Długie wiązanie
Co to jest długa więź?
Obligacje długie to oferta obligacji skarbowych o najdłuższym terminie zapadalności. Może również zostać przeniesiony na tradycyjne rynki obligacji, aby uwzględnić najdłuższe obligacje dostępne od emitenta. Oferta Skarbu USA o najdłuższym terminie zapadalności to 30-letnia obligacja następująca po 10- letniej .
30-letnie obligacje Skarbu Państwa są oprocentowane co pół roku .
Wyjaśnienie długich obligacji
Długie obligacje oferują termin zapadalności daleko w horyzoncie inwestycyjnym. W przypadku rynku amerykańskich papierów skarbowych obejmuje to 30-letnie papiery skarbowe, które mają najdłuższy termin zapadalności ze wszystkich ofert. Obligacje korporacyjne mogą jednak emitować różne terminy zapadalności. Obligacje korporacyjne mogą oferować terminy zapadalności 15, 20 lub 25 lat. Ogólnie rzecz biorąc, oferta emitenta o najdłuższym dostępnym terminie zapadalności może być określana jako obligacja długa.
Długie obligacje Skarbu Państwa są uważane za jedne z najbezpieczniejszych papierów wartościowych i należą do najaktywniej obracanych obligacji na świecie. Dochód z obligacji skarbowych USA jest zasadniczo ceną, jaką rząd płaci za pożyczanie pieniędzy od inwestorów . W przypadku utrzymywania do terminu zapadalności, rząd zwróci również posiadaczowi obligacji wszystkie 30 000 USD.
Historyczne stopy kapitalizacji 30-letniego amerykańskiego Skarbu Państwa obejmowały:
Zyski długoterminowe
W zdrowej gospodarce krzywe dochodowości obligacji są zwykle normalne, a długoterminowe terminy zapadalności przynoszą wyższe zyski niż terminy zapadalności krótkoterminowe. Długie obligacje oferują jedną korzyść polegającą na stałej stopie procentowej w czasie. Jednak wiążą się one również z ryzykiem długowieczności. Kiedy inwestor posiada obligację długoterminową, staje się bardziej podatny na ryzyko stopy procentowej, ponieważ stopy procentowe mogą potencjalnie wzrosnąć w długim okresie.
Zasadniczo, gdy stopy procentowe idą w górę, ceny obligacji spadają. Dzieje się tak, ponieważ nowe obligacje mogą oferować wyższe zyski niż istniejące obligacje. Dyskontowanie istniejących przepływów pieniężnych z obligacji przy wyższej rentowności skutkuje niższą ceną.
Jeśli stopy wzrosną, inwestor zarabia mniej na posiadanej obligacji, a cena tej obligacji również spada na rynku wtórnym, co powoduje, że jest ona mniej warta w obrocie. Biorąc pod uwagę długi czas do wykupu obligacji,. ich cena często znacznie spada niż obligacji o krótszych terminach zapadalności, ponieważ wiąże się to z większą liczbą zdyskontowanych płatności. Inwestor, który kupuje obligacje długoterminowe, jest zatem zwykle wynagradzany nieco wyższą rentownością ze względu na ryzyko długowieczności, które jest gotowe podjąć.
Rynek obligacji można ogólnie podzielić na pięć kategorii :
Skarby
Gminy
Obligacje o ratingu inwestycyjnym
Obligacje klasy pośredniej
Wysokowydajne obligacje śmieciowe
Każda kategoria obligacji ma swoją własną charakterystykę i ryzyko. Wysokodochodowe obligacje śmieciowe są najbardziej ryzykowne ze wszystkich obligacji, a tym samym oferują najwyższe zyski. Co więcej, obligacje długie w tej kategorii oferują inwestorom wyższą rentowność na długim końcu ze względu na dodatkową rekompensatę za utrzymywanie ich w dłuższym terminie zapadalności.
Ogólnie rzecz biorąc, trudno jest przewidzieć, jak rynki finansowe i gospodarka będą radzić sobie w okresie 30 lat. Na przykład stopy procentowe mogą się znacznie zmienić w ciągu zaledwie kilku lat, więc to, co wygląda na dobry zysk z dowolnego rodzaju obligacji w momencie zakupu, może nie wydawać się tak korzystne za 10 lub 15 lat. Inflacja może również zmniejszyć siłę nabywczą dolarów zainwestowanych w obligacje 30-letnie. Aby zrównoważyć to ryzyko, wszyscy inwestorzy zwykle żądają wyższych zysków dla dłuższych terminów zapadalności – co oznacza, że obligacje 30-letnie zwykle przynoszą wyższe zyski niż obligacje krótkoterminowe od emitenta lub w dowolnej kategorii.
Plusy i minusy obligacji skarbowych
Wsparcie Skarbu USA sprawia, że obligacje skarbowe są najbezpieczniejszą inwestycją w obligacje na rynku obligacji. Kolejną główną zaletą Treasuries, aw szczególności długiej obligacji skarbowej, jest płynność. Rynek wtórny obligacji skarbowych jest duży i niezwykle aktywny, dzięki czemu można je łatwo kupować i sprzedawać w dowolnym dniu handlowym. Społeczeństwo może kupować długie obligacje bezpośrednio od rządu bez pośrednictwa brokera obligacji.
Długie obligacje są również dostępne w wielu funduszach inwestycyjnych. Ogólnie rzecz biorąc, inwestorom będzie łatwiej codziennie kupować i sprzedawać długie obligacje skarbowe USA w porównaniu z innymi rodzajami długich obligacji na rynku.
Bezpieczeństwo i minimalne ryzyko obligacji Skarbu Państwa mogą jednak prowadzić do wad. Rentowności są zwykle stosunkowo niskie w przeciwieństwie do długich obligacji korporacyjnych. Inwestorzy w obligacje korporacyjne mają zatem możliwość uzyskania większego dochodu z tej samej inwestycji głównej. Wyższa rentowność rekompensuje inwestorom podjęcie ryzyka, że korporacyjny emitent prawdopodobnie nie wywiąże się ze swoich zobowiązań dłużnych. To jeszcze bardziej zwiększa rentowność długich obligacji korporacyjnych, jeśli weźmie się pod uwagę ryzyko związane z długowiecznością.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Może również zostać przeniesiony na tradycyjne rynki obligacji, aby uwzględnić najdłuższe obligacje dostępne od emitenta.
Inwestowanie w długie obligacje Skarbu Państwa i inne długie obligacje korporacyjne koncentruje się na inwestowaniu w długoterminowe zyski, co wiąże się z własnym ryzykiem, a także wyższymi korzyściami.
Długa obligacja jest często terminem używanym w odniesieniu do oferty obligacji skarbowych o najdłuższym terminie zapadalności, czyli 30-letnich obligacji skarbowych.
