طويل بوند
ما هو السند الطويل؟
تشير السندات الطويلة إلى أطول فترة استحقاق تعرض من وزارة الخزانة الأمريكية. يمكن أن تنتقل أيضًا إلى أسواق السندات التقليدية لتشمل السندات طويلة الأجل المتاحة من المصدر. أطول فترة استحقاق من وزارة الخزانة الأمريكية هي السندات التي تبلغ مدتها 30 عامًا والتي تلي السند لمدة 10 سنوات.في عام 2020 ، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية في إصدار سندات لمدة 20 عامًا .
سندات الخزانة الأمريكية التي تبلغ مدتها 30 عامًا تدفع فائدة نصف سنوية ، مثلها مثل جميع سندات الخزانة الأمريكية ، فهي مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من وزارة الخزانة الأمريكية ، مما يؤدي إلى مخاطر تخلف عن السداد منخفضة للغاية.
شرح السندات الطويلة
تقدم السندات الطويلة تاريخ استحقاق بعيد في أفق الاستثمار. بالنسبة لسوق الخزانة الأمريكية ، يشمل ذلك سندات الخزانة التي تبلغ مدتها 30 عامًا والتي تتمتع بأطول فترة استحقاق لجميع العروض. ومع ذلك ، يمكن أن تصدر سندات الشركات آجال استحقاق بأشكال مختلفة. قد تقدم سندات الشركات آجال استحقاق تبلغ 15 أو 20 أو 25 عامًا. بشكل عام ، يمكن الإشارة إلى أطول فترة استحقاق متاحة من المُصدر باسم السند الطويل.
يعتبر السند الطويل للخزانة أحد أكثر الأوراق المالية أمانًا وهو من بين السندات الأكثر تداولًا في العالم. العائد على الخزانة الأمريكية هو في الأساس السعر الذي تدفعه الحكومة لاقتراض الأموال من المستثمرين ، على سبيل المثال ، توفر سندات الخزانة بقيمة 30 ألف دولار مع عائد 2.75٪ عائدًا سنويًا قدره 825 دولارًا على الاستثمار. إذا تم الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق ، ستعيد الحكومة أيضًا مبلغ 30.000 دولار أمريكي إلى حامل السند.
تضمنت العوائد التاريخية على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا ما يلي:
<! - 83372319BABF8498A4E986A13CC325A7 ->
عائدات طويلة الأجل
في الاقتصاد السليم ، عادة ما تكون منحنيات العائد على السندات طبيعية مع استحقاقات أطول أجلاً تدفع عوائد أعلى من آجال الاستحقاق قصيرة الأجل. توفر السندات الطويلة ميزة واحدة تتمثل في سعر فائدة ثابت بمرور الوقت. ومع ذلك ، فإنها تأتي أيضًا مع مخاطر طول العمر. عندما يحتفظ المستثمر بسند طويل الأجل ، يصبح ذلك المستثمر أكثر عرضة لمخاطر أسعار الفائدة حيث من المحتمل أن ترتفع أسعار الفائدة على مدى فترة طويلة الأجل.
بشكل أساسي ، عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات ، وذلك لأن السندات الجديدة يمكن أن تقدم عوائد أعلى من السندات الحالية. ينتج عن خصم التدفقات النقدية للسندات الحالية ذات العائد الأعلى سعرًا أقل.
إذا ارتفعت الأسعار ، فإن المستثمر يربح أقل من السندات التي يمتلكها وينخفض سعر هذا السند أيضًا في السوق الثانوية ، مما يجعله أقل قيمة للتداول. بالنظر إلى وقت استحقاق السندات الطويلة ، غالبًا ما ينخفض سعرها بشكل كبير أكثر من السندات ذات آجال الاستحقاق الأقصر نظرًا لوجود مدفوعات مخفضة أكثر. وبالتالي ، عادة ما يتم تعويض المستثمر الذي يشتري سندات طويلة الأجل بعائد أعلى إلى حد ما بسبب مخاطر طول العمر التي يرغب في تحملها.
يمكن تقسيم سوق السندات عمومًا إلى خمس فئات :
سندات الخزانة
البلديات
السندات الاستثمارية
سندات الدرجة المتوسطة
السندات غير المرغوب فيها ذات العائد المرتفع
كل فئة من السندات لها خصائصها ومخاطرها. تعتبر السندات غير المرغوب فيها ذات العائد المرتفع هي الأكثر خطورة من بين جميع السندات ، وبالتالي تقدم أعلى عوائد. علاوة على ذلك ، تقدم السندات الطويلة في هذه الفئة للمستثمرين عائدًا أعلى على المدى الطويل بسبب التعويض الإضافي للاحتفاظ بها حتى تاريخ استحقاق أطول.
بشكل عام ، من الصعب التنبؤ بأداء الأسواق المالية والاقتصاد خلال فترة 30 عامًا. أسعار الفائدة ، على سبيل المثال ، يمكن أن تتغير بشكل كبير في غضون بضع سنوات فقط ، لذا فإن ما يبدو أنه عائد جيد لأي نوع من السندات في وقت الشراء قد لا يبدو مفيدًا بعد 10 أو 15 عامًا على الطريق. يمكن للتضخم أيضًا أن يقلل من القوة الشرائية للدولار المستثمر في سندات مدتها 30 عامًا. لتعويض هذه المخاطر ، يطلب جميع المستثمرين عادةً عوائد أعلى لآجال الاستحقاق الأطول أجلاً - بمعنى أن السندات التي تبلغ مدتها 30 عامًا عادةً ما تدفع عوائد أعلى من السندات قصيرة الأجل من مصدر أو في أي فئة.
إيجابيات وسلبيات سندات الخزينة
إن دعم وزارة الخزانة الأمريكية يجعل سندات الخزانة أكثر استثمار السندات أمانًا عبر سوق السندات. الميزة الرئيسية الأخرى لسندات الخزانة وسندات الخزانة الطويلة على وجه الخصوص هي السيولة. يعتبر السوق الثانوي لسندات الخزانة كبيرًا ونشطًا للغاية ، مما يسهل الشراء والبيع في أي يوم تداول محدد. يمكن للجمهور شراء السندات الطويلة مباشرة من الحكومة دون المرور عبر وسيط سندات.
السندات الطويلة متاحة أيضًا في العديد من الصناديق المشتركة. بشكل عام ، سيكون لدى المستثمرين وقت أسهل في شراء وبيع سندات الخزانة الأمريكية الطويلة على أساس يومي مقابل الأنواع الأخرى من السندات الطويلة في السوق.
ومع ذلك ، يمكن أن يؤدي الأمان والحد الأدنى من مخاطر السندات الطويلة للخزانة إلى عيوب. تميل العائدات إلى أن تكون منخفضة نسبيًا على عكس السندات الطويلة للشركات. وبالتالي ، فإن المستثمرين في سندات الشركات لديهم القدرة على تلقي المزيد من الدخل من نفس الاستثمار الرئيسي. إن العائد المرتفع يعوض المستثمرين عن تحمل مخاطر احتمال تخلف جهة إصدار الشركة عن الوفاء بالتزامات ديونها. يؤدي هذا إلى دفع عائدات شركات السندات الطويلة إلى أبعد من ذلك عند أخذ مخاطر طول العمر في الاعتبار.
يسلط الضوء
يمكن أن تنتقل أيضًا إلى أسواق السندات التقليدية لتشمل السندات طويلة الأجل المتاحة من المُصدر.
الاستثمار في سندات الخزينة طويلة الأجل والسندات طويلة الأجل للشركات الأخرى يأتي مع التركيز على الاستثمار لتحقيق عائد طويل الأجل له مخاطره الخاصة بالإضافة إلى عوائد أعلى.
غالبًا ما يستخدم مصطلح السندات الطويلة للإشارة إلى سندات الخزانة الأمريكية التي تبلغ مدتها 30 عامًا ، وهي أطول فترة استحقاق تقدم من الخزانة الأمريكية.
