Stratégie Macro Globale
Qu'est-ce qu'une stratégie macro globale ?
Une stratégie macro globale est une stratégie de fonds spéculatifs ou de fonds communs de placement qui fonde ses avoirs principalement sur les opinions économiques et politiques globales de divers pays ou sur leurs principes macroéconomiques. Les avoirs peuvent comprendre des positions longues et courtes sur divers marchés d'actions, de titres à revenu fixe, de devises, de matières premières et de contrats à terme.
Par exemple, si un gestionnaire croit que les États-Unis se dirigent vers une récession, il peut vendre à découvert des actions et des contrats à terme sur les principaux indices américains ou sur le dollar américain. Il peut également voir une grande opportunité de croissance à Singapour, en prenant des positions longues sur les actifs de ce pays.
Les fonds Global Macro sont normalement gérés activement, ce qui signifie qu'ils ont un seuil d'investissement plus élevé et des frais plus élevés.
Comment fonctionnent les stratégies macro globales
Les fonds macro mondiaux construisent des portefeuilles autour de prévisions et de projections d'événements à grande échelle à l'échelle nationale, continentale et mondiale, mettant en œuvre des stratégies d'investissement opportunistes pour tirer parti des tendances macroéconomiques et géopolitiques. Les macro stratèges mondiaux font des prévisions et analysent les tendances impliquant des facteurs tels que :
Taux d'intérêt
Politique
Politiques intérieures et étrangères
Échange international
Taux de change
Autres facteurs
Les fonds macro mondiaux sont considérés parmi les fonds les moins restreints car ils placent généralement tout type de transaction qu'ils choisissent en utilisant presque n'importe quel type de sécurité.
Types de stratégie macro globale
Les fonds macro mondiaux utilisent généralement une combinaison de stratégies de trading basées sur les devises, les taux d'intérêt et les indices boursiers. Dans le contexte des stratégies de change, les fonds recherchent généralement des opportunités basées sur la force relative d'une devise par rapport à une autre. Les fonds surveillent et projettent les politiques économiques et monétaires dans le monde entier et effectuent des transactions de devises à fort effet de levier en utilisant des contrats à terme,. des contrats à terme, des options et des transactions au comptant.
Les stratégies de taux d'intérêt investissent généralement dans la dette souveraine, en faisant des paris directionnels ainsi que des transactions de valeur relative. Un gestionnaire de fonds se concentre généralement sur la politique monétaire, son économie et la situation politique. Certains des véhicules qu'ils peuvent choisir dans cette stratégie comprennent les bons du Trésor américain et les titres de créance européens. Ils peuvent également investir dans la dette publique d'autres pays développés et émergents.
Le trading d'actions ou d'indices boursiers dans le cadre d'une stratégie macro globale analyse l'indice d'actions ou de matières premières d'un pays spécifique à l'aide de contrats à terme, d'options et de fonds négociés en bourse (ETF). Les gestionnaires de fonds essaient généralement de créer des portefeuilles qui surperforment l'indice dans des environnements de taux d'intérêt bas. Ils se concentrent principalement sur les actifs liquides facilement négociables en cas d'incertitude. Ces actifs ne comportent que des risques de marché, qui sont attendus. Cela signifie qu'il n'y a pas d'autres risques (risques de liquidité ou de crédit) impliqués. Certains fonds macro mondiaux emploient des stratégies axées uniquement sur les pays émergents.
Types généraux de fonds Global Macro
Il existe une variété de types de fonds macro globaux généralisés, dont la plupart visent à tirer profit des facteurs de risque systémiques et de marché. Les fonds macro mondiaux discrétionnaires construisent des portefeuilles au niveau de la classe d'actifs sur la base d'une vision globale des marchés mondiaux. Ce type de fonds global macro est considéré comme le plus flexible car les gestionnaires peuvent être longs ou courts avec n'importe quel type d'actif partout dans le monde.
conseiller en négoce de matières premières (CTA) utilisent divers produits d'investissement, mais plutôt que de créer des portefeuilles basés sur des vues de haut niveau, ces fonds utilisent des algorithmes basés sur les prix et de suivi des tendances pour aider à construire des portefeuilles et à exécuter les transactions du fonds.
Les fonds macro mondiaux systématiques utilisent l'analyse fondamentale pour construire des portefeuilles et exécuter des transactions à l'aide d'algorithmes. Ce type de fonds est essentiellement un hybride de fonds discrétionnaires macro macro et CTA.
Global Macro Hedge Funds
Ces fonds sont généralement gérés activement. Comme indiqué ci-dessus, ils essaient de tirer profit des vastes changements qui résultent à la fois de facteurs politiques et économiques. Ils peuvent être assez diversifiés, offrant une exposition à différents actifs et instruments. Parce qu'ils sont gérés activement, les investisseurs peuvent s'attendre à des seuils d'investissement plus élevés et à des frais plus élevés associés à ces fonds.
Institutional Investor a annoncé ses nominés aux Hedge Fund Industry Awards pour 2019, qui comprenaient quelques fonds macro mondiaux. Element Capital Management, basé à New York, a bondi de 17,3% depuis 2018. Sous Jeffrey Talpins, le fonds utilise une approche d'investissement multi-processus en combinant une analyse macro fondamentale, systématique et de valeur relative.
En novembre 2018, Element Capital Management avait 55,88 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Bridgewater Assets est un autre nom cité par la publication, affichant un bond de 14,6% dans sa stratégie Pure Alpha. La société a déclaré 124,7 milliards de dollars d'actifs sous gestion en 2018.
Points forts
Une stratégie macro globale fonde ses avoirs sur l'économie et la politique de divers pays ou leurs principes macroéconomiques.
Les types de fonds comprennent les fonds macro mondiaux discrétionnaires, les fonds macro mondiaux de conseiller en négoce de matières premières et les fonds macro mondiaux systémiques.
Les trois types de stratégies macroéconomiques mondiales sont liées aux devises, aux taux d'intérêt et aux actions ou aux indices boursiers.
Cette stratégie est principalement utilisée par les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement.
