Длинная связь

Что такое длинная облигация?

Длинные облигации относятся к облигациям с самым длинным сроком погашения от Казначейства США. Он также может быть перенесен на традиционные рынки облигаций, чтобы включать самые долгосрочные облигации, доступные от эмитента. Казначейство США предлагает 30-летнюю облигацию с самым длительным сроком погашения, которая следует за 10-летней облигацией. В 2020 году Казначейство США начало выпуск 20-летней облигации .

По 30-летней длинной облигации Казначейства США выплачиваются проценты раз в полгода .

Объяснение длинных облигаций

Длинные облигации предлагают дату погашения далеко на инвестиционном горизонте. Для рынка казначейских облигаций США это включает в себя 30-летние казначейские облигации с самым длительным сроком погашения среди всех предложений. Однако корпоративные облигации могут иметь различные сроки погашения. Корпоративные облигации могут иметь срок погашения 15, 20 или 25 лет. Как правило, предложение эмитента с самым длинным сроком погашения может называться длинной облигацией.

Длинная облигация Казначейства считается одной из самых надежных ценных бумаг и входит в число самых активно торгуемых облигаций в мире. Доходность казначейства США — это, по сути, цена, которую правительство платит за то, чтобы занять деньги у своих инвесторов. В случае удержания до погашения правительство также вернет держателю облигации все 30 000 долларов.

Историческая доходность 30-летних казначейских облигаций США включала следующее:

Долгосрочная доходность

В здоровой экономике кривые доходности по облигациям, как правило, нормальны: по долгосрочным облигациям выплачивается более высокая доходность, чем по краткосрочным. Длинные облигации предлагают одно преимущество фиксированной процентной ставки с течением времени. Однако они также сопряжены с риском долголетия. Когда инвестор держит долгосрочную облигацию, этот инвестор становится более восприимчивым к процентному риску, поскольку процентные ставки потенциально могут увеличиться в течение длительного периода.

По сути, когда процентные ставки растут, цены на облигации падают. Это связано с тем, что новые облигации могут предложить более высокую доходность, чем существующие облигации. Дисконтирование существующих денежных потоков по облигациям с более высокой доходностью приводит к более низкой цене.

Если ставки действительно повышаются, инвестор меньше зарабатывает на принадлежащей ему облигации, и цена этой облигации также падает на вторичном рынке, что снижает ее ценность для торговли. Учитывая длительный срок погашения облигаций,. их цена часто падает более существенно, чем облигации с более коротким сроком погашения, потому что в них участвуют более дисконтированные платежи. Таким образом, инвестор, покупающий более долгосрочные облигации, обычно получает компенсацию в виде несколько более высокой доходности из-за риска долголетия, который они готовы взять на себя.

Рынок облигаций обычно можно разделить на пять категорий :

• Казначейские обязательства

• Муниципалитеты

• Облигации инвестиционного уровня

• Облигации среднего класса

• Высокодоходные бросовые облигации

Каждая категория облигаций имеет свои особенности и риски. Мусорные облигации с высокой доходностью являются самыми рискованными из всех облигаций и, следовательно, предлагают самую высокую доходность. Более того, длинные облигации этой категории предлагают инвесторам более высокую доходность на длинном конце из-за дополнительной компенсации за их удержание до более длительного срока погашения.

В целом трудно предсказать, как финансовые рынки и экономика будут работать в течение 30-летнего периода. Процентные ставки, например, могут значительно измениться всего за несколько лет, поэтому то, что выглядит как хорошая доходность для любого типа облигаций на момент покупки, может оказаться не столь выгодным через 10 или 15 лет. Инфляция также может снизить покупательную способность долларов, вложенных в 30-летние облигации.Чтобы компенсировать эти риски, все инвесторы обычно требуют более высокую доходность для более долгосрочных облигаций, то есть 30-летние облигации обычно приносят более высокую доходность, чем краткосрочные облигации . от эмитента или в любой категории.

Плюсы и минусы казначейских облигаций

Благодаря поддержке Министерства финансов США казначейские облигации являются наиболее надежной инвестицией в облигации на рынке облигаций. Другим принципиальным преимуществом казначейских облигаций и, в частности, длинных казначейских облигаций является ликвидность. Вторичный рынок казначейских облигаций большой и чрезвычайно активный, что позволяет легко покупать и продавать их в любой торговый день. Население может покупать длинные облигации непосредственно у правительства, минуя брокера по облигациям.

Длинные облигации также доступны во многих взаимных фондах. В целом, инвесторам будет легче покупать и продавать длинные облигации Казначейства США на ежедневной основе по сравнению с другими типами длинных облигаций на рынке.

Однако безопасность и минимальный риск длинной облигации казначейства могут привести к недостаткам. Доходность, как правило, относительно низкая в отличие от корпоративных длинных облигаций. Таким образом, инвесторы в корпоративные облигации могут получить больший доход от той же основной инвестиции. Более высокая доходность компенсирует инвесторам риск того, что корпоративный эмитент,. возможно, не выполнит свои долговые обязательства. Это приводит к еще большему снижению доходности длинных корпоративных облигаций с учетом рисков долголетия.

Особенности

• Он также может быть перенесен на традиционные рынки облигаций, чтобы включать самые долгосрочные облигации, доступные от эмитента.

• Инвестирование в длинные казначейские облигации и другие корпоративные длинные облигации направлено на инвестирование с целью получения долгосрочной доходности, которая имеет свои риски, а также более высокую прибыль.

• Термин «длинная облигация» часто используется для обозначения облигаций Казначейства США с самым длинным сроком погашения, а именно 30-летних казначейских облигаций.