Ratio de la dette à long terme sur la capitalisation
Qu'est-ce que le ratio dette à long terme sur capitalisation ?
Le ratio de la dette à long terme sur la capitalisation, une variation du ratio traditionnel de la dette sur les capitaux propres (D/E), montre le levier financier d'une entreprise. Il est calculé en divisant la dette à long terme par le total du capital disponible (dette à long terme, actions privilégiées et actions ordinaires). Les investisseurs comparent le levier financier des entreprises pour analyser le risque d'investissement associé. Des ratios élevés indiquent des investissements plus risqués, car la dette est la principale source de financement et introduit un plus grand risque d'insolvabilité.
Comprendre le ratio dette à long terme sur capitalisation
Pour parvenir à une structure de capital équilibrée, les entreprises doivent analyser si le recours à la dette, aux capitaux propres (actions) ou aux deux est faisable et adapté à leur activité. Le levier financier est une mesure qui montre à quel point une entreprise utilise la dette pour financer ses opérations. Une entreprise avec un niveau d'endettement élevé a besoin de bénéfices et de revenus suffisamment élevés pour compenser la dette supplémentaire qu'elle affiche dans son bilan.
La dette à long terme peut être bénéfique si une entreprise anticipe une forte croissance et des bénéfices abondants permettant des remboursements de la dette à temps. Les prêteurs ne perçoivent que leurs intérêts dus et ne participent pas au partage des bénéfices entre les actionnaires, faisant parfois du financement par emprunt une source de financement privilégiée. D'un autre côté, la dette à long terme peut imposer une grande pression financière aux entreprises en difficulté et éventuellement conduire à l'insolvabilité.
Dette à long terme et coût du capital
Contrairement à la compréhension intuitive, l'utilisation de la dette à long terme peut aider à réduire le coût total du capital d' une entreprise. Les prêteurs établissent des conditions qui ne sont pas fondées sur la performance financière de l'emprunteur ; par conséquent, ils n'ont droit qu'à ce qui est dû conformément à l'accord (par exemple, le principal et les intérêts). Lorsqu'une entreprise finance avec des fonds propres, elle doit partager les bénéfices proportionnellement avec les actionnaires, communément appelés actionnaires. Le financement sur fonds propres apparaît attractif et peut être la meilleure solution pour de nombreuses entreprises ; cependant, c'est une entreprise assez coûteuse.
Risque de financement
Lorsque le montant de la dette à long terme par rapport à la somme de tous les capitaux est devenu une source de financement dominante, cela peut augmenter le risque de financement. La dette à long terme est souvent comparée à la couverture du service de la dette pour voir combien de fois le total des paiements de la dette a dépassé le bénéfice d'exploitation ou le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) d'une entreprise. L'incertitude augmente quant au fait que les dettes futures seront couvertes lorsque le total des paiements de la dette dépasse fréquemment le bénéfice d'exploitation. Une structure de capital équilibrée tire parti d'un financement par emprunt à faible coût.
Points forts
Un résultat de ratio plus élevé signifie qu'une entreprise est plus fortement endettée, ce qui comporte un risque d'insolvabilité plus élevé.
Il calcule la proportion de dette à long terme qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs, par rapport au montant des fonds propres utilisés dans le même but.
Le ratio dette à long terme sur capitalisation est une mesure de solvabilité qui montre le degré d'endettement financier d'une entreprise.
