Lang Bond

Hva er en lang binding?

Lange obligasjoner refererer til obligasjonstilbudet med lengst løpetid fra det amerikanske finansdepartementet. Det kan også overføres til de tradisjonelle obligasjonsmarkedene for å inkludere den lengste obligasjonen som er tilgjengelig fra en utsteder. Det lengste løpetid tilbudet fra US Treasury er 30-års obligasjonen som følger 10-års obligasjonen.I 2020 begynte US Treasury å utstede en 20-års obligasjon .

US Treasury sin 30-årige lange obligasjon betaler renter halvårlig. Som alle amerikanske statsobligasjoner, støttes den av full tro og kreditt til US Treasury, noe som fører til en svært lav misligholdsrisiko.

Lange bånd forklart

Lange obligasjoner tilbyr en forfallsdato langt ut i investeringshorisonten. For US Treasury-markedet inkluderer dette 30-års Treasury som har den lengste løpetiden av alle tilbud. Bedriftsobligasjoner kan imidlertid utstede løpetider i forskjellige variasjoner. Bedriftsobligasjoner kan tilby løpetider på 15, 20 eller 25 år. Vanligvis kan det lengste tilgjengelige løpetid tilbudet fra en utsteder bli referert til som den lange obligasjonen.

Treasury's lange obligasjon regnes som en av de sikreste verdipapirene og er blant de mest omsatte obligasjonene i verden. Avkastningen på det amerikanske statskassen er i hovedsak prisen staten betaler for å låne penger fra sine investorer. For eksempel gir en statsobligasjon på 30 000 dollar med en avkastning på 2,75 % en årlig avkastning på investeringen på 825 dollar. Hvis den holdes til forfall, vil staten også returnere alle $30 000 til obligasjonseieren.

Historiske avkastninger på det 30-årige amerikanske statskassen har inkludert følgende:

Langsiktig avkastning

I en sunn økonomi er avkastningskurver på obligasjoner vanligvis normale med langsiktige løpetider som gir høyere avkastning enn kortere løpetider. Lange obligasjoner gir én fordel med en fastlåst rente over tid. Imidlertid kommer de også med lang levetid. Når en investor har en langsiktig obligasjon, blir den investoren mer utsatt for renterisiko siden rentene potensielt kan øke over en langsiktig periode.

I utgangspunktet, når rentene går opp, går obligasjonsprisene ned. Dette er fordi nye obligasjoner kan gi høyere avkastning enn eksisterende obligasjoner. Å neddiskontere eksisterende obligasjonskontantstrømmer med høyere avkastning resulterer i en lavere pris.

Hvis rentene øker, tjener investoren mindre på obligasjonen de eier, og den obligasjonens pris faller også i annenhåndsmarkedet, noe som gjør den mindre verdt for handel. Gitt lange obligasjoners tid til forfall,. synker prisene ofte mer betydelig enn obligasjoner med kortere løpetid fordi det er flere diskonterte betalinger involvert. En investor som kjøper langsiktige obligasjoner blir derfor vanligvis kompensert med noe høyere avkastning på grunn av den langsiktige risikoen de er villige til å ta.

Obligasjonsmarkedet kan generelt deles inn i fem kategorier :

• Skattkammer

– Kommuner

• Obligasjoner av investeringsgrad

• Obligasjoner av middels kvalitet

• Høyrentende søppelobligasjon

Hver kategori av obligasjoner kommer med sine egne egenskaper og risiko. Høyavkastende søppelobligasjoner er de mest risikofylte av alle obligasjoner og gir dermed høyest avkastning. Dessuten gir lange obligasjoner i denne kategorien investorer en høyere avkastning på den lange enden på grunn av den ekstra kompensasjonen for å holde dem til en lengre forfallsdato.

Generelt er det vanskelig å forutsi hvordan finansmarkedene og økonomien vil prestere over en 30-årsperiode. Renter, for eksempel, kan endre seg betydelig på bare noen få år, så det som ser ut som en god avkastning for enhver type obligasjon på kjøpstidspunktet, kan kanskje ikke virke like fordelaktig 10 eller 15 år senere. Inflasjon kan også redusere kjøpekraften til dollar investert i en 30-årig obligasjon. For å oppveie disse risikoene krever vanligvis alle investorer høyere avkastning for lengre løpetid – noe som betyr at 30-års obligasjoner vanligvis gir høyere avkastning enn kortsiktige obligasjoner fra en utsteder eller i en hvilken som helst kategori.

Fordeler og ulemper med statsobligasjoner

Støtten fra det amerikanske finansdepartementet gjør statsobligasjoner til den sikreste obligasjonsinvesteringen på tvers av obligasjonsmarkedet. En annen hovedfordel med statsobligasjoner og spesielt den lange statsobligasjonen er likviditet. Sekundærmarkedet for statsobligasjoner er stort og ekstremt aktivt, noe som gjør dem enkle å kjøpe og selge på en gitt handelsdag. Publikum kan kjøpe lange obligasjoner direkte fra staten uten å gå gjennom en obligasjonsmegler.

Lange obligasjoner er også tilgjengelig i mange verdipapirfond. Generelt vil investorer ha lettere for å kjøpe og selge US Treasury lange obligasjoner på daglig basis sammenlignet med andre typer lange obligasjoner i markedet.

Sikkerheten og den minimale risikoen ved den lange statsobligasjonen kan imidlertid føre til ulemper. Rentene har en tendens til å være relativt lave i motsetning til lange bedriftsobligasjoner. Investorer i selskapsobligasjoner har dermed potensial til å få mer inntekt fra samme hovedinvestering. Den høyere avkastningen kompenserer investorer for å ta risikoen for at en bedriftsutsteder muligens vil misligholde sine gjeldsforpliktelser. Dette presser den lange obligasjonsrenten enda lenger ut når man tar hensyn til risikoen for lang levetid.

Høydepunkter

– Det kan også overføres til de tradisjonelle obligasjonsmarkedene for å inkludere den lengste obligasjonen som er tilgjengelig fra en utsteder.

• Investering i den lange obligasjonen Treasury og andre lange bedriftsobligasjoner kommer med fokus på å investere for langsiktig avkastning som har sin egen risiko samt høyere avkastning.

• Lang obligasjon er ofte et begrep som brukes for å referere til obligasjonstilbudet med lengst løpetid fra US Treasury, den 30-årige statsobligasjonen.