Pitkäaikaisen velan pääoman suhde
Mikä on pitkäaikaisen velan pääoman suhde?
Pitkän aikavälin velkaantumisaste, joka on muunnelma perinteisestä velkaantumisasteesta (D/E), osoittaa yrityksen taloudellisen vipuvaikutuksen. Se lasketaan jakamalla pitkäaikainen velka käytettävissä olevan pääoman kokonaismäärällä (pitkäaikainen velka, etuoikeutetut osakkeet ja kantaosakkeet). Sijoittajat vertailevat yritysten taloudellista vipuvaikutusta analysoidakseen niihin liittyvää sijoitusriskiä. Korkeat suhdeluvut viittaavat riskialttiimpiin sijoituksiin, koska velka on ensisijainen rahoituslähde ja lisää maksukyvyttömyyden riskiä.
Pitkäaikaisen velan pääomittaussuhteen ymmärtäminen
Tasapainoisen pääomarakenteen saavuttamiseksi yritysten on analysoitava, onko velan, oman pääoman (osakkeen) vai molempien käyttö mahdollista ja sopivaa niiden liiketoimintaan. Rahoitusvelka on mittari, joka osoittaa, kuinka paljon yritys käyttää velkaa toimintansa rahoittamiseen. Yritys, jolla on korkea vipuvaikutus, tarvitsee tuottoja ja tuloja, jotka ovat riittävän korkeat taseeseensa osoittaman lisävelan kompensoimiseksi.
Pitkäaikainen velka voi olla hyödyllistä, jos yritys odottaa vahvaa kasvua ja runsasta voittoa, mikä mahdollistaa velkojen oikea-aikaisen takaisinmaksun. Lainanantajat keräävät vain heille kuuluvaa korkoa eivätkä osallistu voitonjakoon osakkeenomistajien kesken, joten velkarahoitus on joskus ensisijainen rahoituslähde. Toisaalta pitkäaikainen velka voi aiheuttaa suuria taloudellisia paineita vaikeuksissa oleville yrityksille ja mahdollisesti johtaa maksukyvyttömyyteen.
Pitkäaikainen velka ja pääomakustannukset
Vastoin intuitiivista ymmärrystä pitkän aikavälin velan käyttö voi auttaa alentamaan yrityksen pääoman kokonaiskustannuksia. Lainanantajat vahvistavat ehdot, jotka eivät ole riippuvaisia lainanottajan taloudellisesta suorituskyvystä; siksi he ovat oikeutettuja vain siihen, mikä on maksettava sopimuksen mukaan (esim. pääoma ja korko). Kun yritys rahoittaa omalla pääomalla, sen on jaettava voitot suhteellisesti osakkeenomistajien kanssa, joita kutsutaan yleisesti osakkeenomistajiksi. Pääomalla rahoittaminen näyttää houkuttelevalta ja voi olla paras ratkaisu monille yrityksille; se on kuitenkin melko kallis yritys.
Rahoitusriski
Kun pitkäaikaisen velan määrä suhteessa koko pääoman summaan on noussut hallitsevaksi rahoituslähteeksi, se voi lisätä rahoitusriskiä. Pitkäaikaista velkaa verrataan usein velanhoitoturvaan, jotta nähdään, kuinka monta kertaa velkojen kokonaismaksut ovat ylittäneet yrityksen liikevoiton tai tuloksen ennen korkoja, veroja ja poistoja (EBITDA). Epävarmuus tulevien velkojen kattamisesta kasvaa, kun velan kokonaismaksut usein ylittävät liikevoiton. Tasapainoinen pääomarakenne hyödyntää edullista velkarahoitusta.
Kohokohdat
Korkeamman suhdeluvun tulos tarkoittaa, että yrityksellä on korkeampi velkaantuneisuus, johon liittyy suurempi maksukyvyttömyysriski.
Se laskee yrityksen omaisuuden rahoittamiseen käyttämän pitkäaikaisen velan osuuden suhteessa samaan tarkoitukseen käytetyn oman pääoman määrään.
Pitkäaikaisen velan pääomasuhde on vakavaraisuusmittari, joka osoittaa yrityksen omaksuman taloudellisen vipuvaikutuksen.
