أنبوب ومغرفة

ما هو أنبوب ومغرفة؟

تحدث عبارة "Poop and scoop" عندما تحاول مجموعة صغيرة من الأشخاص المطلعين خفض سعر السهم عن طريق نشر معلومات كاذبة وإشاعات ومعلومات ضارة بطريقة أخرى ("أنبوب") من أجل شراء السهم بسعر أقل ("مغرفة" "). إذا نجحوا ، فيمكنهم شراء الأسهم بأسعار منافسة ، حيث أن السوق العام سوف يبيع الأوراق المالية ، مما يتسبب في انخفاض السعر بشكل كبير. بشكل عام ، "Poop and scoop" يثير استياء منظمي البورصة ويمكن مقاضاته من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات .

فهم أنبوب ومغرفة

"Poop and scoop" هي استراتيجية متعمدة لمحاولة تحريك سعر السوق للأوراق المالية عن طريق الإفراج عن معلومات خاطئة أو سلبية عن شركة أو أحد الأصول أو الترويج لها. ينوي المشاركون في "poop and scoop" شراء الورقة المالية المستهدفة بسعر مخفض ، مع العلم أن سعر السوق المنخفض مؤقتًا لا يعكس القيمة الحقيقية للأمن وسيبدأ السعر بمجرد اكتشاف بقية السوق لذلك. يمكنهم بعد ذلك بيع الورقة المالية بربح في وقت لاحق.

تصنف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هذا النوع من النشاط على أنه شكل من أشكال التلاعب بالسوق والاحتيال في الأوراق المالية بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1934. وقد أظهر الباحثون أن التلاعب بالسوق للتأثير على الأسعار أمر ممكن ومربح للمتعهدين ولكنه يضر بالمجتمع عن طريق الحد من فعالية المراجحة في اكتشاف التقييم الحقيقي للأوراق المالية وبالتالي تقليل كفاءة السوق في تخصيص الموارد الإنتاجية في الاقتصاد. وهذا يخلق حاجة للجهة التنظيمية لمنع تنظيم سوق الأوراق المالية (من بين أغراض أخرى).

"Poop and scoop" هو عكس " المضخة والتفريغ " ، حيث ينشر فرد أو أكثر معلومات خاطئة عن ورقة مالية على أمل رفع السعر بشكل مصطنع والقدرة على بيع مركزهم بسعر أعلى بكثير. يعتبر "Poop and scoop" أقل شيوعًا نسبيًا ، حيث إن المكاسب المحتملة التي يمكن تحقيقها من خلال ضخ أسهم منخفضة القيمة ثم بيعها تميل إلى أن تكون أكبر من تلك الممكنة عن طريق التبرز ثم بيع منتج مشهور مرتفع السعر مخزون. كل من هذه الممارسات هي أنشطة غير قانونية وتعاقب عليها هيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة .

Poop and Scoop مقابل Short and Distort

هناك تكتيك مشابه (وغير قانوني أيضًا) يستخدمه المتداولون غير الأخلاقيون وهو " قصير ومشوه " ، حيث بدلاً من شراء الأسهم بخصم عندما تتسبب الشائعات والمعلومات الخاطئة في انخفاض السعر ، يبيع المستثمرون الورقة المالية على المكشوف ثم يتحدثون عن القيمة على المكشوف نشر معلوماتي الخاطئة من أجل الربح. ومع ذلك ، فإن الاعتراف بمركز قصير شرعي يتم بناؤه في شركة من قبل مستثمر كبير ، يمكن أيضًا أن يستغني "أنبوب ومغرفة" (أو "قصير ومشوه") عن الضوضاء التي تولدها شركات تقصير حقيقية.

لصندوق التحوط الناشط أن يجمع علنًا مركزًا قصيرًا ، بينما يجعله معروفًا أنهم يطلقون حملة ضد إجراءات معينة للشركات ويقومون ببيع الأسهم وفقًا لذلك. للاستفادة من الأخبار السلبية المحيطة بالسهم الخاضع للتدقيق ، يمكن أن يساعد الانتهازي "البراز والمغرفة" أو الانتهازي "المشوه والقصير" صندوق التحوط الناشط عن طريق المبالغة في الأخبار السلبية وإضافتها ، مع تراكم مركز قصير أيضًا.

ومع ذلك ، هناك اختلاف بسيط للغاية في الدوافع الكامنة وراء المستثمرين المغرمين والمغلفين والمستثمرين في صناديق التحوط. كلاهما يسعى إلى نشر المعلومات لدفع سعر السهم للأسفل وأيضًا الربح من شراء الأسهم الرخيصة. ومع ذلك ، فإن مسرحية "أنبوب ومغرفة" هي محاولة متعمدة للتلاعب بسعر السهم ، في حين يمكن اعتبار صندوق التحوط الناشط مجرد ممارسة لتروس الرأسمالية.

التكنولوجيا والتلاعب بالسوق

لقد أدى انفجار المجتمعات والأنظمة الأساسية عبر الإنترنت والاستراحة المالية إلى زيادة مشكلة المعلومات الخاطئة. من نواحٍ عديدة ، لا تستطيع الشركات أن تسبق انتشار الأخبار المزيفة - حتى أفضل فرق العلاقات العامة والاتصالات مُعيقة بسبب الرقابة التنظيمية. لم يساعد ظهور التسويق المؤثر الأسواق المالية في الحفاظ على النظام. على سبيل المثال ، ليس من غير المألوف اليوم أن ترسل تغريدة واحدة سعر السهم إلى الأسفل بشكل حاد. هذا يحير المنظمين لأنه من الصعب في بعض الأحيان التأكد من النوايا الحقيقية لمنشور على وسائل التواصل الاجتماعي.

قد يكون لظهور خوارزميات التداول عالية السرعة التي يمكنها إجراء الصفقات استنادًا إلى الأخبار والأحداث ومزاج السوق تأثيرات مختلطة على التلاعب بالسوق مثل "أنبوب وسكوب". يمكن أن تؤدي الخوارزميات التي تعمل على الأخبار الكاذبة أو المعلومات العامة المضللة عن عمد إلى زيادة عائدات المتلاعبين وتفاقم التكاليف الاجتماعية والأضرار الناجمة عن التلاعب بسوق قاعدة المعلومات. بدلاً من ذلك ، إذا كان من الممكن برمجة الخوارزميات أو تعلم التمييز بين المعلومات المزيفة والشرعية بشكل أفضل من المتداولين البشريين ، فقد يكون لها تأثير معاكس. ومع ذلك ، يمكن أيضًا استخدام مثل هذه الخوارزميات الذكية بسهولة للعمل جنبًا إلى جنب مع روبوتات الأخبار المزيفة لإنتاج معلومات مزيفة أكثر إقناعًا وتوزيعها والتداول عليها لخداع الخوارزميات والتجار الآخرين الأقل تعقيدًا ، مما قد يؤدي إلى تضخيم السوق والاقتصاد بشكل كبير الضرر (وكذلك المكاسب للمتلاعبين).

مثال على Poop and Scoop

في نوفمبر 2015 ، اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات الاسكتلندي جيمس آلان كريج من دونراجيت ، اسكتلندا بانتهاك قوانين الأوراق المالية. وفقًا للبيان ، نشر كريج بيانات كاذبة حول الشركتين من حسابات تويتر وهمية تشبه تلك الخاصة بشركات أبحاث الأوراق المالية الفعلية. وكتبت هيئة الأوراق المالية والبورصات في بيانها الصحفي معلنة عن الاتهامات: "في كل مناسبة ، كان كريج يشتري ويبيع أسهم الشركات المستهدفة في محاولة فاشلة إلى حد كبير للاستفادة من التقلبات الحادة في الأسعار" .

في الحالة الأولى ، غرد كريج أن Audience Inc. كانت قيد التحقيق. أرسل تغريدة من حساب يشبه Muddy Waters ، وهي شركة أبحاث للأوراق المالية. انخفض سعر سهم الجمهور بنسبة 28٪ ردًا على الأخبار الكاذبة. في اليوم التالي ، أرسل كريج تغريدة أخرى ذكرت أن Sarepta Therapeutics Inc. قيد التحقيق. هذه المرة أُرسلت التغريدة من حساب على تويتر يشبه حساب شركة Citron Research ، وهي شركة أخرى لأبحاث الأوراق المالية. تسببت تغريدة Craig في انخفاض سعر Sarepta بنسبة 16 ٪ .

يسلط الضوء

• أدى انتشار المجتمعات والمنصات ومجموعات المناقشة المتعلقة بالتمويل على الإنترنت إلى جعل من الممكن تنفيذ مثل هذه المخططات بأقل قدر من الاستثمار والسهولة.

• Poop and scoop هو مخطط غير قانوني تحاول فيه مجموعة صغيرة من الأشخاص المطلعين خفض سعر السهم عن طريق نشر معلومات مضللة.