غير متجانسة

تعريف Heteroskedastic

يشير Heteroskedastic إلى حالة يختلف فيها التباين في المصطلح المتبقي ، أو مصطلح الخطأ ، في نموذج الانحدار بشكل كبير. إذا كان هذا صحيحًا ، فقد يختلف بطريقة منهجية ، وقد يكون هناك بعض العوامل التي يمكن أن تفسر ذلك. إذا كان الأمر كذلك ، فقد يتم تعريف النموذج بشكل سيئ ويجب تعديله بحيث يتم تفسير هذا التباين المنتظم بواحد أو أكثر من متغيرات توقع إضافية.

نقيض الخطية المتغايرة هو المثلية. تشير المرونة المثلية إلى حالة يكون فيها التباين في المصطلح المتبقي ثابتًا أو تقريبًا. تعد المرونة المثلية (التي يتم تهجئتها أيضًا "المثلية") أحد افتراضات نمذجة الانحدار الخطي. تقترح المثلية الجنسية أن نموذج الانحدار قد يكون محددًا جيدًا ، مما يعني أنه يوفر تفسيرًا جيدًا لأداء المتغير التابع.

الانهيار لأسفل غير متجانسة

المرونة المتباينة مفهومًا مهمًا في نمذجة الانحدار ، وفي عالم الاستثمار ، تُستخدم نماذج الانحدار لشرح أداء الأوراق المالية والمحافظ الاستثمارية. أشهرها هو نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) ، والذي يشرح أداء السهم من حيث تقلبه بالنسبة للسوق ككل. أضافت امتدادات هذا النموذج متغيرات توقع أخرى مثل الحجم والزخم والجودة والأسلوب (القيمة مقابل النمو).

تمت إضافة متغيرات التوقع هذه لأنها توضح أو تأخذ في الاعتبار التباين في المتغير التابع ، أداء المحفظة ، ثم يتم شرحها بواسطة CAPM. على سبيل المثال ، كان مطورو نموذج CAPM على دراية بأن نموذجهم فشل في شرح حالة شاذة مثيرة للاهتمام: الأسهم عالية الجودة ، والتي كانت أقل تقلبًا من الأسهم منخفضة الجودة ، تميل إلى الأداء بشكل أفضل مما توقعه نموذج CAPM. يقول CAPM أن الأسهم عالية المخاطر يجب أن تتفوق على الأسهم منخفضة المخاطر. بعبارة أخرى ، يجب أن تتفوق الأسهم عالية التقلب على الأسهم ذات التقلبات المنخفضة. لكن الأسهم عالية الجودة ، الأقل تقلبًا ، تميل إلى الأداء بشكل أفضل مما توقعه CAPM.

في وقت لاحق ، قام باحثون آخرون بتوسيع نموذج CAPM (الذي تم تمديده بالفعل ليشمل متغيرات تنبؤية أخرى مثل الحجم والأسلوب والزخم) ليشمل الجودة كمتغير إضافي للتنبؤ ، يُعرف أيضًا باسم "العامل". مع تضمين هذا العامل الآن في النموذج ، تم حساب شذوذ أداء الأسهم منخفضة التقلب. تشكل هذه النماذج ، المعروفة باسم النماذج متعددة العوامل ، أساس استثمار العوامل والنسخة التجريبية الذكية.