Globalna Strategia Makro
Co to jest globalna strategia makro?
Globalna strategia makro to strategia funduszu hedgingowego lub funduszu inwestycyjnego, która opiera swoje aktywa głównie na ogólnych poglądach gospodarczych i politycznych różnych krajów lub ich zasadach makroekonomicznych. Holdingi mogą obejmować długie i krótkie pozycje na różnych rynkach akcji, instrumentów o stałym dochodzie, walut, towarów i kontraktów terminowych.
Na przykład, jeśli menedżer uważa, że Stany Zjednoczone zbliżają się do recesji, może dokonać krótkiej sprzedaży akcji i kontraktów terminowych na główne indeksy amerykańskie lub dolara amerykańskiego. Może też widzieć dużą szansę na wzrost w Singapurze, zajmując długie pozycje w aktywach tego kraju.
Globalne fundusze makro są zwykle aktywnie zarządzane, co oznacza, że mają wyższy próg inwestycyjny i wyższe opłaty.
Jak działają globalne strategie makro
Globalne fundusze makro budują portfele wokół przewidywań i projekcji wydarzeń na dużą skalę w skali ogólnokrajowej, kontynentalnej i globalnej, wdrażając oportunistyczne strategie inwestycyjne w celu wykorzystania trendów makroekonomicznych i geopolitycznych. Globalni stratedzy makro przygotowują prognozy i analizują trendy obejmujące takie czynniki, jak:
Stopy procentowe
Polityka
Polityka wewnętrzna i zagraniczna
Handel międzynarodowy
Kursy walut
Inne czynniki
Globalne fundusze makro są uważane za fundusze o najmniejszych ograniczeniach, ponieważ zazwyczaj umieszczają dowolny rodzaj transakcji, korzystając z niemal każdego rodzaju zabezpieczeń.
Rodzaje globalnej strategii makro
Globalne fundusze makro zazwyczaj stosują kombinację strategii handlowych opartych na walutach, stopach procentowych i indeksach giełdowych. W kontekście strategii walutowych fundusze zazwyczaj poszukują możliwości w oparciu o względną siłę jednej waluty do drugiej. Fundusze monitorują i projektują politykę gospodarczą i monetarną na całym świecie oraz dokonują wysoce lewarowanych transakcji walutowych przy użyciu kontraktów futures,. forward, opcji i transakcji spot.
Strategie stóp procentowych zwykle inwestują w dług państwowy, dokonując zakładów kierunkowych, a także transakcji o względnej wartości. Zarządzający funduszem zazwyczaj koncentruje się na polityce pieniężnej, jej gospodarce i sytuacji politycznej. Niektóre z instrumentów, jakie mogą wybrać w ramach tej strategii, obejmują amerykańskie instrumenty skarbowe i europejskie instrumenty dłużne. Mogą również inwestować w dług publiczny z innych krajów rozwiniętych i wschodzących.
Handel akcjami lub indeksami akcji w ramach globalnej strategii makro analizuje indeks akcji lub towarów w określonym kraju przy użyciu kontraktów terminowych, opcji i funduszy ETF. Zarządzający funduszami zazwyczaj starają się tworzyć portfele, które przewyższają indeks w warunkach niższych stóp procentowych. Koncentrują się głównie na płynnych aktywach,. którymi można łatwo handlować, gdy istnieje niepewność. Te aktywa wiążą się tylko z ryzykiem rynkowym, którego można się spodziewać. Oznacza to, że nie ma żadnych innych rodzajów ryzyka — płynności lub ryzyka kredytowego. Niektóre globalne fundusze makro stosują strategie skoncentrowane wyłącznie na krajach o rynkach wschodzących.
Ogólne typy globalnych funduszy makro
Istnieje wiele rodzajów ogólnych globalnych funduszy makro, z których większość ma na celu czerpanie zysków z czynników ryzyka systemowego i rynkowego. Uznaniowe globalne fundusze makro budują portfele na poziomie klasy aktywów w oparciu o najwyższy poziom widoku rynków globalnych. Ten rodzaj globalnego funduszu makro jest uważany za najbardziej elastyczny, ponieważ zarządzający mogą zająć pozycję długą lub krótką z dowolnym rodzajem aktywów w dowolnym miejscu na świecie.
doradcy handlu towarami (CTA) korzystają z różnych produktów inwestycyjnych, ale zamiast tworzyć portfele oparte na widokach najwyższego poziomu, fundusze te wykorzystują algorytmy oparte na cenach i śledzące trendy, aby pomóc w konstruowaniu portfeli i realizacji transakcji funduszu.
Systematyczne globalne fundusze makro wykorzystują analizę fundamentalną do budowania portfeli i wykonywania transakcji za pomocą algorytmów. Ten rodzaj funduszu jest zasadniczo hybrydą uznaniowych globalnych funduszy makro i CTA.
##Globalne makrofundusze hedgingowe
Fundusze te są na ogół aktywnie zarządzane. Jak wspomniano powyżej, starają się czerpać korzyści z szerokich zmian wynikających zarówno z czynników politycznych, jak i ekonomicznych. Mogą być dość zróżnicowane, oferując ekspozycję na różne aktywa i instrumenty. Ponieważ są one aktywnie zarządzane, inwestorzy mogą spodziewać się wyższych progów inwestycyjnych i wyższych opłat związanych z tymi funduszami.
Institutional Investor ogłosił nominację do nagrody Hedge Fund Industry Award za 2019 r., w której znalazło się kilka globalnych funduszy makro. Według cytowanego raportu, nowojorski Element Capital Management, wzrósł o 17,3% od 2018 r. Pod kierownictwem Jeffreya Talpinsa, fundusz stosuje wieloprocesowe podejście inwestycyjne, łącząc analizę makrofundamentalną, systematyczną i względną.
Od listopada 2018 r. Element Capital Management zarządzał aktywami o wartości 55,88 mld USD.
Bridgewater Assets to kolejna nazwa cytowana przez publikację, która odnotowała wzrost o 14,6% w swojej strategii Pure Alpha. Firma zgłosiła aktywa o wartości 124,7 mld USD w zarządzaniu od 2018 roku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Globalna strategia makro opiera się na ekonomii i polityce różnych krajów lub ich zasadach makroekonomicznych.
Rodzaje funduszy obejmują uznaniowe globalne fundusze makro, globalne fundusze makro doradcze w zakresie obrotu towarami oraz globalne makrofundusze systemowe.
Trzy rodzaje globalnych strategii makro to: związane z walutami, związane ze stopami procentowymi oraz związane z akcjami lub indeksami akcyjnymi.
Ta strategia jest wykorzystywana głównie przez fundusze hedgingowe i fundusze inwestycyjne.
