Índice de Dívida de Longo Prazo sobre Capitalização

Qual é a relação dívida de longo prazo sobre capitalização?

A relação dívida/capitalização de longo prazo, uma variação da relação dívida/capital (D/E) tradicional, mostra a alavancagem financeira de uma empresa. É calculado pela divisão da dívida de longo prazo pelo capital total disponível (dívida de longo prazo, ações preferenciais e ordinárias). Os investidores comparam a alavancagem financeira das empresas para analisar o risco de investimento associado. Índices elevados indicam investimentos mais arriscados, pois a dívida é a principal fonte de financiamento e apresenta maior risco de insolvência.

Entendendo a relação dívida de longo prazo para capitalização

Para alcançar uma estrutura de capital equilibrada, as empresas devem analisar se o uso de dívida, patrimônio (ações) ou ambos é viável e adequado para seus negócios. A alavancagem financeira é uma métrica que mostra o quanto uma empresa usa dívida para financiar suas operações. Uma empresa com alto nível de alavancagem precisa de lucros e receitas suficientemente altos para compensar a dívida adicional que apresentam em seu balanço.

A dívida de longo prazo pode ser benéfica se uma empresa antecipar um forte crescimento e lucros amplos, permitindo o pagamento pontual da dívida. Os credores cobram apenas os juros devidos e não participam da participação nos lucros entre os acionistas, tornando o financiamento por dívida às vezes uma fonte de financiamento preferencial. Por outro lado, a dívida de longo prazo pode impor grande pressão financeira às empresas em dificuldades e possivelmente levar à insolvência.

Dívida de Longo Prazo e Custo de Capital

Ao contrário do entendimento intuitivo, o uso de dívida de longo prazo pode ajudar a reduzir o custo total de capital de uma empresa. Os credores estabelecem termos que não se baseiam no desempenho financeiro do mutuário; portanto, eles só têm direito ao que é devido de acordo com o contrato (por exemplo, principal e juros). Quando uma empresa financia com capital próprio, ela deve compartilhar os lucros proporcionalmente com os acionistas, comumente chamados de acionistas. O financiamento com capital parece atraente e pode ser a melhor solução para muitas empresas; no entanto, é um esforço bastante caro.

Risco de financiamento

Quando o montante da dívida de longo prazo em relação à soma de todo o capital se torna uma fonte de financiamento dominante, pode aumentar o risco de financiamento. A dívida de longo prazo é frequentemente comparada com a cobertura do serviço da dívida para ver quantas vezes os pagamentos totais da dívida excederam a receita operacional ou lucro operacional de uma empresa antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Aumenta a incerteza de que dívidas futuras serão cobertas quando os pagamentos totais da dívida excederem frequentemente o lucro operacional. Uma estrutura de capital equilibrada aproveita o financiamento de dívida de baixo custo.

Destaques

• Um resultado de índice mais alto significa que uma empresa está mais alavancada, o que acarreta um maior risco de insolvência.

• Calcula a proporção da dívida de longo prazo que uma empresa utiliza para financiar seus ativos, em relação ao valor do capital próprio utilizado para o mesmo fim.

• O índice de dívida de longo prazo sobre capitalização é uma medida de solvência que mostra o grau de alavancagem financeira que uma empresa assume.