مكلوم القاعدة
ما هي قاعدة مكالوم؟
قاعدة مكالوم هي إحدى قواعد السياسة النقدية التي وضعها الاقتصادي بينيت ت. ماكالوم في نهاية القرن العشرين. تستخدم قاعدة مكالوم معادلة لتحديد مستوى الهدف التشغيلي للقاعدة النقدية في الربع التالي بناءً على متوسط سرعة النقود الأخيرة ، والناتج المحلي الإجمالي الاسمي الحالي ، والناتج المحلي الإجمالي الاسمي المطلوب. وهو يقوم على شكل من أشكال معادلة التبادل من نظرية الكمية للنقود. تشرح القاعدة كيف يجب على الاحتياطي الفيدرالي التلاعب بالعرض النقدي للحفاظ على النمو الاقتصادي على مسار مستدام على المدى الطويل. غالبًا ما تتناقض قاعدة مكالوم مع قاعدة أخرى للسياسة النقدية ، وهي قاعدة تايلور.
فهم قاعدة مكالوم
تحدد قاعدة مكالوم هدفًا للقاعدة النقدية في الربع التالي يساوي مزيجًا خطيًا من القاعدة النقدية الحالية ، ومتوسط التغير في سرعة النقود في الأرباع الأخيرة ، ومعدل النمو الأخير للناتج المحلي الإجمالي الاسمي ، والنمو المستهدف المنشود معدل الناتج المحلي الإجمالي الاسمي استنادًا إلى اتجاه النمو طويل المدى في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ومعدل تضخم محدد يُعتقد أنه متسق مع استمرار اتجاه النمو على المدى الطويل.
تقول قاعدة مكالوم رسميًا:
أين:
هو اللوغاريثم الطبيعي للقاعدة النقدية في الربع الحالي ،
هو متوسط التغيير في سرعة النقود خلال الأرباع الستة عشر الماضية ،
هو معدل التضخم المرغوب الذي يُعتقد أنه متوافق مع النمو المستقر طويل المدى (يقدر بحوالي 2٪ سنويًا) ،
هو معدل النمو على المدى الطويل في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي (يُقدر بحوالي 3٪ سنويًا) ، و
هو معدل النمو الحالي في الناتج المحلي الإجمالي الاسمي مقارنة بالربع السابق.
تخبر هذه المعادلة الاحتياطي الفيدرالي بالمقدار الذي يجب عليه توسيع أو تقليص القاعدة النقدية ، من خلال عمليات السوق المفتوحة أو أدوات السياسة الأخرى ، بما يتناسب مع الفرق بين نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي الفعلي والمطلوب.
وضع الخبير الاقتصادي بينيت ت. ماكالوم قاعدة مكالوم في سلسلة من الأوراق المكتوبة بين عامي 1987 و 1990. بدءًا من معادلة الصرف ، حاول التقاط الطريقة التي تتفاعل بها القاعدة النقدية لبلد ما مع معدل التضخم والناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. من خلال هذه المؤشرات ، كان يأمل في التنبؤ بما سيحدث في ظل ظروف مختلفة في الاقتصاد وتحديد الإجراءات التصحيحية المحتملة التي يمكن أن يتخذها البنك الاحتياطي الفيدرالي أو البنوك المركزية الأخرى.
قاعدة مكالوم مقابل قاعدة تايلور
استهداف اقتصادي أخرى مصممة لمساعدة البنوك المركزية على التحكم في النمو والتضخم ، والتي تم إنشاؤها في عام 1993 من قبل جون ب. من حيث انحراف التضخم ونمو الناتج المحلي الإجمالي عن المعدلات طويلة الأجل المرجوة.
غالبًا ما تُعتبر قاعدة مكالوم وقاعدة تايلور من الإجراءات المتنافسة لشرح السلوك الاقتصادي ، لكن القاعدتين لا تصفان أو تفسران نفس العلاقات على الإطلاق. تهتم قاعدة تايلور بشكل أساسي بسعر الأموال الفيدرالية ، بينما تصف قاعدة مكالوم العلاقات التي تنطوي على القاعدة النقدية.
يسلط الضوء
قاعدة مكالوم هي قاعدة سياسة نقدية تستخدم القاعدة النقدية كهدف وسيط ومعدل مرغوب فيه لنمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي كهدف نهائي لها.
توفر معادلة McCallum Rule هدفًا للقاعدة النقدية للربع التالي بناءً على سرعة المال والناتج المحلي الإجمالي الاسمي الحالي والناتج المحلي الإجمالي الاسمي المرغوب.
يمكن مقارنة قاعدة مكالوم بقاعدة تايلور المماثلة في السياسة النقدية.
