Legame lungo
Che cos'è un legame lungo?
Le obbligazioni lunghe si riferiscono all'offerta di obbligazioni con scadenza più lunga del Tesoro statunitense. Può anche essere trasferito ai mercati obbligazionari tradizionali per includere l'obbligazione a più lungo termine disponibile da un emittente. L'offerta con scadenza più lunga del Tesoro degli Stati Uniti è l'obbligazione a 30 anni che segue l'obbligazione a 10 anni.Nel 2020, il Tesoro degli Stati Uniti ha iniziato a emettere un'obbligazione a 20 anni .
obbligazione trentennale del Tesoro degli Stati Uniti paga gli interessi semestralmente .
Spiegazione delle obbligazioni lunghe
Le obbligazioni lunghe offrono una data di scadenza molto lontana nell'orizzonte di investimento. Per il mercato del Tesoro statunitense, questo include il Treasury a 30 anni che ha la scadenza più lunga di tutte le offerte. Le obbligazioni societarie,. tuttavia, possono emettere scadenze in diverse varianti. Le obbligazioni societarie possono offrire scadenze di 15, 20 o 25 anni. In generale, l'offerta con scadenza più lunga disponibile di un emittente può essere definita obbligazione lunga.
L'obbligazione lunga del Tesoro è considerata uno dei titoli più sicuri ed è tra le obbligazioni più attivamente negoziate al mondo. Il rendimento del Tesoro statunitense è essenzialmente il prezzo che il governo paga per prendere in prestito denaro dai suoi investitori. Ad esempio, un'obbligazione del Tesoro di $ 30.000 con un rendimento del 2,75% fornisce un ritorno sull'investimento annuale di $ 825. Se mantenuto fino alla scadenza, il governo restituirà anche tutti i $ 30.000 all'obbligazionista.
I rendimenti storici del Tesoro USA a 30 anni hanno incluso quanto segue:
Rendimenti a lungo termine
In un'economia sana, le curve dei rendimenti delle obbligazioni sono in genere normali con scadenze a più lungo termine che pagano rendimenti più elevati rispetto a scadenze a breve termine. Le obbligazioni lunghe offrono un vantaggio di un tasso di interesse bloccato nel tempo. Tuttavia, presentano anche un rischio di longevità. Quando un investitore detiene un'obbligazione a lungo termine, quell'investitore diventa più suscettibile al rischio di tasso di interesse poiché i tassi di interesse potrebbero potenzialmente aumentare nel lungo periodo.
Fondamentalmente, quando i tassi di interesse salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono.Questo perché le nuove obbligazioni possono offrire rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni esistenti. L'attualizzazione dei flussi di cassa delle obbligazioni esistenti al rendimento più elevato si traduce in un prezzo più basso.
Se i tassi aumentano, l'investitore guadagna meno sull'obbligazione che possiede e anche il prezzo di quell'obbligazione scende nel mercato secondario, rendendolo meno valido per il trading. Dato il tempo di scadenza delle obbligazioni lunghe,. il loro prezzo spesso scende in modo più sostanziale rispetto alle obbligazioni con scadenze più brevi perché sono coinvolti pagamenti più scontati. Un investitore che acquista obbligazioni a lungo termine viene quindi generalmente compensato con un rendimento leggermente superiore a causa del rischio di longevità che è disposto ad assumersi.
Il mercato obbligazionario può essere generalmente suddiviso in cinque categorie :
Tesori
Comuni
Obbligazioni investment grade
Obbligazioni di livello intermedio
Obbligazione spazzatura ad alto rendimento
Ogni categoria di obbligazioni ha le proprie caratteristiche e rischi. Le obbligazioni spazzatura ad alto rendimento sono le più rischiose di tutte le obbligazioni e quindi offrono i rendimenti più elevati. Inoltre, le obbligazioni lunghe di questa categoria offrono agli investitori un rendimento più elevato sul lungo termine a causa della compensazione aggiuntiva per mantenerle a una data di scadenza più lunga.
In generale, è difficile prevedere come andranno i mercati finanziari e l'economia in un periodo di 30 anni. I tassi di interesse, ad esempio, possono cambiare in modo significativo in pochi anni, quindi quello che sembra un buon rendimento per qualsiasi tipo di obbligazione al momento dell'acquisto potrebbe non sembrare così vantaggioso tra 10 o 15 anni. L'inflazione può anche ridurre il potere d'acquisto dei dollari investiti in un'obbligazione trentennale . da un emittente o in qualsiasi categoria.
Pro e contro dei buoni del tesoro
Il sostegno del Tesoro statunitense rende i buoni del Tesoro l'investimento obbligazionario più sicuro nel mercato obbligazionario. Un altro vantaggio principale dei Treasury e in particolare del Treasury lungo è la liquidità. Il mercato secondario dei Treasury è ampio ed estremamente attivo, il che li rende facili da acquistare e vendere in un dato giorno di negoziazione. Il pubblico può acquistare obbligazioni lunghe direttamente dal governo senza passare attraverso un broker obbligazionario.
Le obbligazioni lunghe sono disponibili anche in molti fondi comuni di investimento. In generale, gli investitori avranno più facilità ad acquistare e vendere le obbligazioni lunghe del Tesoro USA su base giornaliera rispetto ad altri tipi di obbligazioni lunghe sul mercato.
La sicurezza e il rischio minimo del Treasury Long Bond, tuttavia, possono portare a degli svantaggi. I rendimenti tendono ad essere relativamente bassi rispetto alle obbligazioni long societarie. Gli investitori in obbligazioni societarie hanno quindi il potenziale per ricevere più reddito dallo stesso investimento principale. Il rendimento più elevato compensa gli investitori per l'assunzione del rischio che un emittente aziendale possa essere inadempiente rispetto ai propri obblighi di debito. Ciò spinge ulteriormente i rendimenti delle obbligazioni societarie lunghe al di fuori quando si tiene conto dei rischi di longevità.
Mette in risalto
Può anche essere trasferito ai mercati obbligazionari tradizionali per includere l'obbligazione a più lungo termine disponibile da un emittente.
L'investimento in obbligazioni lunghe del Tesoro e altre obbligazioni societarie lunghe si concentra sull'investimento per il rendimento a lungo termine che ha i suoi rischi oltre a rendimenti più elevati.
L'obbligazione lunga è spesso un termine utilizzato per riferirsi all'offerta di obbligazioni con scadenza più lunga del Tesoro degli Stati Uniti, l'obbligazione del Tesoro a 30 anni.
