Глобальная макростратегия

Что такое глобальная макростратегия?

Глобальная макростратегия — это стратегия хедж-фонда или взаимного фонда, которая основывает свои активы в первую очередь на общих экономических и политических взглядах различных стран или их макроэкономических принципах. Холдинги могут включать длинные и короткие позиции на различных рынках акций, фиксированного дохода, валюты, товаров и фьючерсов.

Например, если менеджер считает, что Соединенные Штаты приближаются к рецессии, он может продавать без покрытия акции и фьючерсные контракты на основные американские индексы или доллар США. Он также может увидеть большие возможности для роста в Сингапуре, открывая длинные позиции по активам этой страны.

Глобальные макрофонды обычно активно управляются, а это означает, что они имеют более высокий инвестиционный порог и более высокие комиссии.

Как работают глобальные макростратегии

Глобальные макрофонды строят портфели на основе прогнозов и прогнозов крупномасштабных событий в национальном, континентальном и глобальном масштабе, реализуя оппортунистические инвестиционные стратегии для извлечения выгоды из макроэкономических и геополитических тенденций. Глобальные макростратеги делают прогнозы и анализируют тенденции с учетом таких факторов, как:

• Процентные ставки

• Политика

• Внутренняя и внешняя политика

• Международная торговля

• Курсы обмена валюты

• Другие факторы

Глобальные макрофонды считаются одними из фондов с наименьшими ограничениями, поскольку они обычно размещают любой тип сделки по своему выбору, используя практически любой тип безопасности.

Типы глобальной макростратегии

Глобальные макрофонды обычно используют комбинацию торговых стратегий, основанных на валютах, процентных ставках и фондовых индексах. В контексте валютных стратегий фонды обычно ищут возможности, основанные на относительной силе одной валюты по отношению к другой. Фонды отслеживают и прогнозируют экономическую и денежно-кредитную политику по всему миру, а также совершают валютные сделки с высокой долей заемных средств, используя фьючерсы,. форварды, опционы и спотовые сделки.

Стратегии процентной ставки обычно инвестируют в суверенный долг, делая направленные ставки, а также сделки относительной стоимости. Управляющий фондом обычно концентрируется на денежно-кредитной политике, экономике и политической ситуации. Некоторые из инструментов, которые они могут выбрать в этой стратегии, включают казначейские обязательства США и европейские долговые инструменты. Они также могут инвестировать в государственный долг других развитых и развивающихся стран.

Торговля акциями или индексами акций в рамках глобальной макростратегии анализирует индекс акций или товаров конкретной страны с использованием фьючерсов, опционов и биржевых фондов (ETF). Управляющие фондами обычно пытаются создавать портфели, которые превосходят индекс в условиях более низких процентных ставок. В основном они сосредоточены на ликвидных активах,. которыми можно легко торговать в условиях неопределенности. Эти активы сопряжены только с ожидаемыми рыночными рисками. Это означает, что нет никаких других рисков — рисков ликвидности или кредитных рисков. Некоторые глобальные макрофонды используют стратегии, ориентированные только на страны с формирующимся рынком.

Общие типы глобальных макрофондов

Существует множество типов обобщенных глобальных макрофондов, большинство из которых нацелено на получение прибыли от факторов системного и рыночного риска. Дискреционные глобальные макрофонды формируют портфели на уровне класса активов, основываясь на общем видении мировых рынков. Этот тип глобального макрофонда считается наиболее гибким, поскольку менеджеры могут открывать длинные или короткие позиции с любым типом активов в любой точке мира.

Commodity Trading Advisor (CTA) используют различные инвестиционные продукты. Но вместо того, чтобы создавать портфели на основе представлений верхнего уровня, эти фонды используют алгоритмы, основанные на цене и следящие за трендом, чтобы помочь создавать портфели и выполнять сделки фонда.

Систематические глобальные макрофонды используют фундаментальный анализ для построения портфелей и совершения сделок с использованием алгоритмов. Этот тип фонда, по сути, представляет собой гибрид дискреционных глобальных макрофондов и CTA-фондов.

Глобальные макрохедж-фонды

Эти фонды, как правило, активно управляются. Как отмечалось выше, они пытаются извлечь выгоду из масштабных изменений, вызванных как политическими, так и экономическими факторами. Они могут быть довольно диверсифицированы, предлагая доступ к различным активам и инструментам. Поскольку они активно управляются, инвесторы могут ожидать более высоких порогов инвестиций и более высоких комиссий, связанных с этими фондами.

Institutional Investor объявила номинантов на премию Hedge Fund Industry Award 2019, в которую вошли несколько глобальных макрофондов. Согласно отчету, базирующаяся в Нью-Йорке компания Element Capital Management подскочила на 17,3% с 2018 года. Под руководством Джеффри Талпинса фонд использует многопроцессный инвестиционный подход, сочетая макрофундаментальный, систематический анализ и анализ относительной стоимости.

По состоянию на ноябрь 2018 года под управлением Element Capital Management находились активы на сумму 55,88 миллиарда долларов.

Bridgewater Assets — еще одно имя, которое цитирует издание, сообщив о скачке на 14,6% в своей стратегии Pure Alpha. По состоянию на 2018 год компания сообщила об активах под управлением на сумму 124,7 миллиарда долларов.

Особенности

• Глобальная макростратегия основывается на экономике и политике различных стран или их макроэкономических принципах.

• Типы фондов включают дискреционные глобальные макрофонды, глобальные макрофонды советников по торговле сырьевыми товарами и системные глобальные макрофонды.

• Три типа глобальных макростратегий связаны с валютой, процентной ставкой и акциями или фондовыми индексами.

• Эта стратегия используется в основном хедж-фондами и взаимными фондами.