Maailmanlaajuinen makrostrategia
Mikä on globaali makrostrategia?
Globaali makrostrategia on hedge-rahasto- tai sijoitusrahastostrategia, jonka omistus perustuu ensisijaisesti eri maiden yleisiin taloudellisiin ja poliittisiin näkemyksiin tai niiden makrotaloudellisiin periaatteisiin. Omistukset voivat sisältää pitkiä ja lyhyitä positioita erilaisilla osake-, korko-, valuutta-, hyödyke- ja futuurimarkkinoilla.
Esimerkiksi, jos johtaja uskoo, että Yhdysvallat on menossa taantumaan, hän voi lyhyeksi myydä osakkeita ja futuurisopimuksia tärkeimmillä Yhdysvaltain indekseillä tai Yhdysvaltain dollarilla. Hän saattaa myös nähdä suuren kasvumahdollisuuden Singaporessa ottamalla pitkiä positioita maan omaisuudesta.
Globaalit makrorahastot ovat yleensä aktiivisesti hoidettuja, mikä tarkoittaa, että niillä on korkeampi sijoituskynnys ja korkeammat palkkiot.
Kuinka globaalit makrostrategiat toimivat
Globaalit makrorahastot rakentavat salkkuja ennusteiden ja ennusteiden ympärille suurista maanlaajuisista, mannermaisista ja maailmanlaajuisista tapahtumista ja toteuttavat opportunistisia sijoitusstrategioita hyödyntääkseen makrotaloudellisia ja geopoliittisia trendejä. Globaalit makrostrategit tekevät ennusteita ja analysoivat trendejä, jotka liittyvät muun muassa:
Korot
Politiikka
Sisä- ja ulkopolitiikka
Kansainvälinen kauppa
Valuutan vaihtokurssit
Muut tekijät
Maailmanlaajuisia makrorahastoja pidetään vähiten rajoitettuina rahastoina, koska ne tekevät yleensä minkä tahansa valitsemansa kaupan käyttämällä lähes minkä tahansa tyyppistä arvopaperia.
Globaalin makrostrategian tyypit
Globaalit makrorahastot käyttävät yleensä valuutta-, korko- ja osakeindeksipohjaisten kaupankäyntistrategioiden yhdistelmää. Valuuttastrategioiden yhteydessä rahastot etsivät tyypillisesti mahdollisuuksia valuutan suhteellisen vahvuuden perusteella. Rahastot valvovat ja suunnittelevat talous- ja rahapolitiikkaa ympäri maailmaa ja tekevät erittäin vipuvaikutteisia valuuttakauppoja futuurien,. termiinien, optioiden ja spot-transaktioiden avulla.
Korkostrategioissa investoidaan yleensä valtion velkaan ja tehdään suuntavetoja sekä suhteellisen arvon kauppoja. Rahastonhoitaja keskittyy yleensä rahapolitiikkaan, talouteensa ja poliittiseen tilanteeseen. Joitakin välineitä, joita he voivat valita tässä strategiassa, ovat Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ja eurooppalaiset velkainstrumentit. Ne voivat myös sijoittaa muiden kehittyneiden ja kehittyvien maiden julkiseen velkaan.
Globaalin makrostrategian mukainen osake- tai osakeindeksikauppa analysoi tietyn maan osake- tai hyödykeindeksiä futuurien, optioiden ja pörssirahastojen (ETF) avulla. Rahastonhoitajat yrittävät yleensä luoda salkkuja, jotka tuottavat indeksiä paremmin matalakorkoisissa ympäristöissä. Ne keskittyvät pääasiassa likvideihin varoihin,. joilla voidaan helposti käydä kauppaa epävarmuuden vallitessa. Näihin omaisuuseriin liittyy vain markkinariskejä, joita odotetaan. Tämä tarkoittaa, että siihen ei liity muita riskejä – likviditeetti- tai luottoriskejä. Tietyt globaalit makrorahastot käyttävät strategioita, jotka keskittyvät vain kehittyvien markkinoiden maihin.
Yleiset maailmanlaajuisten makrorahastojen tyypit
On olemassa useita yleisiä globaaleja makrorahastotyyppejä, joista useimmat pyrkivät hyötymään systeemisistä ja markkinariskitekijöistä. Harkinnanvaraiset globaalit makrorahastot rakentavat salkkuja omaisuusluokkatasolla perustuen huipputason näkemykseen globaaleista markkinoista. Tämän tyyppistä globaalia makrorahastoa pidetään joustavimpana, koska hoitajat voivat mennä pitkäksi tai lyhyeksi minkä tahansa omaisuuden kanssa kaikkialla maailmassa.
Hyödykekaupan neuvonantajan (CTA) globaalit makrorahastot käyttävät erilaisia sijoitustuotteita. Sen sijaan, että luotaisiin salkkuja huipputason näkymien perusteella, nämä rahastot käyttävät hintapohjaisia ja trendejä seuraavia algoritmeja salkkujen luomiseen ja rahaston kauppojen toteuttamiseen.
Systemaattiset globaalit makrorahastot käyttävät perusanalyysiä salkkujen rakentamiseen ja kauppojen suorittamiseen algoritmien avulla. Tämäntyyppinen rahasto on pohjimmiltaan hybridi harkinnanvaraisista globaaleista makro- ja CTA-rahastoista.
##Global Macro Hedge Funds
Näitä rahastoja hallinnoidaan yleensä aktiivisesti. Kuten edellä todettiin, he yrittävät hyötyä laajoista muutoksista, jotka johtuvat sekä poliittisista että taloudellisista tekijöistä. Ne voivat olla melko hajautettuja tarjoten altistumista erilaisille omaisuuserille ja instrumenteille. Koska niitä hallinnoidaan aktiivisesti, sijoittajat voivat odottaa korkeampia sijoituskynnyksiä ja korkeampia palkkioita näihin rahastoihin liittyen.
Institutional Investor julkisti Hedge Fund Industry Award -ehdokkaansa vuodelle 2019, johon kuului muutama globaali makrorahasto. Raportin mukaan New Yorkissa toimiva Element Capital Management nousi 17,3 % vuodesta 2018. Jeffrey Talpinsin johdolla rahasto käyttää moniprosessista sijoituslähestymistapaa yhdistämällä makrofundamentaalisen, systemaattisen ja suhteellisen arvon analyysin.
Marraskuussa 2018 Element Capital Managementin hallinnoimat varat olivat 55,88 miljardia dollaria.
Bridgewater Assets on toinen julkaisun mainitsema nimi, jonka Pure Alpha -strategiassa on 14,6 prosentin hyppy. Yrityksen hallinnoimat varat olivat 124,7 miljardia dollaria vuonna 2018.
##Kohokohdat
Globaali makrostrategia perustaa omistuksensa eri maiden talouteen ja politiikkaan tai niiden makrotaloudellisiin periaatteisiin.
Rahastotyyppejä ovat harkinnanvaraiset globaalit makrorahastot, hyödykekaupan neuvonantajan globaalit makrorahastot ja systeemiset globaalit makrorahastot.
Kolme globaalia makrostrategiatyyppiä ovat valuuttasidonnaiset, korkosidonnaiset ja osake- tai osakeindeksit.
Tätä strategiaa käyttävät ensisijaisesti hedge-rahastot ja sijoitusrahastot.
