Global-Makro-Strategie

Was ist eine Global-Makro-Strategie?

Eine Global-Macro-Strategie ist eine Hedge-Fonds- oder Investmentfonds-Strategie, die ihre Bestände in erster Linie auf die allgemeinen wirtschaftlichen und politischen Ansichten verschiedener Länder oder deren makroökonomischen Prinzipien stützt. Zu den Positionen können Long- und Short-Positionen in verschiedenen Aktien-, Renten-, Devisen-, Rohstoff- und Futures-Märkten gehören.

Wenn ein Manager beispielsweise glaubt, dass die Vereinigten Staaten auf eine Rezession zusteuern, kann er Aktien und Terminkontrakte auf wichtige US-Indizes oder den US-Dollar leerverkaufen. Er könnte auch eine große Wachstumschance in Singapur sehen, indem er Long-Positionen in den Vermögenswerten dieses Landes eingeht.

Global-Macro-Fonds werden normalerweise aktiv verwaltet, was bedeutet, dass sie eine höhere Anlageschwelle und höhere Gebühren haben.

Wie die Global-Makro-Strategien funktionieren

Global-Makro-Fonds bauen Portfolios um Vorhersagen und Projektionen von Großereignissen auf landesweiter, kontinentaler und globaler Ebene auf und implementieren opportunistische Anlagestrategien, um von makroökonomischen und geopolitischen Trends zu profitieren. Globale Makrostrategen erstellen Prognosen und analysieren Trends unter Berücksichtigung von Faktoren wie:

Zinsen
Politik
Innen- und Außenpolitik
Internationaler Handel
Wechselkurse
Andere Faktoren

Global-Macro-Fonds gehören zu den am wenigsten eingeschränkten Fonds, da sie im Allgemeinen jede Art von Handel platzieren, die sie mit fast jeder Art von Sicherheit wählen.

Arten von Global-Makro-Strategien

Global-Macro-Fonds verwenden im Allgemeinen eine Kombination aus währungsbasierten, zinsbasierten und aktienindexbasierten Handelsstrategien. Im Zusammenhang mit Währungsstrategien suchen die Fonds in der Regel nach Möglichkeiten, die auf der relativen Stärke einer Währung zu einer anderen basieren. Fonds überwachen und prognostizieren die Wirtschafts- und Geldpolitik auf der ganzen Welt und tätigen hoch gehebelte Devisengeschäfte unter Verwendung von Futures,. Termingeschäften, Optionen und Kassageschäften.

Zinsstrategien investieren in der Regel in Staatsanleihen, indem sie sowohl direktionale Wetten als auch Relative-Value-Trades eingehen. Ein Fondsmanager konzentriert sich im Allgemeinen auf die Geldpolitik, seine Wirtschaft und die politische Situation. Zu den Vehikeln, die sie in dieser Strategie wählen können, gehören unter anderem US-Staatsanleihen und europäische Schuldtitel. Sie können auch in Staatsanleihen anderer Industrie- und Schwellenländer investieren.

Beim Handel mit Aktien oder Aktienindizes im Rahmen einer Global-Macro-Strategie wird der Aktien- oder Rohstoffindex eines bestimmten Landes mithilfe von Futures, Optionen und börsengehandelten Fonds (ETFs) analysiert. Fondsmanager versuchen im Allgemeinen, Portfolios zu erstellen, die den Index in Niedrigzinsumgebungen übertreffen. Sie konzentrieren sich hauptsächlich auf liquide Vermögenswerte,. die bei Unsicherheit leicht gehandelt werden können. Diese Vermögenswerte sind nur mit Marktrisiken verbunden, die erwartet werden. Das bedeutet, dass keine anderen Risiken – Liquiditäts- oder Kreditrisiken – bestehen. Bestimmte Global-Macro-Fonds wenden Strategien an, die sich ausschließlich auf Schwellenländer konzentrieren.

Allgemeine Arten von Global Macro Funds

Es gibt eine Vielzahl allgemeiner Global-Macro-Fondstypen, von denen die meisten darauf abzielen, von systemischen und Marktrisikofaktoren zu profitieren. Diskretionäre Global-Macro-Fonds bauen Portfolios auf Anlageklassenebene auf der Grundlage einer umfassenden Sicht auf die globalen Märkte auf. Diese Art von Global-Macro-Fonds gilt als die flexibelste, da Manager mit jeder Art von Anlage überall auf der Welt long oder short gehen können.

Commodity Trading Advisor (CTA) Global Macro Funds verwenden verschiedene Anlageprodukte, aber anstatt Portfolios auf der Grundlage von Top-Level-Ansichten zu erstellen, verwenden diese Fonds preisbasierte und trendfolgende Algorithmen, um beim Aufbau von Portfolios und der Ausführung der Trades des Fonds zu helfen.

Systematische Global-Macro-Fonds verwenden Fundamentalanalysen, um Portfolios aufzubauen und Trades mithilfe von Algorithmen auszuführen. Diese Art von Fonds ist im Wesentlichen eine Mischung aus diskretionären Global-Macro- und CTA-Fonds.

Globale Makro-Hedgefonds

Diese Fonds werden im Allgemeinen aktiv verwaltet. Wie oben erwähnt, versuchen sie, von breiten Veränderungen zu profitieren, die sowohl aus politischen als auch aus wirtschaftlichen Faktoren resultieren. Sie können ziemlich diversifiziert sein und ein Engagement in verschiedenen Vermögenswerten und Instrumenten bieten. Da sie aktiv verwaltet werden, können Anleger mit höheren Anlageschwellen und höheren Gebühren im Zusammenhang mit diesen Fonds rechnen.

Institutional Investor gab seine Nominierten für den Hedge Fund Industry Award für 2019 bekannt, darunter einige globale Makrofonds. Das in New York ansässige Element Capital Management, so der zitierte Bericht, ist seit 2018 um 17,3 % gestiegen. Unter Jeffrey Talpins verfolgt der Fonds einen Multiprozess-Anlageansatz, indem er makrofundamentale, systematische und Relative-Value-Analysen kombiniert.

Im November 2018 verwaltete Element Capital Management ein Vermögen von 55,88 Milliarden US-Dollar.

Bridgewater Assets ist ein weiterer Name, der von der Veröffentlichung zitiert wird und einen Sprung von 14,6 % in seiner Pure Alpha Strategy verzeichnet. Das Unternehmen meldete für 2018 ein verwaltetes Vermögen von 124,7 Milliarden US-Dollar.

Höhepunkte

Eine globale Makrostrategie basiert ihre Beteiligungen auf der Wirtschaft und Politik verschiedener Länder oder deren makroökonomischen Prinzipien.
Zu den Fondstypen gehören diskretionäre Global Macro Funds, Commodity Trading Advisor Global Macro Funds und systemische Global Macro Funds.
Die drei Arten von Global-Macro-Strategien sind währungsbezogen, zinsbezogen und aktien- oder aktienindexbezogen.
Diese Strategie wird hauptsächlich von Hedgefonds und Investmentfonds verwendet.