Langsiktig gjeld til kapitaliseringsforhold
Hva er forholdet mellom langsiktig gjeld og kapitalisering?
Det langsiktige forholdet mellom gjeld og kapitalisering, en variasjon av det tradisjonelle forholdet mellom gjeld og egenkapital (D/E), viser den økonomiske innflytelsen til et firma. Den beregnes ved å dele langsiktig gjeld med total tilgjengelig kapital (langsiktig gjeld, preferanseaksjer og ordinære aksjer). Investorer sammenligner den økonomiske innflytelsen til firmaer for å analysere den tilhørende investeringsrisikoen. Høye forhold indikerer mer risikofylte investeringer, da gjeld er den primære finansieringskilden og introduserer en større risiko for insolvens.
Forstå forholdet mellom langsiktig gjeld og kapitalisering
For å oppnå en balansert kapitalstruktur, må firmaer analysere om bruk av gjeld, egenkapital (aksjer) eller begge deler er gjennomførbart og egnet for deres virksomhet. Finansiell innflytelse er en beregning som viser hvor mye et selskap bruker gjeld for å finansiere sin virksomhet. Et selskap med høy innflytelse trenger fortjeneste og inntekter som er høye nok til å kompensere for den ekstra gjelden de viser på balansen.
Langsiktig gjeld kan være fordelaktig hvis et selskap forventer sterk vekst og rikelig fortjeneste som tillater tilbakebetaling av gjeld i tide. Långivere samler bare inn sin forfalte rente og deltar ikke i overskuddsdeling blant aksjeeiere, noe som gjør gjeldsfinansiering noen ganger til en foretrukket finansieringskilde. På den annen side kan langsiktig gjeld påføre bedrifter som sliter stor økonomisk belastning og muligens føre til insolvens.
Langsiktig gjeld og kapitalkostnad
I motsetning til intuitiv forståelse, kan bruk av langsiktig gjeld bidra til å senke et selskaps totale kapitalkostnad. Långivere etablerer vilkår som ikke er basert på låntakerens økonomiske resultater; derfor har de kun rett til det som er skyldig i henhold til avtalen (f.eks. hovedstol og renter). Når et selskap finansierer med egenkapital, må det dele overskudd proporsjonalt med aksjeeiere, ofte referert til som aksjonærer. Finansiering med egenkapital fremstår som attraktiv og kan være den beste løsningen for mange bedrifter; men det er ganske dyrt forsøk.
Finansieringsrisiko
Når mengden av langsiktig gjeld i forhold til summen av all kapital har blitt en dominerende finansieringskilde, kan det øke finansieringsrisikoen. Langsiktig gjeld sammenlignes ofte med gjeldstjenestedekning for å se hvor mange ganger totale gjeldsbetalinger har oversteget et selskaps driftsinntekter eller inntjening før renter, skatt, avskrivninger og amortisering (EBITDA). Det øker usikkerheten om at fremtidig gjeld dekkes når totale gjeldsbetalinger ofte overstiger driftsinntektene. En balansert kapitalstruktur drar fordel av lavkost gjeldsfinansiering.
Høydepunkter
- Et høyere forholdsresultat betyr at et selskap er mer belånt, noe som medfører høyere risiko for insolvens.
– Den beregner andelen langsiktig gjeld et selskap bruker til å finansiere sine eiendeler, i forhold til mengden egenkapital som brukes til samme formål.
– Langsiktig gjeld til kapitaliseringsgrad er et soliditetsmål som viser graden av finansiell innflytelse et firma tar på seg.
