تجارة الألم
ما هي تجارة الألم؟
تجارة الألم هي ميل الأسواق لتقديم أقصى قدر من العقوبة لأكبر عدد ممكن من المستثمرين من وقت لآخر. المتاجرة المتعثرة هي مصطلح غير رسمي يفتقر إلى تعريف دقيق ، ولكن من المفهوم عمومًا في السياق المالي أنه يعني التجارة أو فئة الأصول أو حركة السوق التي تتسبب في خسائر كبيرة للمتورطين ، على الأقل على المدى القصير.
تحدث المتاجرة المتعثرة عندما تتخذ إحدى فئات الأصول الشائعة أو استراتيجية الاستثمار التي يتم اتباعها على نطاق واسع منعطفًا غير متوقع يلفت انتباه معظم المستثمرين. بموجب هذا التعريف ، فإن الانعكاس المفاجئ في قطاع أو استراتيجية متخصصة لن يكون مؤهلًا باعتباره تجارة مؤلمة ، نظرًا لأنه من غير المحتمل أن يكون هناك العديد من المستثمرين فيها.
تختبر الصفقات المتعثرة عزيمة حتى أفضل المتداولين والمستثمرين ، حيث يجب عليهم مواجهة معضلة ما إذا كانوا سيستمرون على أمل أن التجارة ستنجح في نهاية المطاف ، أو تحمل خسائرهم قبل أن يتفاقم الوضع.
فهم تجارة الألم
تقدم القمم والانخفاضات الدورية في مؤشرات الأسهم على مر السنين مثالاً ممتازًا للتداولات المتعثرة في العمل. لنأخذ في الاعتبار ازدهار وكساد الإنترنت في أواخر التسعينيات وأوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. مع ارتفاع مؤشر ناسداك ووصوله إلى مستوى قياسي في مارس 2000 ، شكلت أسهم التكنولوجيا جزءًا غير متناسب من المحافظ التي يحتفظ بها معظم المستثمرين وصناديق الاستثمار المشتركة.
أدى الانهيار اللاحق في أسهم التكنولوجيا وناسداك إلى ركود في الولايات المتحدة وسوق هابطة عالمية ، مما أدى إلى القضاء على تريليونات الدولارات من القيمة السوقية وثروة الأسر. كانت تجارة الألم هنا طويلة أسهم التكنولوجيا ، حيث تردد صدى الانهيار اللاحق في هذا القطاع في جميع أنحاء العالم وكان له تأثير على الاقتصاد الواسع.
بشكل عام ، تتجلى تجارة الألم في التجارة شديدة الازدحام ، حيث يؤدي سلوك الرعي إلى اتخاذ مجموعة من الممثلين نفس الموقف في نفس الإستراتيجية. على سبيل المثال ، تعتبر تجارة المناقلة بالعملات تجارة مزدحمة يعتقد الكثير من الناس أنها لا تحتاج إلى تفكير. إذا تم التخلص من هذه التجارة ، فسيؤدي ذلك إلى الكثير من الألم للعديد من الأشخاص والشركات.
أمثلة على تجارة الألم
في عام 2008 ، كانت تجارة الألم تتمثل في شراء الأسهم بشكل عام. وصلت الولايات المتحدة والعديد من مؤشرات الأسهم العالمية الرئيسية إلى مستويات قياسية في الربع الأخير من عام 2007 ، على الرغم من أزمة الائتمان المستعرة التي كانت تقترب بسرعة من الغليان.
جعل انهيار أسواق الأسهم العالمية في عام 2008 هذه أكبر تجارة مؤلمة إلى حد بعيد من حيث عدد الأشخاص المتضررين ومقدار الثروة المدمرة. تم القضاء على أكثر من 35 تريليون دولار ، أو 60 في المائة من رسملة السوق العالمية ، في غضون 18 شهرًا ، في حين عانى الاقتصاد العالمي من أعمق ركود وأكبر أزمة مالية منذ الكساد الكبير في الثلاثينيات. في الولايات المتحدة ، أدى انخفاض أسعار المساكن والأسهم إلى أكبر تدمير للثروة الأسرية في التاريخ ، حتى عندما أدى الركود إلى سقوط الملايين من الناس عاطلين عن العمل.
قد تؤدي الإستراتيجية طويلة المدى إلى تحييد التجارة المتعثرة
في بعض الأحيان ، تتحول تجارة الألم التي تستغرق شهرًا واحدًا إلى استراتيجية رابحة على المدى الطويل. أثبت الانتعاش القوي في الأسواق العالمية بعد الأزمة المالية 2008-2009 أنه حتى الصفقات المتعثرة يمكن أن تتحول إلى مكاسب على مدى فترة من الزمن ، مع وصول مؤشر داو جونز الصناعي وستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات قياسية جديدة بحلول عام 2013. ومع ذلك ، ارتفعت العائدات في عام 2013 جعل سوق السندات تجارة الألم الجديدة للعديد من المستثمرين في ذلك العام.
يسلط الضوء
من الأمثلة على ذلك أن تكون أسهم شركات التكنولوجيا الطويلة أو عقارات قبل ظهور تلك الفقاعات في عامي 2001 و 2008 على التوالي.
تتأهب الصفقات المؤلمة عندما يدخل عدد كبير من المشاركين في السوق نفس الإستراتيجية وتصبح التجارة مزدحمة.
الصفقات المتعثرة هي عندما يبدو أن الأسواق تعاقب مجموعة كبيرة من المشاركين بنفس الطريقة ، كل ذلك مرة واحدة.
