Küresel Makro Stratejisi
Küresel Makro Stratejisi Nedir?
Küresel bir makro strateji, varlıklarını öncelikle çeşitli ülkelerin genel ekonomik ve politik görüşlerine veya makroekonomik ilkelerine dayandıran bir hedge fonu veya yatırım fonu stratejisidir. Holdingler, çeşitli hisse senedi, sabit gelir, para birimi, emtia ve vadeli işlem piyasalarındaki uzun ve kısa pozisyonları içerebilir.
Örneğin, bir yönetici Amerika Birleşik Devletleri'nin resesyona girdiğine inanıyorsa, büyük ABD endeksleri veya ABD doları üzerindeki hisse senetlerini ve vadeli işlem sözleşmelerini açığa satabilir. Ayrıca, o ülkenin varlıklarında uzun pozisyonlar alarak Singapur'da büyüme için büyük bir fırsat görebilir.
Küresel makro fonlar normalde aktif olarak yönetilir, bu da daha yüksek bir yatırım eşiğine ve daha yüksek ücretlere sahip oldukları anlamına gelir.
Küresel Makro Stratejileri Nasıl Çalışır?
makroekonomik ve jeopolitik eğilimlerden yararlanmak için fırsatçı yatırım stratejileri uygulayarak ülke çapında, kıtasal ve küresel ölçekte büyük ölçekli olayların tahminleri ve projeksiyonları etrafında portföyler oluşturur . Küresel makro stratejistler, aşağıdaki gibi faktörleri içeren tahminler yapar ve eğilimleri analiz eder:
Faiz oranları
Siyaset
İç ve dış politikalar
Uluslararası Ticaret
Döviz kuru
Diğer faktörler
Küresel makro fonlar, genellikle hemen hemen her tür menkul kıymeti kullanarak seçtikleri herhangi bir ticareti gerçekleştirdikleri için en az kısıtlanmış fonlar arasında kabul edilir.
Küresel Makro Strateji Türleri
Küresel makro fonlar genellikle para birimine dayalı, faiz oranına dayalı ve hisse senedi endeksine dayalı ticaret stratejilerinin bir kombinasyonunu kullanır. Para birimi stratejileri bağlamında, fonlar genellikle bir para biriminin diğerine göreli gücüne dayalı fırsatlar arar. Fonlar, dünya çapındaki ekonomik ve para politikalarını izler ve yansıtır ve vadeli işlemleri, vadeli işlemleri, opsiyonları ve spot işlemleri kullanarak yüksek kaldıraçlı döviz alım satımları yapar.
Faiz oranı stratejileri genellikle devlet borcuna yatırım yaparak yönlü bahislerin yanı sıra göreceli değer ticareti yapar. Bir fon yöneticisi genellikle para politikasına, ekonomisine ve politik durumuna odaklanır. Bu stratejide seçebilecekleri araçlardan bazıları ABD Hazinesi ve Avrupa borçlanma araçlarını içermektedir. Ayrıca diğer gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerden devlet borcuna yatırım yapabilirler.
Küresel bir makro strateji kapsamında hisse senedi veya hisse senedi endeksi ticareti, vadeli işlemler, opsiyonlar ve borsada işlem gören fonları (ETF'ler) kullanarak belirli bir ülkenin hisse senedi veya emtia endeksini analiz eder. Fon yöneticileri genellikle daha düşük faiz oranlı ortamlarda endeksten daha iyi performans gösteren portföyler oluşturmaya çalışırlar. Esas olarak belirsizlik olduğunda kolayca alınıp satılabilen likit varlıklara odaklanırlar . Bu varlıklar yalnızca beklenen piyasa riskleriyle birlikte gelir. Bu, likidite veya kredi riski gibi başka risklerin olmadığı anlamına gelir. Bazı küresel makro fonlar, yalnızca yükselen piyasa ülkelerine odaklanan stratejiler kullanır.
Genel Makro Fon Türleri
Çoğu sistemik ve piyasa risk faktörlerinden kâr etmeyi amaçlayan çeşitli genelleştirilmiş küresel makro fon türleri mevcuttur. İsteğe bağlı küresel makro fonlar, küresel piyasaların en üst düzey görünümüne dayalı olarak varlık sınıfı düzeyinde portföyler oluşturur. Bu tür küresel makro fon, yöneticiler dünyanın herhangi bir yerindeki herhangi bir varlık türüyle uzun veya kısa gidebildikleri için en esnek olarak kabul edilir.
Emtia ticaret danışmanı (CTA) küresel makro fonları, çeşitli yatırım ürünleri kullanır, ancak bu fonlar, üst düzey görüşlere dayalı portföyler oluşturmak yerine, portföylerin oluşturulmasına ve fonun alım satımlarının yürütülmesine yardımcı olmak için fiyat tabanlı ve trend takip eden algoritmalar kullanır.
Sistematik küresel makro fonlar, portföyler oluşturmak ve algoritmalar kullanarak alım satım yapmak için temel analizi kullanır. Bu fon türü, esasen isteğe bağlı küresel makro ve CTA fonlarının bir melezidir.
##Küresel Makro Serbest Fonlar
Bu fonlar genellikle aktif olarak yönetilir. Yukarıda belirtildiği gibi, hem siyasi hem de ekonomik faktörlerden kaynaklanan geniş çaplı değişikliklerden yararlanmaya çalışırlar. Oldukça çeşitlendirilebilirler ve farklı varlıklara ve araçlara maruz kalma sunarlar. Aktif olarak yönetildikleri için, yatırımcılar bu fonlarla ilişkili daha yüksek yatırım eşikleri ve daha yüksek ücretler bekleyebilirler.
Kurumsal Yatırımcı, birkaç küresel makro fonu içeren 2019 Hedge Fund Industry Award adaylarını açıkladı. Rapora göre New York merkezli Element Capital Management, 2018'den bu yana %17,3 arttı. Jeffrey Talpins yönetiminde fon, makro temel, sistematik ve göreli değer analizini birleştirerek çok süreçli bir yatırım yaklaşımı kullanıyor.
Kasım 2018 itibariyle, Element Capital Management'ın yönetim altındaki varlıkları 55,88 milyar dolardı.
Bridgewater Assets, Pure Alpha Stratejisinde %14,6'lık bir sıçrama kaydederek, yayın tarafından alıntılanan başka bir isim. Firma, 2018 itibariyle yönetim altındaki varlıklarda 124,7 milyar dolar bildirdi.
##Öne çıkanlar
Küresel bir makro strateji, varlıklarını çeşitli ülkelerin ekonomi ve politikalarına veya makroekonomik ilkelerine dayandırır.
Fon türleri, isteğe bağlı küresel makro fonları, emtia ticareti danışmanı küresel makro fonları ve sistemik küresel makro fonları içerir.
Üç tür küresel makro strateji, para birimiyle ilgili, faiz oranıyla ilgili ve hisse senedi veya hisse senedi endeksiyle ilgilidir.
Bu strateji öncelikle hedge fonlar ve yatırım fonları tarafından kullanılmaktadır.
