catatan

Apa Itu Nota?

Nota ialah dokumen undang-undang yang berfungsi sebagai IOU daripada peminjam kepada pemiutang atau pelabur. Nota mempunyai ciri yang serupa dengan bon di mana pelabur menerima bayaran faedah untuk memegang nota dan dibayar balik jumlah asal yang dilaburkan—dipanggil prinsipal — pada tarikh akan datang.

Nota boleh mewajibkan penerbit untuk membayar balik pemiutang amaun pokok pinjaman, sebagai tambahan kepada sebarang pembayaran faedah, pada tarikh yang telah ditetapkan. Nota mempunyai pelbagai aplikasi, termasuk perjanjian pinjaman tidak rasmi antara ahli keluarga, pelaburan selamat dan instrumen hutang rumit yang dikeluarkan oleh syarikat.

##Nota Pemahaman

Nota ialah jaminan hutang yang mewajibkan pembayaran balik pinjaman, pada kadar faedah yang telah ditetapkan, dalam jangka masa yang ditetapkan. Nota adalah serupa dengan bon tetapi biasanya mempunyai tarikh matang lebih awal daripada sekuriti hutang lain, seperti bon. Sebagai contoh, nota mungkin membayar kadar faedah sebanyak 2% setahun dan matang dalam satu tahun atau kurang. Bon mungkin menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi dan matang beberapa tahun dari sekarang. Sekuriti hutang dengan tarikh matang yang lebih lama lazimnya disertakan dengan kadar faedah yang lebih tinggi—semuanya adalah sama—memandangkan pelabur perlu diberi pampasan kerana mengikat wang mereka untuk tempoh yang lebih lama.

Walau bagaimanapun, nota boleh mempunyai banyak aplikasi lain. Nota boleh merujuk kepada pengaturan pinjaman seperti nota permintaan,. iaitu pinjaman tanpa jadual pembayaran balik tetap. Bayaran balik nota permintaan boleh dipanggil (atau dituntut) pada bila-bila masa oleh peminjam. Biasanya, nota permintaan dikhaskan untuk pinjaman tidak rasmi antara keluarga dan rakan-rakan atau jumlah yang agak kecil.

Nota boleh digunakan sebagai mata wang. Contohnya, wang kertas Euro ialah wang kertas sah dan wang kertas yang digunakan di zon euro. Nota euro datang dalam pelbagai denominasi, termasuk lima, 10, 20, 50, dan 100 euro.

Nota sebagai Kenderaan Pelaburan

Sesetengah nota digunakan untuk tujuan pelaburan, seperti nota bersandarkan gadai janji, yang merupakan sekuriti bersandarkan aset. Contohnya, pinjaman gadai janji boleh digabungkan ke dalam dana dan dijual sebagai pelaburan—dipanggil sekuriti bersandarkan gadai janji. Pelabur dibayar bayaran faedah berdasarkan kadar pinjaman.

Nota yang digunakan sebagai pelaburan boleh mempunyai ciri tambahan yang meningkatkan pulangan bon biasa. Nota berstruktur pada asasnya ialah bon, tetapi dengan komponen derivatif tambahan, iaitu kontrak kewangan yang memperoleh nilainya daripada aset asas seperti indeks ekuiti. Dengan menggabungkan elemen indeks ekuiti kepada bon, pelabur boleh mendapatkan bayaran faedah tetap mereka daripada bon dan kemungkinan pulangan yang dipertingkatkan jika bahagian ekuiti pada sekuriti menunjukkan prestasi yang baik.

Adalah penting untuk diingat bahawa dengan mana-mana nota atau bon yang dikeluarkan oleh perbadanan, jumlah prinsipal yang dilaburkan mungkin atau mungkin tidak dijamin. Walau bagaimanapun, sebarang jaminan hanya sama baiknya dengan daya maju kewangan perbadanan yang mengeluarkan nota itu.

Nota dengan Faedah Cukai

Sesetengah nota dibeli oleh pelabur untuk faedah pendapatan dan cukai mereka. Nota perbandaran,. sebagai contoh, dikeluarkan oleh kerajaan negeri dan tempatan dan boleh dibeli oleh pelabur yang mahukan kadar faedah tetap. Nota perbandaran ialah cara kerajaan mengumpul wang untuk membayar projek infrastruktur dan pembinaan. Biasanya, nota perbandaran matang dalam satu tahun atau kurang dan boleh dikecualikan daripada cukai di peringkat negeri dan/atau persekutuan.

Nota sebagai Safe-Havens

Nota perbendaharaan,. biasanya dirujuk sebagai nota-T, ialah sekuriti kewangan yang dikeluarkan oleh kerajaan AS. Nota perbendaharaan ialah pelaburan yang popular untuk pendapatan tetap mereka tetapi juga dilihat sebagai pelaburan selamat semasa menghadapi masalah ekonomi dan kewangan. Nota-T dijamin dan disokong oleh Perbendaharaan AS, bermakna pelabur dijamin pelaburan utama mereka.

Nota-T boleh digunakan untuk menjana dana untuk membayar hutang, menjalankan projek baharu, menambah baik infrastruktur dan memberi manfaat kepada ekonomi keseluruhan. Nota, yang dijual dalam kenaikan $100, membayar faedah dalam selang enam bulan dan membayar pelabur nilai muka penuh nota itu apabila matang. Nota perbendaharaan ditawarkan dengan tarikh matang dua, tiga, lima, tujuh dan 10 tahun. Akibatnya, nota-T biasanya mempunyai terma yang lebih panjang daripada bil Perbendaharaan tetapi terma yang lebih pendek daripada bon Perbendaharaan.

Pengeluar nota tidak bercagar tidak tertakluk kepada keperluan pasaran saham yang memaksa mereka untuk mendapatkan maklumat secara terbuka yang mempengaruhi harga atau nilai pelaburan.

Jenis Nota Lain

Terdapat banyak lagi pelbagai jenis nota yang dikeluarkan oleh kerajaan dan syarikat, kebanyakannya mempunyai ciri, risiko dan ciri tersendiri.

Nota Tidak Bercagar

Nota tidak bercagar ialah instrumen hutang korporat tanpa sebarang cagaran yang dilampirkan,. biasanya bertahan tiga hingga 10 tahun. Kadar faedah, nilai muka, kematangan dan syarat lain berbeza-beza dari satu nota tidak bercagar ke satu nota lain. Sebagai contoh, katakan Syarikat A merancang untuk membeli Syarikat B dengan tanda harga $20 juta. Mari kita anggap lagi bahawa Syarikat A sudah mempunyai wang tunai $2 juta; oleh itu, ia mengeluarkan baki $18 juta dalam nota tidak bercagar kepada pelabur bon.

Walau bagaimanapun, oleh kerana tiada cagaran yang dilampirkan pada nota, jika pemerolehan gagal seperti yang dirancang, Syarikat A mungkin mungkir pada pembayarannya. Akibatnya, pelabur mungkin menerima sedikit atau tiada pampasan jika Syarikat A akhirnya dibubarkan,. bermakna asetnya dijual dengan wang tunai untuk membayar balik pelabur.

Nota tidak bercagar hanya disokong oleh janji untuk membayar, menjadikannya lebih spekulatif dan lebih berisiko daripada jenis pelaburan bon lain. akibatnya, nota tidak bercagar menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi daripada nota bercagar atau debentur,. yang disokong oleh polisi insurans, sekiranya peminjam gagal membayar pinjaman.

###Nota Janji

Nota janji hutang ialah dokumentasi bertulis wang yang dipinjamkan atau terhutang daripada satu pihak kepada pihak yang lain. Terma pinjaman, jadual pembayaran balik, kadar faedah dan maklumat pembayaran disertakan dalam nota. Peminjam, atau pengeluar, menandatangani nota dan memberikannya kepada pemberi pinjaman, atau penerima, sebagai bukti perjanjian pembayaran balik.

Istilah "bayar kepada pesanan" sering digunakan dalam nota janji hutang, yang menunjuk pihak kepada siapa pinjaman itu akan dibayar balik. Pemberi pinjaman boleh memilih untuk mendapatkan bayaran ketiga kepada mereka atau kepada pihak yang terhutang wang. Sebagai contoh, katakan Sarah meminjam wang daripada Paul pada bulan Jun, kemudian meminjamkan wang kepada Scott pada bulan Julai, bersama-sama dengan nota janji hutang. Sarah merancang bahawa bayaran Scott diberikan kepada Paul sehingga pinjaman Sarah daripada Paul dibayar sepenuhnya.

Nota Boleh Tukar

Nota boleh tukar biasanya digunakan oleh pelabur malaikat yang membiayai perniagaan yang tidak mempunyai penilaian syarikat yang jelas. Pelabur peringkat awal boleh memilih untuk mengelak daripada meletakkan nilai pada syarikat untuk menjejaskan syarat di mana pelabur kemudiannya membeli ke dalam perniagaan.

Di bawah syarat yang dipanggil nota boleh tukar, yang distrukturkan sebagai pinjaman, baki secara automatik ditukar kepada ekuiti apabila pelabur kemudiannya membeli saham dalam syarikat. Sebagai contoh, pelabur malaikat boleh melabur $100,000 dalam syarikat menggunakan nota boleh tukar, dan pelabur ekuiti boleh melabur $1 juta untuk 10% saham syarikat.

Nota pelabur malaikat menukar kepada satu persepuluh daripada tuntutan pelabur ekuiti. Pelabur malaikat mungkin menerima saham tambahan untuk mengimbangi risiko tambahan menjadi pelabur terdahulu.

##Sorotan

• Kerajaan AS mengeluarkan nota Perbendaharaan (T-notes) untuk mengumpul wang bagi membayar infrastruktur.

• Nota ialah dokumen undang-undang yang mewakili pinjaman yang dibuat daripada pengeluar kepada pemiutang atau pelabur.

• Nota memerlukan bayaran balik amaun prinsipal yang dipinjamkan, serta sebarang pembayaran faedah yang telah ditetapkan.