लांग बॉन्ड

लॉन्ग बॉन्ड क्या है?

लॉन्ग बॉन्ड यूएस ट्रेजरी से सबसे लंबे समय तक मैच्योरिटी बॉन्ड ऑफर करते हैं। यह जारीकर्ता से उपलब्ध सबसे लंबी अवधि के बांड को शामिल करने के लिए पारंपरिक बांड बाजारों में भी ले जा सकता है। यूएस ट्रेजरी की सबसे लंबी परिपक्वता पेशकश 30-वर्षीय बॉन्ड है जो 10-वर्षीय बॉन्ड का अनुसरण करता है ।

यूएस ट्रेजरी का 30-वर्षीय लंबा बांड अर्ध-वार्षिक ब्याज का भुगतान करता है। सभी यूएस ट्रेजरी बांडों की तरह , यह यूएस ट्रेजरी के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित है, जो बहुत कम डिफ़ॉल्ट जोखिम की ओर जाता है।

लंबे बांडों की व्याख्या

लॉन्ग बॉन्ड निवेश क्षितिज पर परिपक्वता की तारीख को दूर करते हैं। यूएस ट्रेजरी मार्केट के लिए, इसमें 30 साल का ट्रेजरी शामिल है जिसमें सभी पेशकशों की सबसे लंबी परिपक्वता है। हालाँकि, कॉरपोरेट बॉन्ड विभिन्न रूपों में परिपक्वता जारी कर सकते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड 15, 20 या 25 साल की मैच्योरिटी की पेशकश कर सकते हैं। आम तौर पर, जारीकर्ता की ओर से सबसे लंबे समय तक उपलब्ध परिपक्वता पेशकश को लंबे बांड के रूप में संदर्भित किया जा सकता है।

ट्रेजरी के लंबे बांड को सबसे सुरक्षित प्रतिभूतियों में से एक माना जाता है और यह दुनिया में सबसे अधिक सक्रिय रूप से कारोबार करने वाले बांडों में से एक है। यूएस ट्रेजरी पर उपज अनिवार्य रूप से वह कीमत है जो सरकार अपने निवेशकों से पैसे उधार लेने के लिए भुगतान करती है। उदाहरण के लिए, 2.75% उपज के साथ $ 30,000 ट्रेजरी बांड निवेश पर $ 825 वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है। अगर मैच्योरिटी पर रखा जाता है, तो सरकार बॉन्डधारक को सभी 30,000 डॉलर वापस कर देगी।

30 साल के अमेरिकी ट्रेजरी पर ऐतिहासिक पैदावार में निम्नलिखित शामिल हैं:

लंबी अवधि की पैदावार

एक स्वस्थ अर्थव्यवस्था में, बांड पर उपज घटता आम तौर पर लंबी अवधि की परिपक्वताओं के साथ सामान्य होती है, जो छोटी अवधि की परिपक्वताओं की तुलना में अधिक उपज का भुगतान करती है। लॉन्ग बॉन्ड समय के साथ लॉक-इन ब्याज दर का एक फायदा देते हैं। हालांकि, वे दीर्घायु जोखिम के साथ भी आते हैं। जब कोई निवेशक लंबी अवधि के बॉन्ड रखता है, तो वह निवेशक ब्याज दर जोखिम के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाता है क्योंकि लंबी अवधि की अवधि में ब्याज दरें संभावित रूप से बढ़ सकती हैं।

मूल रूप से, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें नीचे जाती हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि नए बॉन्ड मौजूदा बॉन्ड की तुलना में अधिक प्रतिफल दे सकते हैं। मौजूदा बॉन्ड कैश फ्लो को ज्यादा यील्ड पर भुनाने से कीमत कम होती है।

यदि दरों में वृद्धि होती है, तो निवेशक अपने स्वयं के बांड पर कम बनाता है और उस बांड की कीमत भी द्वितीयक बाजार में गिरती है, जिससे यह व्यापार के लिए कम मूल्य का हो जाता है। परिपक्वता के लिए लंबे बांडों के समय को देखते हुए , उनकी कीमत अक्सर कम परिपक्वता वाले बांडों की तुलना में काफी कम हो जाती है क्योंकि इसमें अधिक छूट वाले भुगतान शामिल होते हैं। एक निवेशक जो लंबी अवधि के बॉन्ड खरीदता है, उसे आमतौर पर कुछ हद तक उच्च उपज के साथ मुआवजा दिया जाता है क्योंकि वे दीर्घायु जोखिम लेने के इच्छुक होते हैं।

बांड बाजार को आम तौर पर पांच श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है :

• कोषागार

• नगर पालिकाओं

• निवेश-ग्रेड बांड

• इंटरमीडिएट-ग्रेड बांड

• उच्च उपज जंक बांड

प्रत्येक श्रेणी के बांड अपनी विशेषताओं और जोखिमों के साथ आते हैं। उच्च प्रतिफल जंक बांड सभी बांडों में सबसे अधिक जोखिम वाले होते हैं और इस प्रकार उच्चतम प्रतिफल प्रदान करते हैं। इसके अलावा, इस श्रेणी में लंबे बांड निवेशकों को लंबी परिपक्वता तिथि के लिए अतिरिक्त मुआवजे के कारण लंबे समय तक उच्च उपज प्रदान करते हैं।

सामान्य तौर पर, यह अनुमान लगाना कठिन है कि वित्तीय बाजार और अर्थव्यवस्था 30 साल की अवधि में कैसा प्रदर्शन करेंगे। उदाहरण के लिए, ब्याज दरें, कुछ ही वर्षों में महत्वपूर्ण रूप से बदल सकती हैं, इसलिए खरीद के समय किसी भी प्रकार के बांड के लिए एक अच्छी प्रतिफल की तरह दिखता है, सड़क के नीचे 10 या 15 साल के लिए फायदेमंद नहीं लग सकता है। मुद्रास्फीति 30-वर्ष के बॉन्ड में निवेश किए गए डॉलर की क्रय शक्ति को भी कम कर सकती है। इन जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए, सभी निवेशक आमतौर पर लंबी अवधि की परिपक्वता के लिए उच्च पैदावार की मांग करते हैं - जिसका अर्थ है कि 30-वर्षीय बॉन्ड आमतौर पर छोटी अवधि के बॉन्ड की तुलना में अधिक रिटर्न देते हैं। किसी जारीकर्ता से या किसी भी श्रेणी में।

ट्रेजरी बांड के फायदे और नुकसान

यूएस ट्रेजरी का समर्थन ट्रेजरी बॉन्ड को बॉन्ड मार्केट में सबसे सुरक्षित बॉन्ड निवेश बनाता है। कोषागारों और विशेष रूप से लंबे ट्रेजरी बांड का एक अन्य प्रमुख लाभ तरलता है । कोषागारों के लिए द्वितीयक बाजार बड़ा और अत्यंत सक्रिय है, जिससे उन्हें किसी भी व्यापारिक दिन पर खरीदना और बेचना आसान हो जाता है। जनता बिना किसी बॉन्ड ब्रोकर के सीधे सरकार से लॉन्ग बॉन्ड खरीद सकती है।

कई म्यूचुअल फंड में लॉन्ग बॉन्ड भी उपलब्ध हैं। सामान्य तौर पर, निवेशकों के पास बाजार में अन्य प्रकार के लंबे बांडों की तुलना में दैनिक आधार पर यूएस ट्रेजरी लॉन्ग बॉन्ड को खरीदने और बेचने में आसान समय होगा।

हालांकि, ट्रेजरी लॉन्ग बॉन्ड की सुरक्षा और न्यूनतम जोखिम नुकसान का कारण बन सकता है। कॉरपोरेट लॉन्ग बॉन्ड की तुलना में यील्ड अपेक्षाकृत कम होती है। कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेशकों के पास उसी मूल निवेश से अधिक आय प्राप्त करने की क्षमता होती है। उच्च प्रतिफल निवेशकों को उस जोखिम को उठाने के लिए क्षतिपूर्ति करता है जो एक कॉर्पोरेट जारीकर्ता संभवतः अपने ऋण दायित्वों पर चूक करेगा। यह लॉन्ग बॉन्ड कॉरपोरेट यील्ड को और भी आगे बढ़ाता है, जब दीर्घावधि जोखिमों को ध्यान में रखते हुए।

हाइलाइट्स

• यह जारीकर्ता से उपलब्ध सबसे लंबी अवधि के बांड को शामिल करने के लिए पारंपरिक बांड बाजारों में भी ले जा सकता है।

• लॉन्ग बॉन्ड ट्रेजरी और अन्य कॉरपोरेट लॉन्ग बॉन्ड में निवेश करने पर लॉन्ग टर्म यील्ड के लिए निवेश पर ध्यान दिया जाता है, जिसके अपने जोखिम के साथ-साथ उच्च पुरस्कार भी होते हैं।

• लॉन्ग बॉन्ड अक्सर एक शब्द होता है जिसका इस्तेमाल यूएस ट्रेजरी, 30-वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड से सबसे लंबे समय तक परिपक्वता बांड की पेशकश के लिए किया जाता है।