Estrategia macro global
¿Qué es una macroestrategia global?
Una macroestrategia global es una estrategia de fondos de cobertura o fondos mutuos que basa sus participaciones principalmente en las opiniones económicas y políticas generales de varios países o en sus principios macroeconómicos. Las participaciones pueden incluir posiciones largas y cortas en diversos mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y futuros.
Por ejemplo, si un gerente cree que Estados Unidos se dirige hacia una recesión, puede vender en corto acciones y contratos de futuros sobre los principales índices estadounidenses o el dólar estadounidense. También puede ver una gran oportunidad de crecimiento en Singapur, tomando posiciones largas en los activos de ese país.
Los fondos macro globales normalmente se gestionan activamente, lo que significa que tienen un umbral de inversión más alto y tarifas más altas.
Cómo funcionan las macroestrategias globales
Los fondos macro globales construyen carteras en torno a predicciones y proyecciones de eventos a gran escala a escala nacional, continental y global, implementando estrategias de inversión oportunistas para capitalizar las tendencias macroeconómicas y geopolíticas. Los macroestrategas globales hacen pronósticos y analizan tendencias que involucran factores como:
Tasas de interés
Política
Políticas interior y exterior
El comercio internacional
Los tipos de cambio
Otros factores
Los fondos macro globales se consideran entre los fondos menos restringidos, ya que generalmente colocan cualquier tipo de comercio que elijan utilizando casi cualquier tipo de seguridad.
Tipos de estrategia macro global
Los fondos macro globales generalmente utilizan una combinación de estrategias comerciales basadas en divisas, tasas de interés e índices bursátiles. En el contexto de las estrategias de divisas, los fondos suelen buscar oportunidades en función de la solidez relativa de una divisa frente a otra. Los fondos supervisan y proyectan políticas económicas y monetarias en todo el mundo, y realizan transacciones de divisas altamente apalancadas utilizando futuros,. contratos a plazo, opciones y transacciones al contado.
Las estrategias de tipos de interés suelen invertir en deuda soberana, realizando apuestas direccionales y operaciones de valor relativo. Un administrador de fondos generalmente se concentra en la política monetaria, su economía y la situación política. Algunos de los vehículos que pueden elegir en esta estrategia incluyen el Tesoro de EE. UU. y los instrumentos de deuda europeos. También pueden invertir en deuda pública de otros países desarrollados y emergentes.
El comercio de índices bursátiles o de acciones bajo una macroestrategia global analiza el índice de acciones o materias primas de un país específico utilizando futuros, opciones y fondos cotizados en bolsa (ETF). Los administradores de fondos generalmente intentan crear carteras que superen el rendimiento del índice durante entornos de tasas de interés más bajas. Se centran principalmente en activos líquidos que pueden negociarse fácilmente cuando hay incertidumbre. Estos activos solo vienen con riesgos de mercado, que se esperan. Esto significa que no hay otros riesgos (riesgos crediticios o de liquidez) involucrados. Ciertos fondos macro globales emplean estrategias enfocadas solo en países de mercados emergentes.
Tipos generales de fondos macro globales
Existe una variedad de tipos de fondos macro globales generalizados, la mayoría de los cuales tienen como objetivo obtener ganancias en factores de riesgo sistémicos y de mercado. Los macrofondos globales discrecionales construyen carteras a nivel de clase de activo con base en una visión de alto nivel de los mercados globales. Este tipo de fondo macro global se considera el más flexible, ya que los administradores pueden operar en largo o en corto con cualquier tipo de activo en cualquier parte del mundo.
de asesores comerciales de productos básicos (CTA) utilizan varios productos de inversión, pero en lugar de crear carteras basadas en vistas de alto nivel, estos fondos utilizan algoritmos basados en precios y de seguimiento de tendencias para ayudar a construir carteras y ejecutar las operaciones del fondo.
Los macrofondos globales sistemáticos utilizan el análisis fundamental para crear carteras y ejecutar operaciones utilizando algoritmos. Este tipo de fondo es esencialmente un híbrido de macro global discrecional y fondos CTA.
Fondos de cobertura macro globales
Estos fondos se gestionan generalmente de forma activa. Como se señaló anteriormente, intentan sacar provecho de los amplios cambios que resultan de factores tanto políticos como económicos. Pueden estar bastante diversificados, ofreciendo exposición a diferentes activos e instrumentos. Debido a que se administran activamente, los inversores pueden esperar umbrales de inversión más altos y tarifas más altas asociadas con estos fondos.
Institutional Investor anunció sus nominados al Premio de la Industria de Fondos de Cobertura para 2019, que incluyeron algunos fondos macro globales. Element Capital Management, con sede en Nueva York, cita el informe, saltó un 17,3 % desde 2018. Bajo la dirección de Jeffrey Talpins, el fondo utiliza un enfoque de inversión de múltiples procesos al combinar análisis de valor macro fundamental, sistemático y relativo.
A partir de noviembre de 2018, Element Capital Management tenía $ 55,88 mil millones en activos bajo administración.
Bridgewater Assets es otro nombre citado por la publicación, registrando un salto del 14,6% en su estrategia Pure Alpha. La firma reportó $ 124.7 mil millones en activos bajo administración a partir de 2018.
Reflejos
Una estrategia macro global basa sus participaciones en la economía y la política de varios países o en sus principios macroeconómicos.
Los tipos de fondos incluyen fondos macro globales discrecionales, fondos macro globales de asesores comerciales de materias primas y fondos macro globales sistémicos.
Los tres tipos de macroestrategias globales son las relacionadas con las divisas, las relacionadas con las tasas de interés y las relacionadas con los índices bursátiles o bursátiles.
Esta estrategia es utilizada principalmente por fondos de cobertura y fondos mutuos.
