراتيجية Pure Alpha. أبلغت الشركة عن 124.7 مليار دولار في الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من 2018.
يسلط الضوء
تبني استراتيجية كلية عالمية مقتنياتها على اقتصاديات وسياسات مختلف البلدان أو مبادئ الاقتصاد الكلي الخاصة بها.
تشمل أنواع الصناديق صناديق ماكرو عالمية تقديرية ، وصناديق ماكرو عالمية لمستشار تجارة السلع ، وصناديق ماكرو عالمية منتظمة.
الأنواع الثلاثة للاستراتيجيات الكلية العالمية مرتبطة بالعملات ، ومعدلات الفائدة ، والأسهم أو مؤشرات الأسهم.
يتم استخدام هذه الاستراتيجية بشكل أساسي من قبل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشترك.
