إقحام

ما هو الاستيفاء؟

الاستيفاء هو طريقة إحصائية يتم من خلالها استخدام القيم المعروفة ذات الصلة لتقدير سعر غير معروف أو العائد المحتمل للورقة المالية. يتم تحقيق الاستيفاء باستخدام القيم المحددة الأخرى الموجودة في تسلسل مع القيمة غير المعروفة.

الاستيفاء هو في الأصل مفهوم رياضي بسيط. إذا كان هناك اتجاه ثابت بشكل عام عبر مجموعة من نقاط البيانات ، فيمكن للمرء تقدير قيمة المجموعة بشكل معقول في نقاط لم يتم حسابها. يقوم المستثمرون ومحللو الأسهم في كثير من الأحيان بإنشاء مخطط خطي بنقاط بيانات محرفة. تساعدهم هذه الرسوم البيانية على تصور التغيرات في أسعار الأوراق المالية وهي جزء مهم من التحليل الفني.

فهم الاستيفاء

يستخدم المستثمرون الاستيفاء لإنشاء نقاط بيانات تقديرية جديدة بين نقاط البيانات المعروفة على الرسم البياني. الرسوم البيانية التي تمثل حركة سعر الورقة المالية وحجمها هي أمثلة حيث يمكن استخدام الاستيفاء. في حين أن خوارزميات الكمبيوتر تولد نقاط البيانات هذه بشكل عام اليوم ، فإن مفهوم الاستيفاء ليس جديدًا. تم استخدام الاستيفاء من قبل الحضارات البشرية منذ العصور القديمة ، وخاصة من قبل علماء الفلك الأوائل في بلاد ما بين النهرين وآسيا الصغرى في محاولة لملء الفجوات في ملاحظاتهم لتحركات الكواكب.

هناك عدة أنواع رسمية من الاستيفاء ، بما في ذلك الاستيفاء الخطي ، والاستيفاء متعدد الحدود ، والاستيفاء الثابت متعدد التعريف. يستخدم المحللون الماليون منحنى العائد المحرف لرسم رسم بياني يمثل عائدات سندات الخزانة الأمريكية الصادرة حديثًا أو سندات استحقاق محدد. يساعد هذا النوع من الاستيفاء المحللين على اكتساب نظرة ثاقبة إلى المكان الذي قد تتجه إليه أسواق السندات والاقتصاد في المستقبل.

لا ينبغي الخلط بين الاستيفاء والاستقراء ، والذي يشير إلى تقدير نقطة بيانات خارج نطاق البيانات التي يمكن ملاحظتها. الاستقراء لديه مخاطر أعلى في إنتاج نتائج غير دقيقة مقارنة بالاستيفاء.

مثال على الاستيفاء

أسهل أنواع الاستيفاء وأكثرها انتشارًا هو الاستيفاء الخطي. هذا النوع من الاستيفاء مفيد إذا كان المرء يحاول تقدير قيمة الورقة المالية أو سعر الفائدة لنقطة لا توجد فيها بيانات.

لنفترض ، على سبيل المثال ، أننا نتتبع سعر ورقة مالية خلال فترة زمنية. سنسمي الخط الذي يتم من خلاله تتبع قيمة الأمان بالوظيفة f (x). سنقوم برسم السعر الحالي للسهم على سلسلة من النقاط التي تمثل لحظات من الزمن. لذلك إذا سجلنا f (x) لشهر أغسطس وأكتوبر وديسمبر ، فسيتم تمثيل هذه النقاط رياضيًا كـ x ~ Aug و ~ x ~ Oct و ~ و x ~ Dec أو ~ أو x ~ 1 و ~ x ~ 3 ~ و س ~ 5. ~

لعدد من الأسباب ، قد نرغب في معرفة قيمة الأمان خلال شهر سبتمبر ، وهو شهر لا تتوفر لدينا أية بيانات عنه. يمكننا استخدام خوارزمية الاستيفاء الخطي لتقدير قيمة f (x) عند نقطة الرسم x ~ Sep ~ ، أو x ~ 2 ~ التي تظهر ضمن نطاق البيانات الحالي.

نقد الاستيفاء

أحد أكبر الانتقادات الموجهة إلى الاستيفاء هو أنه على الرغم من كونها منهجية بسيطة إلى حد ما موجودة منذ دهور ، إلا أنها تفتقر إلى الدقة. كان الاستيفاء في اليونان القديمة وبابل يتعلق في المقام الأول بعمل تنبؤات فلكية من شأنها أن تساعد المزارعين على توقيت استراتيجيات الزراعة الخاصة بهم لتحسين غلات المحاصيل.

في حين أن حركة الكواكب تخضع للعديد من العوامل ، إلا أنها لا تزال أكثر ملاءمة لعدم دقة الاستيفاء من التقلبات المتغيرة بشكل كبير والتي لا يمكن التنبؤ بها للأسهم المتداولة علنًا. ومع ذلك ، مع الكم الهائل من البيانات المتضمنة في تحليل الأوراق المالية ، فإن الاستيفاء الكبير لتحركات الأسعار أمر لا مفر منه إلى حد ما.

معظم الرسوم البيانية التي تمثل تاريخ السهم هي في الواقع محرف على نطاق واسع. يُستخدم الانحدار الخطي لعمل المنحنيات التي تمثل تقريبًا تغيرات أسعار الورقة المالية. حتى إذا اشتمل الرسم البياني الذي يقيس سهمًا على مدار عام على نقاط بيانات لكل يوم من أيام السنة ، فلا يمكن للمرء أبدًا أن يقول بثقة تامة أين سيتم تقييم السهم في وقت محدد.

يسلط الضوء

• باستخدام اتجاه ثابت عبر مجموعة من نقاط البيانات ، يمكن للمستثمرين تقدير قيم غير معروفة ورسم هذه القيم على الرسوم البيانية التي تمثل حركة سعر السهم بمرور الوقت.

• الاستيفاء هو طريقة حسابية بسيطة يستخدمها المستثمرون لتقدير سعر غير معروف أو عائد محتمل للأوراق المالية أو الأصول باستخدام القيم المعروفة ذات الصلة.

• من الانتقادات لاستخدام الاستيفاء في تحليل الاستثمار أنه يفتقر إلى الدقة ولا يعكس دائمًا تقلبات الأسهم المتداولة بشكل دقيق.