Long Bond
Hvað er langt skuldabréf?
Löng skuldabréf vísa til langtímaskuldabréfaútboðs frá bandaríska ríkissjóði. Það getur einnig flutt yfir á hefðbundna skuldabréfamarkaði til að innihalda langtímaskuldabréf sem til er frá útgefanda. Lengsta gjalddagaútboð frá bandaríska ríkissjóði er 30 ára skuldabréfið sem kemur á eftir 10 ára skuldabréfinu .
30 ára löng skuldabréf bandaríska ríkissjóðs greiðir vexti hálfsárslega. Eins og öll bandarísk ríkisskuldabréf er það stutt af fullri trú og lánsfé bandaríska ríkissjóðsins, sem leiðir til mjög lítillar vanskilaáhættu.
Löng skuldabréf útskýrð
Löng skuldabréf bjóða upp á gjalddaga langt út á fjárfestingartímabilinu. Fyrir bandaríska ríkissjóðsmarkaðinn er þetta meðal annars 30 ára ríkissjóður sem hefur lengsta gjalddaga allra útboða. Fyrirtækjaskuldabréf geta hins vegar gefið út gjalddaga í mismunandi afbrigðum. Fyrirtækjaskuldabréf geta boðið upp á 15, 20 eða 25 ára gjalddaga. Almennt má vísa til lengsta tiltæka lánstímaútboðs útgefanda sem langa skuldabréfsins.
Langt skuldabréf ríkissjóðs er talið eitt öruggasta verðbréfið og er meðal umsvifamestu skuldabréfa í heiminum. Ávöxtunarkrafan á bandaríska ríkissjóðinn er í meginatriðum það verð sem ríkið greiðir til að taka lán frá fjárfestum sínum. Til dæmis veitir $ 30.000 ríkisskuldabréf með 2,75% ávöxtun $825 árlega arðsemi af fjárfestingu. Ef haldið er til gjalddaga mun ríkið einnig skila öllum $30.000 til skuldabréfaeiganda.
Söguleg ávöxtunarkrafa á 30 ára bandaríska ríkissjóði hefur innifalið eftirfarandi:
Langtímaávöxtun
Í heilbrigðu hagkerfi eru ávöxtunarferlar á skuldabréfum venjulega eðlilegir þar sem lengri tímar greiða hærri ávöxtun en styttri gjalddaga. Löng skuldabréf bjóða upp á einn kost af læstum vöxtum með tímanum. Hins vegar fylgir þeim líka langlífsáhætta. Þegar fjárfestir er með langtímaskuldabréf verður sá fjárfestir næmari fyrir vaxtaáhættu þar sem vextir gætu hugsanlega hækkað á langtímatímabili.
grundvallaratriðum, þegar vextir hækka, lækkar verð skuldabréfa. Þetta er vegna þess að ný skuldabréf geta boðið hærri ávöxtun en núverandi skuldabréf. Afslætti núverandi sjóðstreymi skuldabréfa á hærri ávöxtunarkröfu leiðir til lægra verðs.
Ef vextir hækka, græðir fjárfestirinn minna á skuldabréfinu sem hann á og verð þess skuldabréfs lækkar einnig á eftirmarkaði, sem gerir það minna virði fyrir viðskipti. Í ljósi þess að langir skuldabréf eru til gjalddaga lækkar verð þeirra oft umtalsvert en skuldabréf með styttri gjalddaga vegna þess að það eru fleiri afföll. Fjárfestir sem kaupir skuldabréf til lengri tíma er því venjulega bætt upp með nokkuð hærri ávöxtunarkröfu vegna langlífisáhættu sem hann er tilbúinn að taka á sig.
Almennt má skipta skuldabréfamarkaði í fimm flokka :
Ríkissjóðir
Sveitarfélög
Skuldabréf í fjárfestingarflokki
Skuldabréf á miðstigi
Hávaxta ruslbréf
Hver flokkur skuldabréfa hefur sína eigin eiginleika og áhættu. Hávaxta ruslbréf eru áhættusamustu allra skuldabréfa og bjóða því hæstu ávöxtunina. Þar að auki bjóða löng skuldabréf í þessum flokki fjárfestum hærri ávöxtun á langa endanum vegna aukinna bóta fyrir að halda þeim til lengri gjalddaga.
Almennt séð er erfitt að spá fyrir um hvernig fjármálamarkaðir og hagkerfi munu standa sig yfir 30 ára tímabil. Vextir geta til dæmis breyst verulega á örfáum árum, þannig að það sem lítur út fyrir að vera góð ávöxtunarkrafa fyrir hvers konar skuldabréf við kaupin gæti ekki virst eins hagkvæm eftir 10 eða 15 ár. Verðbólga getur einnig dregið úr kaupmætti þeirra dollara sem fjárfest er í 30 ára skuldabréfi. Til að vega upp á móti þessari áhættu krefjast allir fjárfestar venjulega hærri ávöxtunarkröfu fyrir lengri tíma - sem þýðir að 30 ára skuldabréf greiða venjulega hærri ávöxtun en skammtímaskuldabréf frá útgefanda eða í hvaða flokki sem er.
Kostir og gallar ríkisbréfa
Stuðningur bandaríska ríkissjóðs gerir ríkisskuldabréf að öruggustu skuldabréfafjárfestingu á öllum skuldabréfamarkaði. Annar helsti kostur ríkissjóðs og langa ríkisbréfsins sérstaklega er lausafjárstaðan. Eftirmarkaður fyrir ríkisverðbréf er stór og afar virkur, sem gerir það auðvelt að kaupa og selja þá á hverjum viðskiptadegi. Almenningur getur keypt löng skuldabréf beint af ríkinu án þess að fara í gegnum skuldabréfamiðlara.
Löng skuldabréf eru einnig fáanleg í mörgum verðbréfasjóðum. Almennt séð munu fjárfestar eiga auðveldara með að kaupa og selja langa skuldabréf Bandaríkjanna daglega samanborið við aðrar tegundir af löngum skuldabréfum á markaðnum.
Öryggi og lágmarksáhætta af langa skuldabréfi ríkissjóðs getur hins vegar leitt til óhagræðis. Ávöxtunarkrafan hefur tilhneigingu til að vera tiltölulega lág í mótsögn við langa skuldabréf fyrirtækja. Fjárfestar í skuldabréfum fyrirtækja hafa þannig möguleika á að fá meiri tekjur af sömu aðalfjárfestingu. Hærri ávöxtunarkrafan bætir fjárfestum fyrir að taka á sig áhættuna á að útgefandi fyrirtækja muni hugsanlega standa í skilum við skuldbindingar sínar. Þetta ýtir ávöxtun fyrirtækja á löngu skuldabréfunum enn frekar út þegar langlífisáhættan er tekin með í reikninginn.
Hápunktar
Það getur einnig fært yfir á hefðbundna skuldabréfamarkaði til að innihalda langtímaskuldabréf sem til er frá útgefanda.
Fjárfesting í langa skuldabréfum ríkissjóðs og öðrum skuldabréfum fyrirtækja er lögð áhersla á að fjárfesta fyrir langtímaávöxtun sem hefur sína eigin áhættu auk hærri ávinnings.
Langt skuldabréf er oft hugtak sem notað er til að vísa til langtímaskuldabréfaútboðs frá bandaríska ríkissjóði, 30 ára ríkisbréfa.
