مكالمة
ما هي المكالمة؟
عادة ما تعني المكالمة في المالية أحد شيئين.
خيار الشراء هو عقد مشتقات يمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء مبلغ محدد من الورقة المالية الأساسية بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة.
يحدث مزاد الشراء خلال فترة زمنية محددة عندما يحدد المشترون حدًا أقصى لسعر الشراء المقبول ، ويحدد البائعون الحد الأدنى للسعر المُرضي لبيع ورقة مالية في البورصة. إن مطابقة البائعين والمشترين في هذه العملية يزيد السيولة ويقلل من التقلبات. يُشار إلى المزاد أحيانًا باسم سوق المكالمات.
قد تشير كلمة "Call" بدلاً من ذلك إلى مكالمة أرباح الشركة ، أو عندما يقوم مُصدر سندات الدين باسترداد ( استدعاء ) سنداته.
خيارات الشراء
بالنسبة لخيارات الشراء ، يمكن أن تكون الأداة الأساسية عبارة عن أسهم أو سندات أو عملة أجنبية أو سلعة أو أي أداة أخرى يتم تداولها. صاحب الطلب له الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أداة الأوراق المالية الأساسية بسعر إضراب معين خلال فترة معينة. يُطلق على بائع الخيار أحيانًا اسم الكاتب. يجب على البائع الوفاء بالعقد ، وتقديم الأصل الأساسي إذا تم ممارسة الخيار.
عندما يكون سعر الإضراب على المكالمة أقل من سعر السوق في تاريخ التنفيذ ، يمكن لحامل الخيار استخدام خيار الشراء لشراء الأداة بسعر الإضراب الأقل. إذا كان سعر السوق أقل من سعر الإضراب ، تنتهي صلاحية المكالمة غير المستخدمة وعديمة القيمة. يمكن أيضًا بيع خيار الشراء قبل تاريخ الاستحقاق إذا كانت له قيمة جوهرية بناءً على تحركات السوق.
<! - 7AE355268644492C44AAE045C0DA4378 ->
خيار البيع هو عكس خيار الشراء. يحتفظ مالك البيع بالحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع أداة أساسية بسعر وفترة تنفيذ محددة. غالبًا ما يجمع متداولو المشتقات بين المكالمات ويضعون لزيادة أو تقليل أو إدارة مقدار المخاطرة التي يتعرضون لها.
مثال على خيار الاتصال
لنفترض أن متداولًا اشترى خيار شراء بعلاوة قدرها 2 دولار لأسهم Apple بسعر إضراب يبلغ 100 دولار. تم تعيين الخيار لتنتهي صلاحيته بعد شهر. يمنحها خيار الشراء الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أسهم شركة كوبرتينو ، والتي يتم تداولها بسعر 120 دولارًا عند كتابة الخيار ، مقابل 100 دولار شهريًا بعد ذلك. سينتهي الخيار بلا قيمة إذا تم تداول أسهم Apple بأقل من 100 دولار بعد شهر. لكن نقطة سعر أعلى من 100 دولار ستمنح مشتري الخيار فرصة لشراء أسهم الشركة بسعر أرخص من سعر السوق.
أسئلة وأجوبة خيارات الاتصال
كيف تعمل خيارات الاتصال؟
تعد خيارات الشراء نوعًا من العقود المشتقة التي تمنح صاحب الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لشراء عدد محدد من الأسهم بسعر محدد مسبقًا ، يُعرف باسم "سعر الإضراب" للخيار. إذا ارتفع سعر السوق للسهم فوق سعر إضراب الخيار ، يمكن لحامل الخيار ممارسة خياره ، والشراء بسعر الإضراب والبيع بسعر السوق الأعلى من أجل جني الأرباح. من ناحية أخرى ، تستمر الخيارات لفترة محدودة فقط. إذا لم يرتفع سعر السوق عن سعر الإضراب خلال تلك الفترة ، تنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة.
ماذا يعني شراء خيار استدعاء؟
سوف يفكر المستثمرون في شراء خيارات الشراء إذا كانوا متفائلين - أو "صعوديين" - بشأن احتمالات الأسهم الأساسية. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين ، قد توفر خيارات الاتصال طريقة أكثر جاذبية للمضاربة على آفاق الشركة بسبب النفوذ الذي توفره. بالنسبة للمستثمر الذي يثق في أن أسهم الشركة سترتفع ، فإن شراء الأسهم بشكل غير مباشر من خلال خيارات الشراء يمكن أن يكون وسيلة جذابة لزيادة قوتهم الشرائية.
ما هي خيارات البيع؟
عمليات الشراء هي نظيرات للمكالمات ، حيث تمنح المالك الحق في بيع (وليس شراء) الورقة المالية الأساسية بسعر محدد عند انتهاء الصلاحية أو قبله.
كيف أبيع خيار شراء؟
كثيرا ما يتم تداول الخيارات في البورصات. إذا كنت تملك خيارًا يمكنك بيعه لإغلاق المركز. أو يمكنك بيع (المعروف باسم "كتابة") مكالمة لاتخاذ مركز قصير في السوق. إذا كنت تمتلك بالفعل الأمان الأساسي ، فيمكنك كتابة مكالمة مغطاة لتعزيز العائدات.
ماذا يحدث إذا انتهت مكالمتي في حدود المال؟
صلاحية النقد (ITM) يعني ببساطة أن سعر الإضراب عند انتهاء صلاحيته يكون أقل من سعر السوق. هذا يعني أن صاحب الخيار له الحق في شراء أسهم أقل مما يتم تداوله ، لتحقيق ربح فوري. تسمى عملية تحويل العقد إلى تلك الأسهم بهذا السعر ممارسة. لاحظ أن المكالمة التي تنتهي صلاحيتها بضربة أعلى من سعر السوق ستكون غير صالحة للمال (OTM) وستنتهي بلا قيمة ، حيث من الذي سيرغب في شراء أسهم بسعر أعلى مما يمكنك الحصول عليه في السوق المفتوحة؟
دعوة المزادات
في مزاد تحت الطلب ، تحدد البورصة إطارًا زمنيًا محددًا لتداول الأسهم. المزادات هي الأكثر شيوعًا في البورصات الأصغر مع طرح عدد محدود من الأسهم. يمكن استدعاء جميع الأوراق المالية للتداول في وقت واحد ، أو يمكن تداولها بالتتابع. سيحدد مشترو الأسهم الحد الأقصى لسعرهم المقبول وسيحدد البائعون الحد الأدنى للسعر المقبول. يجب أن يكون جميع المتداولين المهتمين حاضرين في نفس الوقت. عند انتهاء فترة استدعاء المزاد ، يكون السند غير سائل حتى المكالمة التالية. تستخدم الحكومات أحيانًا المزادات تحت الطلب عندما تبيع سندات الخزانة والأذون والسندات.
من المهم أن تتذكر أن الطلبات في مزاد المكالمات هي أوامر مسعرة ، مما يعني أن المشاركين يحددون السعر الذي يرغبون في دفعه مسبقًا. لا يمكن للمشاركين في المزاد أن يحدوا من مدى خسائرهم أو مكاسبهم لأن طلباتهم يتم استيفائها بالسعر الذي تم التوصل إليه أثناء المزاد.
عادة ما تكون مزادات الشراء أكثر سيولة من أسواق التداول المستمر ، بينما تمنح أسواق التداول المستمر المشاركين مزيدًا من المرونة.
مثال على مزاد المكالمات
لنفترض أنه سيتم تحديد سعر سهم ABC باستخدام مزاد تحت الطلب. هناك ثلاثة مشترين للسهم - X و Y و Z. قد وضع X طلبًا لشراء 10000 سهم ABC مقابل 10 دولارات بينما قام Y و Z بتقديم طلبات لشراء 5000 سهم و 2500 سهم بسعر 8 دولارات و 12 دولارًا على التوالي. نظرًا لأن X لديها أقصى عدد من الطلبات ، فستفوز بالمزايدة وسيتم بيع السهم مقابل 10 دولارات في البورصة. سيدفع Y و Z أيضًا نفس سعر X. يمكن استخدام عملية مماثلة لتحديد سعر بيع السهم.
يسلط الضوء
يمكن أن تشير المكالمة إلى مزاد على المكالمة أو خيار شراء.
تُستخدم خيارات الاتصال بشكل شائع للمضاربة على التحركات الصاعدة أو التحوط أو كتابة المكالمات المغطاة.
مزاد الشراء هو طريقة تداول تستخدم في الأسواق غير السائلة لتحديد أسعار الأوراق المالية.
مزاد الطلب هو نوع من أنواع التداول حيث يتم تحديد الأسعار من خلال التداول خلال فترة زمنية وفترة محددة.
يمنح خيار الشراء الحق ، ولكن ليس الالتزام ، للمشتري لشراء أداة أساسية بسعر تنفيذ معين خلال إطار زمني معين.
