نسبة الدين طويل الأجل إلى الرسملة
ما هي نسبة الدين طويل الأجل إلى الرسملة؟
تُظهر نسبة الدين طويل الأجل إلى الرسملة ، وهي تباين في نسبة الدين إلى حقوق الملكية التقليدية (D / E) ، الرافعة المالية للشركة. يتم حسابه بقسمة الديون طويلة الأجل على إجمالي رأس المال المتاح (الدين طويل الأجل ، والأسهم الممتازة ، والأسهم العادية). يقارن المستثمرون الرافعة المالية للشركات لتحليل مخاطر الاستثمار المرتبطة بها. تشير النسب المرتفعة إلى استثمارات أكثر خطورة ، حيث أن الدين هو المصدر الرئيسي للتمويل وينطوي على مخاطر أكبر للإفلاس.
فهم نسبة الدين طويل الأجل إلى الرسملة
لتحقيق هيكل رأس مال متوازن ، يجب على الشركات تحليل ما إذا كان استخدام الديون أو حقوق الملكية (الأسهم) أو كليهما ممكنًا ومناسبًا لأعمالهم. الرافعة المالية هي مقياس يوضح مقدار استخدام الشركة للديون لتمويل عملياتها. تحتاج الشركة التي تتمتع بمستوى عالٍ من الرافعة المالية إلى أرباح وعائدات عالية بما يكفي لتعويض الدين الإضافي الذي تظهره في ميزانيتها العمومية.
يمكن أن يكون الدين طويل الأجل مفيدًا إذا كانت الشركة تتوقع نموًا قويًا وأرباحًا كبيرة تسمح بسداد الديون في الوقت المحدد. يجمع المقرضون فقط الفوائد المستحقة لهم ولا يشاركون في تقاسم الأرباح بين حاملي الأسهم ، مما يجعل تمويل الديون في بعض الأحيان مصدر تمويل مفضل. من ناحية أخرى ، يمكن أن تفرض الديون طويلة الأجل ضغوطًا مالية كبيرة على الشركات المتعثرة وربما تؤدي إلى الإفلاس.
الديون طويلة الأجل وتكلفة رأس المال
على عكس الفهم البديهي ، يمكن أن يساعد استخدام الديون طويلة الأجل في خفض التكلفة الإجمالية لرأس مال الشركة. يضع المقرضون شروطًا لا تستند إلى الأداء المالي للمقترض ؛ لذلك ، يحق لهم فقط ما هو مستحق وفقًا للاتفاقية (على سبيل المثال ، رأس المال والفائدة). عندما تقوم شركة ما بتمويل حقوق الملكية ، يجب أن تشارك الأرباح بشكل متناسب مع حاملي الأسهم ، يشار إليهم عادة باسم المساهمين. يبدو التمويل برأس المال أمرًا جذابًا وقد يكون أفضل حل للعديد من الشركات ؛ ومع ذلك ، فهو مسعى مكلف للغاية.
مخاطر التمويل
عندما يصبح مبلغ الدين طويل الأجل بالنسبة لمجموع رأس المال مصدر تمويل مهيمن ، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة مخاطر التمويل. غالبًا ما تتم مقارنة الدين طويل الأجل بتغطية خدمة الديون لمعرفة عدد المرات التي تجاوز فيها إجمالي مدفوعات الديون الدخل التشغيلي للشركة أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA). يزيد عدم اليقين من أن الديون المستقبلية سيتم تغطيتها عندما يتجاوز إجمالي مدفوعات الديون الدخل التشغيلي في كثير من الأحيان. يستفيد هيكل رأس المال المتوازن من تمويل الديون منخفضة التكلفة.
يسلط الضوء
تعني نتيجة النسبة الأعلى أن الشركة تتمتع برافعة مالية أكبر ، مما يزيد من مخاطر الإفلاس.
تحسب نسبة الديون طويلة الأجل التي تستخدمها الشركة لتمويل أصولها ، بالنسبة إلى مقدار حقوق الملكية المستخدمة لنفس الغرض.
نسبة الدين طويل الأجل إلى الرسملة هي مقياس للملاءة المالية يُظهر درجة الرافعة المالية التي تتحملها الشركة.
